Η μείωση των τιμών των σιδηρομεταλλεύματος, τα τελευταία χρόνια, έχει εγείρει ερωτήματα σχετικά με τη βιωσιμότητα των έργων εξόρυξης σιδηρομεταλλεύματος παγκοσμίως. Η εκτεταμένη παραγωγή, από τις τρεις μεγάλες επιχειρήσεις εξόρυξης, δημιούργησε δύσκαμπτο ανταγωνισμό σε μια αγορά που αντιμετωπίζει επιβράδυνση της ζήτησης. Ορισμένα ορυχεία σιδηρομεταλλεύματος, όπως αυτά του Καναδά, της Κίνας και της Αφρικής, έχουν λυγίσει υπό την πίεση. Ωστόσο, οι παραγωγοί με λειτουργικό κόστος που είναι πολύ χαμηλότεροι από τις τρέχουσες τιμές σιδηρομεταλλεύματος βρίσκονται σε καλή θέση για να πάρουν μερίδιο αγοράς. (Για να δείτε πώς αλληλεπιδρούν η ζήτηση, οι τιμές και η προσφορά για να διαμορφώσετε τις συνθήκες της αγοράς δείτε το βίντεο: Νόμος Προμήθειας και Ζήτησης )

Τι είναι το σιδηρομετάλλευμα;

Το σιδηρομετάλλευμα είναι μια ουσία πλούσια σε σίδηρο και οξείδιο και βρίσκεται σε βράχους και ορυκτά σε μια από τις ακόλουθες μορφές: μαγνητίτη, αιματίτη, γεωθέτη, λιμονίτη ή siderite. Ο μεταλλικός σίδηρος χρησιμοποιείται κυρίως στην παραγωγή χάλυβα, ο οποίος στη συνέχεια χρησιμοποιείται για διάφορους σκοπούς, συμπεριλαμβανομένων εφαρμογών μηχανικής, επισκευής και κατασκευής θαλάσσιου εξοπλισμού και πλοίων, κατασκευής αυτοκινήτων και γενικών βιομηχανικών δραστηριοτήτων. Η εξόρυξη σιδηρομεταλλεύματος περιλαμβάνει την εκσκαφή ιζηματογενών πετρωμάτων, την εξόρυξη του μεταλλικού σιδήρου και την μετακίνηση μη ορυκτών πετρωμάτων και ανεπιθύμητων ορυκτών σε χωματερές. Το εξαχθέν μεταλλεύμα μεταφέρεται έπειτα με συνδυασμό σιδηροδρόμων και πλοίων σε εγχώριες και ξένες αγορές.

Τιμές σιδηρομεταλλεύματος

Η τιμή του σιδηρομεταλλεύματος παρουσίασε μεγάλη μεταβλητότητα τα τελευταία 6 χρόνια (ΣΧΗΜΑ 1). Τα στοιχεία του Διεθνούς Νομισματικού Ταμείου (ΔΝΤ) δείχνουν ότι οι τιμές των σιδηρομεταλλεύματος κυμαίνονταν μεταξύ των χαμηλών US $ 60 ανά μετρικό τόνο και των υψηλών US $ 187 ανά μετρικό τόνο τα τελευταία 6 χρόνια. Τον τελευταίο καιρό, η τιμή του σιδηρομεταλλεύματος έχει μειωθεί δραματικά. Από τον Ιανουάριο του 2013 έως τον Ιανουάριο του 2015, η τιμή του σιδηρομεταλλεύματος μειώθηκε κατά περίπου 55% στα 67 δολάρια ΗΠΑ. 39 ανά μετρικό τόνο. Αυτή η μείωση των τιμών των σιδηρομεταλλεύματος οφείλεται στην αύξηση της προσφοράς σιδηρομεταλλεύματος από τις τρεις μεγάλες εταιρείες σιδηρουργικών μεταλλευμάτων (BHP Billiton (NYSE: BHP), Rio Tinto (NYSE: RIO RIORio Tinto50 39 + 2,3% Δημιουργήθηκε με το Highstock 4. 2. 6 ) και Vale (NYSE: VALE VALEVale10.53 + 4.36% μια επιβράδυνση της αύξησης της κινεζικής ζήτησης και οδήγησε σε κλείσιμο ορισμένων μεταλλείων σιδηρομεταλλεύματος υψηλού κόστους, ιδίως στην Κίνα, τον Καναδά και την Αφρική. Το λειτουργικό κόστος των πρώτων τεσσάρων παραγωγών σιδηρομεταλλεύματος είναι ένα από τα χαμηλότερα στον κόσμο και τα εμπόδια εισόδου (προκαταβολικά κεφάλαια) για τους προμηθευτές του σιδήρου μεταλλευμάτων είναι υψηλές. Ένα πλήρως εμπορικό μεταλλικό σιδηρομετάλλευμα απαιτεί μεγάλες επενδύσεις κεφαλαίου σε υποδομές όπως η σιδηροδρομική και βαριά μηχανήματα.Το αρχικό κόστος κεφαλαίου για ορυχεία σιδηρομεταλλεύματος μπορεί να κυμανθεί από 160 δολάρια ΗΠΑ ανά μετρικό τόνο σε 240 δολάρια ΗΠΑ ανά μετρικό τόνο, ανάλογα με τον τύπο μεταλλικού σιδήρου που είναι οικονομικά ανακτήσιμος στην περιοχή εξόρυξης. Το λειτουργικό κόστος ποικίλλει, ανάλογα κυρίως με την κλίμακα των εργασιών, την απόσταση από την αγορά, τους κυβερνητικούς κανονισμούς και το κόστος των καυσίμων. Σύμφωνα με τα στοιχεία των εταιρικών εκθέσεων, τα λειτουργικά έξοδα των τεσσάρων μεγάλων εταιρειών εξόρυξης είναι $ 23. 6 ανά τόνο για Vale (NYSE: VALE

VALEVale10. 53 + 4. 36%

Δημιουργήθηκε με Highstock 4. 2. 6

), US $ 20. 8 ανά μετρικό τόνο για το Rio Tinto (NYSE: RIO RIORio Tinto50. 39 + 2. 34% Δημιουργήθηκε με Highstock 4. 2. 6 ), US $ 25. 89 ανά μετρικό τόνο για τη BHP Billiton (NYSE: BHP) και 51 δολ. ΗΠΑ ανά μετρικό τόνο για τη Fortescue Mining Group (OTCBB: FSUMF). Υπάρχουν, ωστόσο, πολλές άλλες εταιρείες εξόρυξης σιδηρομεταλλεύματος με κόστος μετρητών που ξεπερνούν κατά πολύ τα US $ 60 ανά μετρικό τόνο και ορισμένες εταιρείες έχουν κόστος που ξεπερνά τα 120 δολ. ΗΠΑ ανά μετρικό τόνο. Κυριαρχία των μεγάλων παικτών Μερικοί βασικοί παίκτες, τόσο στην πλευρά της ζήτησης όσο και στην πλευρά της προσφοράς, ελέγχουν την αγορά σιδηρομεταλλεύματος. Σύμφωνα με τα στοιχεία της Γεωλογικής Επισκόπησης των ΗΠΑ, οι 5 πρώτες χώρες που παράγουν σιδηρομεταλλεύματα ελέγχουν περίπου το 85% της παραγωγής και το 73% των αποθεμάτων (ΣΧΗΜΑ 2). Το μεγαλύτερο αποθεματικό σιδηρομεταλλεύματος βρίσκεται στην Αυστραλία. Η Βραζιλία έχει το δεύτερο μεγαλύτερο απόθεμα σιδηρομεταλλεύματος στον κόσμο, ακολουθούμενη από τη Ρωσία, την Κίνα και την Ινδία. Ο μεγαλύτερος παραγωγός σιδηρομεταλλεύματος στον κόσμο είναι η Κίνα, ακολουθούμενη από την Αυστραλία, τη Βραζιλία, την Ινδία και τη Ρωσία. Οι τέσσερις εταιρείες κυριαρχούν στην παγκόσμια παραγωγή σιδηρομεταλλεύματος: δηλαδή η BHP Billiton (NYSE: BHP), η Vale (NYSE: VALE VALEVale10, 53 + 4, 36%

Το Rio Tinto (NYSE: RIO

RIORio Tinto50. 39 + 2. 34% δημιουργήθηκε με την Highstock 4. 2. 6 ) και η ομάδα Fortescue Metals Group (OTCBB: FSUMF). Μαζί αυτές οι εταιρείες ελέγχουν περισσότερο από το 70 τοις εκατό της αγοράς σιδηρούχων μεταλλευμάτων. Στην περίπτωση της Ινδίας, υπάρχει αποσύνδεση μεταξύ του εγχώριου τομέα σιδηρομεταλλεύματος και των αγορών θαλάσσιων μεταφορών λόγω απαγορεύσεων εξαγωγής και υψηλών δασμών που επιβάλλονται στις εξαγωγές σιδηρομεταλλεύματος. Κατά συνέπεια, η περισσότερη εσωτερική ζήτηση στην Ινδία ικανοποιείται από την εσωτερική προσφορά. Οι εισαγωγές σιδηρομεταλλεύματος από την Κίνα, από την άλλη πλευρά, αντιπροσωπεύουν σχεδόν το 70% της ζήτησης σιδηρομεταλλεύματος στη θάλασσα, καθιστώντας την Κίνα έναν από τους κύριους καθοριστικούς παράγοντες στις τιμές των σιδηρομεταλλεύματος. Οι άλλοι μεγάλοι καταναλωτές σιδηρομεταλλεύματος είναι η Ιαπωνία και η Νότια Κορέα. Και οι δύο χώρες διαθέτουν πολύ μεγάλες χαλυβουργικές βιομηχανίες. (Για σχετική ανάγνωση, δείτε το άρθρο: Θα μπορούσαν οι σιδηρόδρομοι σιδήρου να αγοράσουν τελικά ;) Εταιρική στρατηγική> Παρά την σημαντική πτώση των τιμών των σιδηρομεταλλεύματος τα τελευταία χρόνια, σχέδιο βιομηχανίας να αυξήσει την προσφορά, με στόχο να λάβει μερίδιο αγοράς από τους μικρότερους φορείς. Η ζήτηση σιδηρομεταλλεύματος πιθανόν να υπάρχει για πολλά χρόνια, διότι, όπως αναφέρθηκε προηγουμένως, το σιδηρομετάλλευμα χρησιμοποιείται σε μεγάλο βαθμό στην υποδομή, τη μεταφορά και τη μεταποίηση και είναι επομένως απαραίτητο για να λειτουργήσει μια οικονομία και να παραμείνει παραγωγικός.Τα μακροπρόθεσμα επενδυτικά σχέδια των τριών κορυφαίων παραγωγών σιδηρομεταλλεύματος δείχνουν ότι σκοπεύουν να μειώσουν περαιτέρω το κόστος και να αυξήσουν επιθετικά την παραγωγή. Ο τομέας των ορυχείων Vale (NYSE: VALE VALEVale10. 53 + 4. 36% δημιούργησε με Highstock 4. 2. 6 να μειώσει το λειτουργικό κόστος μετρητών σε US $ 19. 6 ανά μετρικό τόνο. Η BHP Billiton (NYSE: BHP) σχεδιάζει επίσης να αυξήσει την παραγωγή της κατά περίπου 65 εκατομμύρια τόνους ετησίως και να μειώσει το κόστος κάτω από τα 20 δολάρια ΗΠΑ ανά μετρικό τόνο. Το Rio Tino (NYSE: RIO

RIORio Tinto50 39 + 2. 34%

δημιουργήθηκε με την Highstock 4. 2. 6 ) έχει ήδη αυξήσει την παραγωγική ικανότητα. τώρα σχεδιάζει να αυξήσει σημαντικά την αξιοποίηση της παραγωγικής ικανότητας και να διατηρήσει το κόστος κάτω ή κάτω από US $ 20 ανά μετρικό τόνο. Ορισμένα μεταλλεία σιδηρομεταλλεύματος υψηλού κόστους έχουν ήδη κλείσει ενόψει της μειωμένης ταμειακής ροής λειτουργίας και προγραμματίζονται περισσότεροι τερματισμοί, ιδίως στην Κίνα. Μακροπρόθεσμα, τα χαμηλού κόστους ορυχεία σιδήρου θα μπορούσαν ενδεχομένως να καλύψουν το κενό που παραμένει μετά από τις μικρότερες εταιρείες που πηγαίνουν. Το κέρδος από το μερίδιο αγοράς πιθανότατα θα αυξήσει τα περιθώρια, τις λειτουργικές ταμειακές ροές και τα κέρδη. (Για να καταλάβετε γιατί οι μεγάλης κλίμακας επιχειρήσεις ορισμένων εταιρειών τους επιτρέπουν να μειώσουν τις τιμές τους και να αποκτήσουν πλεονέκτημα έναντι των ανταγωνιστών, δείτε το άρθρο: Τι είναι οι οικονομίες κλίμακας . Η κατώτατη γραμμή > Η αγορά σιδηρομεταλλεύματος ήταν πολύ αδύναμη την τελευταία στιγμή. Η τιμή του σιδηρομεταλλεύματος μειώθηκε κατά περισσότερο από 55% τα τελευταία δύο χρόνια και οδήγησε σε χαμηλότερες ταμειακές ροές για πολλές εταιρείες εξόρυξης σιδηρομεταλλεύματος. Πολλά από αυτά έχουν κλείσει επειδή οι τιμές σιδηρομεταλλεύματος είναι σημαντικά χαμηλότερες από τα λειτουργικά έξοδα μετρητών (ιδίως στην Κίνα, την Αφρική και τον Καναδά). Από την άλλη πλευρά, μεγάλες επιχειρήσεις εξόρυξης, με τεράστιες οικονομίες κλίμακας και χαμηλό κόστος, αυξάνουν επιθετικά την παραγωγή και κινούνται για να διεκδικήσουν μεγαλύτερο μερίδιο αγοράς. Μακροπρόθεσμα, οι εταιρείες σιδηρομεταλλεύματος με το χαμηλότερο κόστος μπορεί να είναι ισχυρότερες, ιδιαίτερα δεδομένου ότι τα εμπόδια εισόδου στην αγορά σιδήρου είναι υψηλά. Η απειλή ενός νεοεισερχόμενου που αλλάζει τη δυναμική στην αγορά σιδηρομεταλλεύματος, όπως συμβαίνει σήμερα, είναι χαμηλή.