Η αγορά συναλλάγματος, ή forex, αποτελεί μια ολοένα και πιο δημοφιλής αγορά για επενδυτές και κερδοσκόπους. Οι αγορές είναι τεράστιες και υγρές, η διαπραγμάτευση γίνεται σε 24ωρη βάση και υπάρχει τεράστια μόχλευση στη διάθεση ακόμη και ενός μικρού μεμονωμένου εμπόρου. Επιπλέον, είναι ευκαιρία να ασχοληθούμε με τις σχετικές περιουσίες χωρών και οικονομιών, σε αντίθεση με τις ιδιαιτερότητες των εταιρειών. (Για σχετική ανάγνωση, βλέπε Ο νέος κόσμος των νομισμάτων των αναδυόμενων αγορών )
-TUTORIAL: Κίνδυνος συναλλάγματος και οφέλη
Παρά τα πολλά ελκυστικά χαρακτηριστικά, η αγορά συναλλάγματος είναι τεράστια, πολύπλοκη και αδίστακτα ανταγωνιστική. Μεγάλες τράπεζες, εμπορικές κατοικίες και ταμεία κυριαρχούν στην αγορά και ενσωματώνουν γρήγορα όλες τις νέες πληροφορίες στις τιμές. Στην πραγματικότητα, μόνο 10 επιχειρήσεις ελέγχουν περίπου το 75% του όγκου συναλλαγματικών ισοτιμιών, και είναι εξ ολοκλήρου αδύνατο για έναν έμπορο νομίσματος να γνωρίζει σε ποιον διαπραγμάτευση σε οποιαδήποτε συγκεκριμένη στιγμή.
Το συνάλλαγμα δεν είναι μια αγορά για τα απροετοίμαστα ή άγνοια. Για να ανταλλάξουν αποτελεσματικά τα ξένα νομίσματα σε θεμελιώδη βάση, οι έμποροι πρέπει να είναι ενημερωμένοι όταν πρόκειται για τα επτά σημαντικά νομίσματα. Αυτή η γνώση θα πρέπει να περιλαμβάνει όχι μόνο τις τρέχουσες οικονομικές στατιστικές για μια χώρα, αλλά και τις βάσεις των αντίστοιχων οικονομιών και τους ειδικούς παράγοντες που μπορούν να επηρεάσουν τα νομίσματα. (Για σχετική ανάγνωση, βλέπε 10 τρόποι για να αποφύγετε την απώλεια χρημάτων σε Forex. )
Εισαγωγή στο δολάριο του Χονγκ Κονγκ Το δολάριο του Χονγκ Κονγκ είναι ένα ασυνήθιστο νόμισμα στον κόσμο σήμερα. Από ορισμένες απόψεις, είναι σχεδόν σαν ένα "αποθεματικό παρακολούθησης" για το Χονγκ Κονγκ - μια πόλη-κράτος που είναι επίσημα μέρος της Κίνας αλλά επιτρέπεται να τρέχει ανεξάρτητα από πολλές απόψεις. Είναι επίσης ένα από τα μόνα νομίσματα των οποίων το μέλλον φαίνεται να δείχνει την αναπόφευκτη απαξίωση - αν υποτεθεί ότι η Κίνα τελικά επιτρέπει την ελεύθερη διαπραγμάτευση του γιουάν (ή του γιουάν), δεν θα είχε νόημα η συνεχιζόμενη χρήση του δολαρίου ΗΚ. (Για σχετική ανάγνωση, βλέπε Γιατί το νόμισμα της Κίνας Tangos με το δολάριο ΗΠΑ )
Προς το παρόν, ωστόσο, το HKD εξακολουθεί να είναι ένα σημαντικό νόμισμα, καθώς είναι το όγδοο πιο διαπραγματεύσιμο νόμισμα στις αγορές συναλλάγματος. Ενώ το τρίτο πιο ενεργό νόμισμα στην Ασία, δεν είναι ένα σημαντικό αποθεματικό νόμισμα.
Το δολάριο του Χονγκ Κονγκ διαχειρίζεται η Νομισματική Αρχή του Χονγκ Κονγκ και δεν επιτρέπεται να πραγματοποιεί ελεύθερες συναλλαγές. Το σημερινό καθεστώς συναλλαγματικών ισοτιμιών ονομάζεται "συνδεδεμένο σύστημα συναλλαγματικών ισοτιμιών" και σημαίνει ότι το HKD διαπραγματεύεται σε εξαιρετικά στενή ζώνη έναντι του δολαρίου ΗΠΑ. Συνεπώς, η Νομισματική Αρχή του Χονγκ Κονγκ δεν επιδιώκει ενεργά επιθετική νομισματική πολιτική και τα επιτόκια βασίζονται σε έναν αυτόματο μηχανισμό που διατηρεί τη σταθερότητα της συναλλαγματικής ισοτιμίας.(Για σχετική ανάγνωση, βλέπε Τα πλεονεκτήματα και τα μειονεκτήματα μιας σταθερής συναλλαγματικής ισοτιμίας )
Τα δολάρια Χονγκ Κονγκ εκδίδονται μόνο εάν υπάρχουν ισοδύναμα δολάρια ΗΠΑ σε κατάθεση στις τράπεζες έκδοσης, των δολαρίων του Χονγκ Κονγκ υποστηρίζεται αποτελεσματικά από το αμερικανικό δολάριο.
Η οικονομία πίσω από το δολάριο του Χονγκ Κονγκ Ενώ αποτελεί μέρος της Κίνας, το Χονγκ Κονγκ λειτουργεί ως μια αυτόνομη περιοχή. Είναι μια μικρή οικονομία (39ο στο ΑΕΠ), αλλά σύμφωνα με τα πρότυπα του Δείκτη Οικονομικής Ελευθερίας, το Χονγκ Κονγκ είναι μια ιδιαίτερα ελεύθερη οικονομία.
Η ανάπτυξη του ΑΕΠ ήταν ευμετάβλητη τις τελευταίες δύο δεκαετίες, αλλά γενικά υπερέβαινε το 5% και μερικές φορές το 10%. Ο πληθωρισμός ήταν ασταθής, φθάνοντας το 10% μόλις το 1995 και στην πραγματικότητα αρνητικός για περισσότερο από τέσσερα χρόνια γύρω από τις αρχές του αιώνα. Τα επιτόκια ήταν αρκετά χαμηλά τα τελευταία χρόνια και το δημόσιο χρέος είναι ασήμαντο σε σχέση με την οικονομία, αν και το χρέος που έχουν αναλάβει οι τράπεζες για τους κατασκευαστές ακινήτων είναι μια σημαντική και συχνά ασταθής επιρροή στην τοπική οικονομία.
Με χαμηλό φόρο και λίγα εμπόδια στις επιχειρήσεις, το Χονγκ Κονγκ υπήρξε από καιρό ένα σημαντικό εμπορικό και οικονομικό κόμβο στην Ασία. Το Χρηματιστήριο του Χονγκ Κονγκ είναι η έκτη μεγαλύτερη χώρα στον κόσμο με βάση την κεφαλαιοποίηση της αγοράς και ουσιαστικά κάθε παγκόσμια τράπεζα και αξιόλογο στεγαστικό ίδρυμα διαθέτει γραφείο στο Χονγκ Κονγκ.
Δεν αποτελεί έκπληξη το γεγονός ότι η οικονομία του Χονγκ Κονγκ περιστρέφεται γύρω από τις υπηρεσίες. Εξακολουθεί να υπάρχει κάποια παραγωγή στο Χονγκ Κονγκ, αλλά πάνω από το 85% του εργατικού δυναμικού συμμετέχει σε κάποιο είδος υπηρεσίας, ενώ οι λιανικές πωλήσεις, οι χρηματοπιστωτικές υπηρεσίες, η φιλοξενία και το εμπόριο είναι σημαντικοί εργοδότες. Με την άνοδο της ηπειρωτικής Κίνας και την αυξανόμενη σημασία της Σαγκάης ως χρηματοοικονομικού κέντρου, υπάρχει μια ευρέως διαδεδομένη άποψη ότι το Χονγκ Κονγκ θα αρχίσει τελικά να μειώνεται σε σημαντικό βαθμό. Τούτου λεχθέντος, η κυβέρνηση της Κίνας δεν φαίνεται έτοιμη να συμβεί σύντομα και φαίνεται να ευνοεί την ευκαιρία που παρέχει το Χονγκ Κονγκ για να κρατήσει τις ξένες επιχειρήσεις σε κάπως ισορροπία.
Οι οδηγοί του δολαρίου Χονγκ Κονγκ Τα οικονομικά μοντέλα που έχουν σχεδιαστεί για να υπολογίζουν τις "σωστές" συναλλαγματικές ισοτιμίες είναι αξιοσημείωτα ανακριβή σε σύγκριση με τα πραγματικά επιτόκια της αγοράς, εν μέρει λόγω του γεγονότος ότι τα οικονομικά μοντέλα βασίζονται συνήθως σε πολύ μικρός αριθμός οικονομικών μεταβλητών (μερικές φορές μόνο μία μεταβλητή όπως τα επιτόκια). Ωστόσο, οι έμποροι ενσωματώνουν ένα πολύ μεγαλύτερο εύρος οικονομικών δεδομένων στις εμπορικές αποφάσεις τους και οι κερδοσκοπικές προοπτικές τους μπορούν να μεταφέρουν οι ίδιοι τα επιτόκια ακριβώς όπως η αισιοδοξία των επενδυτών ή η απαισιοδοξία μπορούν να μεταφέρουν ένα απόθεμα πάνω ή κάτω από την αξία που προτείνουν τα βασικά τους στοιχεία.
Οι οικονομικοί οδηγοί για το δολάριο του Χονγκ Κονγκ είναι λίγο διαφορετικοί από ό, τι για πολλά νομίσματα. Είναι αλήθεια ότι τα οικονομικά στοιχεία για το ΑΕΠ, τα εμπορικά ισοζύγια, τους τρεχούμενους λογαριασμούς, τον πληθωρισμό και τα συναφή εξακολουθούν να έχουν σημασία, αλλά μόνο σε ένα σημείο. Εξάλλου, το HKD περιορίζεται σε μια περιορισμένη ζώνη συναλλαγών, επομένως οι οικονομικές λεπτομέρειες έχουν περιορισμένο μόνο αντίκτυπο. Επιπλέον, η σχέση μεταξύ Κίνας και Χονγκ Κονγκ είναι τέτοια που μια μαύρη επίθεση τύπου του Τετάρτου τύπου του δολαρίου του Χονγκ Κονγκ θα αποτύγχανε σχεδόν σίγουρα.(Για σχετική ανάγνωση, βλέπε Τι είναι το ισοζύγιο πληρωμών; )
Μοναδικοί παράγοντες για το δολάριο του Χονγκ Κονγκ Το δολάριο του Χονγκ Κονγκ ξεχωρίζει στο γεγονός ότι δεν είναι ιδιαίτερα διαπραγματεύσιμο νόμισμα. Οι μεγάλες τράπεζες με υπερ-γρήγορους υπολογιστές μπορούν να βγάλουν χρήματα από το να διαπραγματεύονται τις κινήσεις του νομίσματος, αλλά αυτή η στενή σειρά κρατά μακριά τους περισσότερους μικρούς κερδοσκόπους. Οι περισσότερες συναλλαγές στο δολάριο του Χονγκ Κονγκ είναι, συνεπώς, για τους σκοπούς των πραγματικών συναλλαγών ή των συναλλαγών μεταφοράς.
Με χαμηλά τρέχοντα επιτόκια το δολάριο του Χονγκ Κονγκ είναι ελκυστικό στο παγκόσμιο εμπόριο μεταφοράς. Οι κερδοσκόποι μπορούν να δανειστούν φτηνά σε δολάρια του Χονγκ Κονγκ και να χρησιμοποιήσουν αυτά τα κεφάλαια για να αγοράσουν χρέη υψηλότερων αποδόσεων σε χώρες όπως η Αυστραλία ή η Νέα Ζηλανδία. Σε αντίθεση με τα ελεύθερα κυμαινόμενα νομίσματα, η ενδεχόμενη χαλάρωση του μεταφερόμενου εμπορίου πιθανώς δεν θα αλλάξει το εύρος συναλλαγών του δολαρίου του Χονγκ Κονγκ αλλά θα επηρεάσει τα τοπικά επιτόκια και ίσως θα τονώσει την πτώση κεφαλαίων. Όλο το διάστημα, η Νομισματική Αρχή του Χονγκ Κονγκ θα χρησιμοποιήσει τα τεράστια αποθέματά της για να διατηρήσει το επιθυμητό εύρος τιμών συναλλάγματος.
Μακροπρόθεσμα, υπάρχει μια καλή πιθανότητα ότι το δολάριο του Χονγκ Κονγκ θα καταστεί άσχετο και ίσως ακόμη και εξαφανισμένο. Ενώ η Κίνα πιθανότατα δεν θα λυγίσει την πίεση της Δύσης να αφήσει ελεύθερα το γιουάν, πιθανότατα θα υπάρξουν σημεία στην οικονομική ανάπτυξη της Κίνας, όπου οι έλεγχοι των νομισμάτων θα αρθούν (ή θα χαλαρώσουν σημαντικά). Όταν (ή ίσως "αν") συμβεί αυτό, το δολάριο του Χονγκ Κονγκ θα παύσει να έχει έναν προφανή ρόλο και πιθανόν να εξαλειφθεί.
Η κατώτατη γραμμή Ακόμη και από τα ομοειδή παράξενα πρότυπα συναλλάγματος, το δολάριο του Χονγκ Κονγκ είναι ανωμαλία. Είναι ένα ενεργό νόμισμα που διαπραγματεύεται, αλλά η περιορισμένη κλίμακα συναλλαγών που επιβάλλει η Νομισματική Αρχή του Χονγκ Κονγκ σημαίνει ότι οι μικρές επιχειρήσεις συχνά δεν κερδίζουν ελάχιστα κέρδη από τις κερδοσκοπικές κινήσεις τους. Παρόλα αυτά, είναι ένα σημαντικό κομμάτι του μεταφέροντος εμπορίου και σίγουρα σημαντικό στα δισεκατομμύρια δολάρια εμπορικών και χρηματοπιστωτικών υπηρεσιών που διαπερνούν την περιοχή. Ενώ οι προοπτικές του δολαρίου του Χονγκ Κονγκ δεν φαίνονται ιδιαίτερα λαμπερές μακροπρόθεσμα, είναι πιθανό να παραμείνει ένα βασικό ασιατικό νόμισμα βραχυπρόθεσμα. (Για περισσότερες πληροφορίες, βλέπε Συναλλαγματική ισοτιμία: Κυμαινόμενο επιτόκιο με κυμαινόμενο επιτόκιο )