Η πρόσφατη μεταβλητότητα των τιμών του πετρελαίου αποτελεί μια εξαιρετική ευκαιρία για τους εμπόρους να κερδίσουν κέρδη αν είναι σε θέση να προβλέψουν τη σωστή κατεύθυνση. Η μεταβλητότητα μετριέται ως η αναμενόμενη μεταβολή της τιμής ενός οργάνου προς οποιαδήποτε κατεύθυνση. Για παράδειγμα, αν η μεταβλητότητα του πετρελαίου είναι 15% και οι τρέχουσες τιμές πετρελαίου είναι 100 δολάρια ΗΠΑ, σημαίνει ότι οι επόμενοι χρόνοι οι έμποροι αναμένουν να αλλάξουν οι τιμές του πετρελαίου κατά 15% (είτε $ 85 ή $ 115). Αν η τρέχουσα μεταβλητότητα είναι μεγαλύτερη από την ιστορική μεταβλητότητα, οι έμποροι αναμένουν υψηλότερη μεταβλητότητα στις τιμές που προχωρούν. Αν η τρέχουσα μεταβλητότητα είναι χαμηλότερη από τον μακροπρόθεσμο μέσο όρο, οι έμποροι αναμένουν χαμηλότερη μεταβλητότητα στις μελλοντικές τιμές. Το OVX παρακολουθεί την τεκμαρτή μεταβλητότητα των χρημάτων σε χρήμα CBOE (CBOE CBOECboe Global Markets Inc115. 02-0 .48% Created with Highstock 4. 2. 6 τις τιμές απεργίας για το χρηματιστήριο του αμερικανικού χρηματιστηρίου αξιών (ETF). Το ETF παρακολουθεί την κίνηση του αργού πετρελαίου NYMEX WTI Crude Oil (WTI WTIW & T Offshore Inc3 18 + 3, 58% δημιουργήθηκε με την Highstock 4. 2. 6 προθεσμιακές συμβάσεις. (Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε: Η επίδραση της μεταβλητότητας στις αγορές επιστρέφει .)

Οι έμποροι μπορούν να επωφεληθούν από τις τιμές των πτητικών τιμών του πετρελαίου χρησιμοποιώντας στρατηγικές παραγώγων. Αυτά αποτελούνται ως επί το πλείστον από την ταυτόχρονη αγορά και πώληση δικαιωμάτων προαίρεσης και τη λήψη θέσεων σε συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης επί των χρηματιστηρίων που παρέχουν παράγωγα προϊόντα αργού πετρελαίου Μια στρατηγική που χρησιμοποιούν οι έμποροι για να αγοράσουν αστάθεια, ή να επωφεληθούν από την αύξηση της μεταβλητότητας, ονομάζεται "μακρόστενο". Συνίσταται στην αγορά μιας κλήσης και μιας πώλησης με την ίδια τιμή άσκησης. Η στρατηγική καθίσταται κερδοφόρα αν υπάρχει σημαντική κίνηση είτε προς τα πάνω είτε προς τα κάτω. (Για περισσότερες πληροφορίες, βλ. Τι καθορίζει τις τιμές του πετρελαίου; )

Για παράδειγμα, εάν το πετρέλαιο διαπραγματεύεται στα US $ 75 και η επιλογή κλήσης στο χρηματικό έπαθλο διαπραγματεύεται στα $ 3 και η τιμή πώλησης στο χρηματιστήριο πωλείται σε $ 4 , η στρατηγική γίνεται κερδοφόρα για περισσότερο από μια κίνηση $ 7 στην τιμή του πετρελαίου. Έτσι, εάν η τιμή του πετρελαίου ανέρχεται πέραν των $ 82 ή πέφτει πέρα ​​από τα $ 68 (εξαιρουμένων των χρηματιστηριακών τελών), η στρατηγική είναι κερδοφόρα. Είναι επίσης δυνατή η εφαρμογή αυτής της στρατηγικής χρησιμοποιώντας εξωχρηματιστηριακές επιλογές, οι οποίες ονομάζονται επίσης μακρόχρονη συγκράτηση, γεγονός που μειώνει το κόστος της προκαταβολής, αλλά απαιτεί μεγαλύτερη κίνηση στην τιμή της μετοχής για να είναι αποδοτική η στρατηγική. Το μέγιστο κέρδος είναι θεωρητικά απεριόριστο προς τα πάνω και η μέγιστη ζημιά περιορίζεται στα $ 7. (Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε:

Πώς να αγοράσετε επιλογές πετρελαίου .) Η στρατηγική για την πώληση της μεταβλητότητας, ή για να επωφεληθεί από μια φθίνουσα ή σταθερή αστάθεια, ονομάζεται "short straddle". Συνίσταται στην πώληση μιας κλήσης και μιας πώλησης στην ίδια τιμή άσκησης.Η στρατηγική γίνεται κερδοφόρα αν η τιμή είναι δεσμευμένη. Για παράδειγμα, εάν το πετρέλαιο διαπραγματεύεται στα US $ 75 και η επιλογή κλήσης στο χρηματιστήριο για διαπραγμάτευση στο χρηματιστήριο ανέρχεται σε $ 3 και η τιμή πώλησης στο χρηματιστήριο πωλείται σε $ 4, η στρατηγική γίνεται κερδοφόρα εάν δεν υπάρχει περισσότερο από μια κίνηση $ 7 στην τιμή του πετρελαίου. Έτσι, αν η τιμή του πετρελαίου ανέλθει σε $ 82 ή πέσει στα $ 68 (εξαιρουμένων των χρηματιστηριακών τελών), η στρατηγική είναι κερδοφόρα. Είναι επίσης εφικτή η εφαρμογή αυτής της στρατηγικής χρησιμοποιώντας εξωχρηματιστηριακές επιλογές, που ονομάζονται "σύντομα στραγγαλιστικά", τα οποία μειώνουν το μέγιστο εφικτό κέρδος αλλά αυξάνουν το εύρος εντός του οποίου η στρατηγική είναι κερδοφόρα. Το μέγιστο κέρδος περιορίζεται στα $ 7 και η μέγιστη απώλεια είναι θεωρητικά απεριόριστη προς τα πάνω. (Για περισσότερες πληροφορίες, βλέπε:

Πόσο χαμηλές τιμές καυσίμων μπορούν να χρησιμοποιηθούν;

) Οι παραπάνω στρατηγικές είναι αμφίδρομες - είναι ανεξάρτητες από την κατεύθυνση της κίνησης. Εάν ο έμπορος έχει μια άποψη για την τιμή του πετρελαίου, ο έμπορος μπορεί να εφαρμόσει spreads που δίνουν στον έμπορο την ευκαιρία να επωφεληθεί και ταυτόχρονα να περιορίσει τον κίνδυνο Μια δημοφιλής bearish στρατηγική είναι η spread bear call, να πωλούν μια κλήση εκτός χρήματος και να αγοράζουν μια ακόμη πιο έκτακτη κλήση. Η διαφορά μεταξύ των ασφαλίστρων είναι το καθαρό ποσό πίστωσης και είναι το μέγιστο κέρδος για τη στρατηγική. Η μέγιστη ζημία είναι η διαφορά μεταξύ της διαφοράς μεταξύ των τιμών απεργίας και του καθαρού ποσού πίστωσης. Για παράδειγμα, εάν το πετρέλαιο διαπραγματεύεται στα US $ 75 και τα $ 80 και $ 85 τα δικαιώματα προειδοποίησης των τιμών συναλλαγών διαπραγματεύονται στα $ 2. 5 και $ 0. 5 αντίστοιχα, το μέγιστο κέρδος είναι η καθαρή πίστωση ή $ 2 και η μέγιστη ζημία είναι $ 3 ($ 5 - $ 2). Αυτή η στρατηγική μπορεί επίσης να εφαρμοστεί χρησιμοποιώντας επιλογές πώλησης, που πωλούν ένα out-of-the-χρήματος που θέτει και αγοράζει ένα ακόμη πιο έξω από το χρήμα θέσει.

Μια παρόμοια στρατηγική ώθησης είναι η εξάπλωση κλήσεων ταύρων που συνίσταται στην αγορά μιας κλήσης εκτός χρημάτων και στην πώληση μιας ακόμα πιο έκτακτης κλήσης εκτός χρημάτων. Η διαφορά μεταξύ των ασφαλίστρων είναι το καθαρό χρεωστικό ποσό και είναι η μέγιστη ζημία για τη στρατηγική. Το μέγιστο κέρδος είναι η διαφορά μεταξύ της διαφοράς μεταξύ των τιμών απεργίας και του καθαρού ποσού χρέωσης. Για παράδειγμα, εάν το πετρέλαιο διαπραγματεύεται στα US $ 75 και τα $ 80 και $ 85 τα δικαιώματα προειδοποίησης των τιμών συναλλαγών διαπραγματεύονται στα $ 2. 5 και $ 0. 5 αντίστοιχα, η μέγιστη ζημία είναι η καθαρή χρέωση, ή $ 2 ($ 2. 5 - $ 0. 5) και το μέγιστο κέρδος είναι $ 3 ($ 5 - $ 2). Αυτή η στρατηγική μπορεί επίσης να εφαρμοστεί χρησιμοποιώντας επιλογές πώλησης αγοράζοντας ένα out-of-the-money που πωλούν και πωλούν ένα ακόμη πιο έξω από το χρήμα θέσει.

Είναι επίσης δυνατή η λήψη μονοκατευθυντικών ή σύνθετων θέσεων διάδοσης χρησιμοποιώντας συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης. Το μόνο μειονέκτημα είναι ότι το απαιτούμενο περιθώριο για τη σύναψη προθεσμιακής θέσης θα ήταν υψηλότερο σε σύγκριση με τη θέση σε θέση δικαιωμάτων προαίρεσης.

Η κατώτατη γραμμή

Οι έμποροι μπορούν να επωφεληθούν από τη μεταβλητότητα των τιμών του πετρελαίου όπως ακριβώς μπορούν να επωφεληθούν από τις διακυμάνσεις στις τιμές των μετοχών. Αυτό το κέρδος επιτυγχάνεται με τη χρήση παραγώγων για να κερδηθεί η έκθεση με μόχλευση στο υποκείμενο χωρίς να κατέχει αυτή τη στιγμή ή να χρειάζεται να κατέχει το ίδιο το υποκείμενο στοιχείο.