Ο Stephen Schwarzman είναι ένας από τους πλουσιότερους ανθρώπους στις Ηνωμένες Πολιτείες, αφού ονομάστηκε ο αδιαμφισβήτητος βασιλιάς της βιομηχανίας ιδιωτικών μετοχών με περιοδικό Forbes . Ο Schwarzman και η ομάδα του είναι υπεύθυνοι για την επίβλεψη της κατανομής κεφαλαίων για διάφορα συνταξιοδοτικά ταμεία, κρατικά επενδυτικά ταμεία, κεντρικές τράπεζες και άλλους θεσμικούς επενδυτές. Η εταιρεία που ίδρυσε, ο Όμιλος Blackstone, LP (BX BXBlackStone Group LP33. 03 + 0. 43% ) είναι ο μεγαλύτερος εναλλακτικός διαχειριστής περιουσιακών στοιχείων στον κόσμο , με περιουσιακά στοιχεία υπό διαχείριση άνω των 330 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Με μια ευρεία γκάμα παγκόσμιων επιχειρηματικών συμφερόντων σε ιδιωτικά κεφάλαια, χρηματοδότηση χρέους, διαχείριση αμοιβαίων κεφαλαίων κινδύνου και εξαγορές ακινήτων, ο Schwarzman είναι ένας από τους ισχυρότερους ανθρώπους της Wall Street. Ονομάστηκε ένας από τους πιο σημαντικούς ανθρώπους του περιοδικού

Time

το 2007. Ένας φιλανθρωπικός δισεκατομμυριούχος Schwarzman έχει δωρίσει εκατοντάδες εκατομμύρια δολάρια σε διαφορετικά αίτια τα τελευταία χρόνια. Εδώ είναι μια επισκόπηση του πώς έκανε την περιουσία του και δημιούργησε τον πιο ισχυρό εναλλακτικό διαχειριστή ενεργητικού στον κόσμο. - <> Πρόωρη ζωή και σχολική φοίτηση Γεννημένος το 1947, ο Schwarzman μεγάλωσε σε εβραϊκό νοικοκυριό στο Abington της Πενσιλβανίας και, ως παιδί, παρακολούθησε δημόσια σχολεία. Παρόλο που παρέδωσε μια διάλεξη φιλοξενούμενων για την παγκόσμια οικονομία σε μια τάξη στο Πανεπιστήμιο του Alma mater Yale το 2008, ο Schwarzman παραδέχτηκε ότι δεν ήταν τόσο καλός στα μαθηματικά. Μου είπε: «Σταμάτησα να μελετάω τα μαθηματικά στην ενδέκατη τάξη» Ο υπολογισμός, για μένα, ήταν πολύ εκτός έδρας, είμαι περισσότερο στην προσθήκη, αφαίρεση, διαίρεση και πολλαπλασιασμό της κατηγορίας, η οποία δούλεψε και εξακολουθεί να κάνει για μένα ».

Χωρίς ενδιαφέρον για την εταιρική χρηματοδότηση, ο Schwarzman έλαβε μαθήματα κοινωνικής επιστήμης όπως η ψυχολογία και η κοινωνιολογία κατά τη διάρκεια του χρόνου του στο Yale. Ενώ στο σχολείο, ο Schwarzman και ο πρώην πρόεδρος των Ηνωμένων Πολιτειών Τζορτζ Μπους ήταν μέλη της περίφημης μυστικής κοινωνίας Skulls and Bones της Yale.

Ξεκίνησε η καριέρα του

Μετά την αποφοίτησή του από το Yale το 1969, ο Schwarzman κατόρθωσε να βρει δουλειά σε μια θεσμική εταιρεία διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων που ονομάζεται Donaldson, Lufkin & Jenrette (DLJ). Την εποχή εκείνη, η εταιρεία είχε μόλις εγγραφεί στο χρηματιστήριο της Νέας Υόρκης. Τώρα αδιόρατο, συνιδρυτήθηκε από τον Bill Donaldson, ο οποίος ίδρυσε επίσης το Yale School of Management.

Η Schwarzman ανέπτυξε μια αγάπη για τον κόσμο της εταιρικής χρηματοδότησης στην επιχείρηση. Εκεί έμαθε για το χρηματιστήριο, τη διαχείριση των χρημάτων και τον τρόπο ανάλυσης των οικονομικών καταστάσεων. Σε μια περίπτωση στο DLJ, ο Schwarzman είχε την εντολή να συνομιλήσει με ένα διευθυντικό στέλεχος μιας εταιρείας που διαπραγματεύεται δημόσια, προκειμένου να προσδιορίσει εάν το απόθεμά του θα έκανε καλή επένδυση.Ωστόσο, πολλές από τις ερωτήσεις που ζήτησε δεν απάντησαν. Ο Schwarzman αργότερα ανακάλυψε ότι η εκτελεστική εξουσία δεν προσπαθούσε να είναι δύσκολη, αλλά μάλλον δεν ήθελε να αποκαλύψει ορισμένες λεπτομέρειες σχετικά με την εταιρεία λόγω των νόμων περί εμπιστευτικών συναλλαγών.

Παρόλο που κατάλαβε γιατί η εκτελεστική εξουσία δεν μπόρεσε να απαντήσει στις ερωτήσεις του, ο Schwarzman δεν αισθάνθηκε άνετα να αναλύσει μια πιθανή επένδυση χωρίς να έχει όλα τα σημαντικά και σημαντικά σχετικά με το θέμα. Αυτό τον απογοητεύει, έτσι αποφάσισε να συνεχίσει τις σπουδές του στο Harvard Business School, με την ελπίδα να βρεθεί ένας τρόπος επίλυσης αυτού του ζητήματος.

Με το Harvard MBA κάτω από τη ζώνη του το 1972, ο Schwarzman ανέλαβε εργασία στον πρώην επενδυτικό γίγαντα Lehman Brothers. Μέχρι την ηλικία των 31 ετών, έγινε διευθύνων σύμβουλος της Global Fuerings and Acquisitions για την Lehman. Μετά την εξαγορά της Lehman Brothers από το 1984, ο Schwarzman εγκατέλειψε την εταιρεία. Η εξαγορά της Lehman Brothers από την αμερικανική εταιρεία Express (AXP

AXPAmerican Express Co 96. 29-0 .15%

που δημιουργήθηκε με Highstock 4. 2. 6

Πλησίασε τον Πιτ Peterson, τον πρώην αφεντικό του που είχε εγκαταλείψει τη Lehman νωρίτερα εκείνο το έτος, με την ιδέα να ξεκινήσει μια εταιρεία επενδύσεων.

Ένα χρόνο αργότερα, το 1985, οι Schwarzman και Peterson δημιούργησαν τον όμιλο Blackstone με $ 400.000 δικά του χρήματα. Ποτέ δεν ήταν οπαδός της κερδοσκοπίας στο χρηματιστήριο, ο Schwarzman ήθελε να κάνει τα ιδιωτικά κεφάλαια να επενδύουν στην καρδιά του επιχειρηματικού μοντέλου της Blackstone. Ήξερε ότι οι ιδιωτικές επιχειρήσεις παρέχουν στους επενδυτές και τους πιθανούς επενδυτές τους περισσότερη διαφάνεια σε σύγκριση με τις εισηγμένες στο χρηματιστήριο εταιρείες. Αυτή η πρόσβαση σε λεπτομερείς πληροφορίες θα επιτρέψει στη Blackstone να εξετάσει προσεκτικότερα τις επενδυτικές ευκαιρίες.

Δεδομένου ότι ο Schwarzman και ο Peterson είχαν πολύ λίγη εμπειρία στη βιομηχανία ιδιωτικών μετοχών, οι επενδυτές αρχικά δίσταζαν να τους δώσουν χρήματα για να ξεκινήσουν το πρώτο τους ταμείο. Το duo αποφάσισε να λειτουργήσει ως συμβουλευτική μπουτίκ συγχώνευσης και εξαγοράς για τα επόμενα χρόνια, προκειμένου να οικοδομήσει αξιοπιστία. Ένα από τα πιο αξιοσημείωτα επιτεύγματα της εταιρείας συνέβη το 1988, όταν η Blackstone ενημέρωσε την CBS Corporation (CBS CBSCBS Corp56,92 + 82,8%

Created with Highstock 4. 2. 6

σχετικά με την πώληση της θυγατρικής της CBS Records στη Sony Corporation (ΑΕΕ SNESONY CORP45, 87 + 2, 37% που δημιουργήθηκε με Highstock 4. 2. 6 ). Η Schwarzman εισήγαγε με επιτυχία 800 εκατομμύρια δολάρια το 1987 για το πρώτο ιδιωτικό επενδυτικό κεφάλαιο της Blackstone, την Blackstone Capital Partners I, την LP Prudential Financial Inc. (PRU PRUPredential Financial Inc112, 39 + 0, 49% Δημιουργήθηκε με την Highstock 4. 2. 6 ) και η General Motors Company (GM) ήταν δύο από τους μεγαλύτερους επενδυτές του αμοιβαίου κεφαλαίου. Τα χρήματα που αντλήθηκαν χρησιμοποιήθηκαν για να αγοράσουν εταιρείες χρησιμοποιώντας μια στρατηγική που ονομάζεται μόχλευση εξαγορών. (Για περισσότερες πληροφορίες, βλ. Κατανόηση των Leveraged Buyouts

.)

Τα ιδιωτικά επενδυτικά κεφάλαια συνήθως σχηματίζονται ως εταιρείες περιορισμένης ευθύνης. Οι εξωτερικοί επενδυτές, που διαδραματίζουν μη ενεργό ρόλο, συμβάλλουν στο μεγαλύτερο μέρος της πρωτεύουσας της εταιρικής σχέσης.Είναι επίσης γνωστοί ως περιορισμένοι συνεργάτες. Ο γενικός εταίρος, ο οποίος στην προκειμένη περίπτωση είναι η Blackstone, συμβάλλει σε μια μικρή ποσότητα χρημάτων στην εταιρική σχέση και είναι υπεύθυνος για την κατανομή των συγκεντρωμένων χρημάτων σε διάφορες ευκαιρίες επενδύσεων. Ως αποτέλεσμα, ο γενικός εταίρος λαμβάνει ένα τέλος διαχείρισης, το οποίο είναι συνήθως ένα ποσοστό του συνολικού ενεργητικού της εταιρικής σχέσης καθώς και ένα ποσοστό των πραγματοποιηθέντων κερδών. Για παράδειγμα, λένε ότι η Blackstone χρησιμοποιεί τη δομή αποζημίωσης διαχείρισης του ταμείου σε 2% των υπό διαχείριση περιουσιακών στοιχείων και το 20% του κέρδη. Εάν η Blackstone διαχειρίζεται μια περιορισμένη εταιρική σχέση με συνολική βάση περιουσιακών στοιχείων 500 εκατομμυρίων δολαρίων που πραγματοποιεί επιστροφή ύψους 150 εκατομμυρίων δολαρίων σε ένα δεδομένο έτος, θα λάβει τέλη 40 εκατομμυρίων δολαρίων - 2% των 500 εκατομμυρίων δολαρίων συν 20% των 150 εκατομμυρίων δολαρίων. Η Blackstone θα καταβάλει επίσης πρόσθετα χρήματα για το πραγματικό κεφάλαιο που επενδύει στην εταιρική σχέση. (Για περισσότερες πληροφορίες, βλ. Private Equity Management: Τέλη και Κανονισμοί .) Από την ίδρυσή της, η Blackstone αύξησε περισσότερα από 49 δισ. Οι μετοχές της εταιρίας έχουν αυξηθεί σημαντικά, ενώ οι μετοχές της εταιρίας έχουν αυξηθεί σημαντικά. Οι μετοχές της εταιρίας Michael Stores Inc. (MIK

MIKThe Michaels Companies Inc.18, 86-1, 87% δημιουργήθηκαν με την Highstock 4. 2. 6 Οι συμμετοχές Inc73 39 + 0. 31%

που δημιουργήθηκαν με την Highstock 4. 2. 6 ) είναι μερικές από τις δημοφιλείς εξαγορές της εταιρείας. Σύμφωνα με την παρουσίαση του Schwarzman στο Yale, τα ιδιωτικά επενδυτικά κεφάλαια του πραγματοποίησαν ετήσια μέση απόδοση 23% από το 1988 έως το 2008, -. (999)> Επέκταση επιχειρηματικών τομέων και IPO Από τότε που ξεκίνησε το πρώτο ιδιωτικό ταμείο ιδιωτικής συμμετοχής της εταιρείας το 1988, η Schwarzman επέκτεινε σημαντικά τα επιχειρηματικά τμήματα της Blackstone . Η εταιρεία συνεχίζει να παρέχει συμβουλές για συγχωνεύσεις και εξαγορές καθώς και διαχείριση αμοιβαίων κεφαλαίων. Επιπλέον, η Blackstone διαχειρίζεται ορισμένα κεφάλαια αμοιβαίων κεφαλαίων κινδύνου και εταιρικές σχέσεις επενδύσεων σε ακίνητα. Το 2012, η ​​ομάδα ακινήτων της Schwarzman απέκτησε λίγο λιγότερο από 50.000 μονοκατοικίες στις Ηνωμένες Πολιτείες με την ελπίδα να μετατραπούν σε ακίνητα.

Η Schwarzman έλαβε το Blackstone το κοινό το 2007. Η αρχική δημόσια προσφορά αύξησε περισσότερα από 4 δισεκατομμύρια δολάρια. Το 2014, αναφέρθηκε ότι ο Schwarzman έλαβε μόνο 690 εκατομμύρια δολάρια σε μερίσματα Blackstone. Σύμφωνα με το Forbes , η καθαρή του αξία ανέρχεται σε $ 11. 5 δισ. Ευρώ. Η κατώτατη γραμμή Ο Stephen Schwarzman έγινε δισεκατομμυριούχος με τη διαχείριση χρημάτων για άλλους ανθρώπους. Δυσαρεστημένος από το επίπεδο διαφάνειας που προσφέρει η χρηματιστηριακή αγορά, η Schwarzman ίδρυσε τον όμιλο Blackstone Group, εταιρεία ιδιωτικών κεφαλαίων, στα μέσα της δεκαετίας του 1980. Σήμερα, η Blackstone είναι ο μεγαλύτερος διαχειριστής εναλλακτικών περιουσιακών στοιχείων στον κόσμο. Η εταιρεία εισπράττει τέλη για τη διαχείριση εκατοντάδων δισεκατομμυρίων δολαρίων για διάφορους θεσμικούς επενδυτές.