α:

Ο κάτοχος μιας μακράς κλήσης για ένα απόθεμα δικαιούται μερίσματος μόνο εάν το δικαίωμα άσκησε δικαίωμα πριν από την ημερομηνία αποκοπής, η οποία συνήθως είναι λίγες ημέρες πριν από την ημερομηνία καταγραφής . Η ημερομηνία καταγραφής είναι η ημερομηνία κατά την οποία μια εταιρεία διαπιστώνει ποιοι είναι οι μέτοχοί της είτε να παρέχουν πληρωμή μερισμάτων είτε να επιτρέψουν στους μετόχους να λάβουν άλλα είδη εταιρικών πράξεων. Η ημερομηνία αποκοπής του μερίσματος είναι η προθεσμία για την ανταλλαγή μετοχών για τη διανομή του μερίσματος. Είναι πριν από την ημερομηνία καταγραφής. Αυτό επιτρέπει την ανταλλαγή χρόνου για την επεξεργασία των εγγράφων που είναι απαραίτητα για την αποστολή στον μέτοχο μαζί με το μέρισμα.

Η μακρά κλήση αντιπροσωπεύει το δικαίωμα αγοράς των μετοχών του υποκείμενου μετοχικού κεφαλαίου για ορισμένο χρονικό διάστημα. Εκτός αν ασκείται, δεν παρέχει τα ίδια οφέλη με την πλήρη κατοχή του αποθέματος. Οι επιλογές σε αμερικανικό στυλ μπορούν να ασκηθούν ανά πάσα στιγμή πριν τη λήξη τους. Αυτό διαφέρει από τις επιλογές ευρωπαϊκού στυλ, οι οποίες μπορούν να ασκηθούν μόνο κατά την ημερομηνία λήξης τους.

Η πληρωμή μερισμάτων έχει αντίκτυπο τόσο στην τιμολόγηση των δικαιωμάτων προαίρεσης όσο και στο υποκείμενο αποθεματικό. Γενικά, η τιμή ενός μετοχικού κεφαλαίου αυξάνεται κατά ένα ποσό ίσο με το ποσό του μερίσματος μέχρι την ημερομηνία αποκοπής του μερίσματος. Την ημερομηνία αποκοπής του μερίσματος, η αγορά αναμένει ότι το απόθεμα θα μειωθεί κατά το ποσό του μερίσματος, δεδομένου ότι οποιοσδήποτε αγοραστής κατά την ημερομηνία αυτή δεν δικαιούται τη διανομή. Το απόθεμα αξίζει τότε το ποσό που ήταν η ημέρα πριν από την ημερομηνία αποκοπής μερίσματος, μείον το ποσό του μερίσματος.

Ορισμένες στρατηγικές επιλογής επιδιώκουν να επωφεληθούν από τη δράση των τιμών των μετοχών γύρω από τις ημερομηνίες αποκοπής μερίσματος και ρεκόρ. Μια στρατηγική είναι ένας τύπος καλυμμένων συναλλαγών κλήσεων. Πριν από την ημερομηνία αποκοπής του μερίσματος, ένας έμπορος μπορεί να αγοράσει το απόθεμα και στη συνέχεια να γράψει βαθιά στις καλυμμένες χρήματα κλήσεις έναντι του αποθέματος. Ο έμπορος διασφαλίζει ότι οι κλήσεις είναι ίσες σε αξία με το αγορασμένο απόθεμα. Τα βαθιά στις κλήσεις χρημάτων έχουν ένα μεγάλο δέλτα κοντά στο 1, πράγμα που σημαίνει ότι μετακινούνται σχεδόν ίσα με την κίνηση του αποθέματος. Καθώς η τιμή των μετοχών μειώνεται στην ημερομηνία αποκοπής του μερίσματος, οι πωληθείσες κλήσεις μειώνουν το ίδιο ποσό, με αποτέλεσμα το κέρδος για το τμήμα του εμπορίου. Ο έμπορος μπορεί στη συνέχεια να αγοράσει τις σύντομες κλήσεις πίσω και να μην χάσει κανένα κεφάλαιο για την πτώση των τιμών των μετοχών.

Ένας άλλος τύπος στρατηγικής είναι το εμπόριο διαιτησίας μερισμάτων. Ένας έμπορος αγοράζει το μερίσματος που καταβάλλει μερίσματα και τα δικαιώματα πώλησης σε ίσο ποσό πριν από την ημερομηνία αποκοπής του μερίσματος. Οι επιλογές πώλησης είναι βαθιά στα χρήματα πάνω από την τρέχουσα τιμή της μετοχής. Ο έμπορος εισπράττει το μέρισμα στην ημερομηνία αποκοπής του μερίσματος και στη συνέχεια ασκεί το δικαίωμα πώλησης του μετοχικού κεφαλαίου στην τιμή πώλησης.Αυτό μπορεί να κερδίσει κέρδη με πολύ μικρό κίνδυνο για τον έμπορο, εξ ου και το είδος της στρατηγικής διαιτησίας.