Κακός καφές. Αποτελεί ένα κρίσιμο κομμάτι των διακοπών των επενδυτών από την καθημερινή άλεση, όμως δεν μπορούν να πεισθούν να επιστρέψουν την εύνοια. Η τιμή μειώθηκε ασταμάτητα κατά τη διάρκεια του περασμένου έτους, ως μια ματιά στο iPuth Dow Jones-UBS Coffee Subindex Συνολικό Επισκεφτόμενο Σήμα ETN (JO JOBcarlays Bank iPath Bloomberg Καφέ Subindex Total Return ETN 2008-24. Bloomberg Coffe TR Sub-Idx S er A16 21 + 1. 82% που δημιουργήθηκε με το Highstock 4. 2. 6 ) αποκαλύπτει. Τον περασμένο Οκτώβριο, η ETN, η οποία παρακολουθεί τις τιμές spot futures του καφέ μέσω του ονοματοδοτικού δείκτη της, διαπραγματεύεται πάνω από $ 42. Ενώ αυτό ήταν πολύ μακριά από το Μάιο του 2011 ύψους $ 80. 52, οι ώρες ήταν καλές, σχετικά μιλώντας.

AD:

Αλλά αυτό δεν ήταν να διαρκέσει. Η προσφορά JO 2014 προστίθεται στα $ 30. 48 και χτύπησε ένα all-time χαμηλό των $ 18. 56 στις 22 Σεπτεμβρίου 2015. Ωστόσο, απολαμβάνει ένα mini-rally από αυτές τις πικρές μέρες, κλείνοντας στα $ 20. 57 Τετάρτη και επάνω περαιτέρω την Πέμπτη το πρωί συναλλαγών. Για να εκτιμήσετε αν πρόκειται για ένα blip ή για καλόπιστη ανάκαμψη, πρέπει να κάνετε check in με μετεωρολόγους, εμπόρους νομισμάτων και παρατηρητές της Βραζιλίας.

El Niño

Δευτέρα, η NOAA δημοσίευσε μια ενημέρωση, θέτοντας τις πιθανότητες ότι οι συνθήκες του El Niño θα συνεχιστούν στο χειμώνα (βόρειου ημισφαιρίου) και την άνοιξη του 2016 στο 95%. Το El Niño είναι ένα φαινόμενο στο οποίο οι θερμοκρασίες των ωκεανών στον ανατολικό Ειρηνικό ανέλθουν, καταστρέφοντας τα δεινά των καιρικών συνθηκών σε όλο τον κόσμο. Κάθε Niño είναι διαφορετικό, αλλά συχνά διαταράσσει την εξόρυξη και τη γεωργία στις τροπικές περιοχές, αντιπροσωπεύοντας σχεδόν το 20% των διορθωμένων από τον πληθωρισμό αυξήσεων των τιμών των βασικών εμπορευμάτων μεταξύ του 1963 και του 1998, σύμφωνα με ένα έγγραφο εργασίας του ΔΝΤ του 2000.

Ο Δρ Nick Klingaman του Πανεπιστημίου του Reading δήλωσε στο BBC τον Μάϊο: "Έχουμε την τάση να βλέπουμε αύξηση των τιμών κατά 5 έως 10% κατά μέσο όρο για τα πράγματα όπως ο καφές, η σόγια και το κακάο "λόγω του El Niño. Αλλά αυτός ο μέσος όρος κρύβει πολλή πολυπλοκότητα. Η Ινδονησία, ένας σημαντικός παραγωγός της ποικιλίας Robusta χαμηλότερης ποιότητας, θα μπορούσε να βιώσει ξηρασία και μείωση της παραγωγής. Εν τω μεταξύ, το Βιετνάμ, ένας άλλος εξαγωγέας robusta, δεν έχει τίποτα να ανησυχεί.

Η συγκομιδή της Βραζιλίας, η οποία περιλαμβάνει robusta αλλά και την κύρια πηγή φρούτων arabica υψηλότερης ποιότητας, διέφυγε από τις χειρότερες επιπτώσεις του El Niño. Ωστόσο, η περυσινή ξηρασία έπληξε τη φετινή συγκομιδή Μαΐου-Αυγούστου, την οποία η CONAB της Βραζιλίας εκτιμά σε 42,15 εκατομμύρια σάκους, μειωμένη κατά 7% από τα 45,4 εκατομμύρια πέρυσι. Όσο για τους Αφρικανούς παραγωγούς, οι βαρύτερες βροχοπτώσεις θα μπορούσαν να βλάψουν τις συγκομιδές στην Κένυα και την Ουγκάντα, συμπεριλαμβανομένων των φασολιών "Sipi Falls" arabica που η Starbucks Corp (SBUX

SBUXStarbucks Corp56, 57 + 0, 96%

Δημιουργήθηκε με την Highstock 4. 2. 6

) έχει αρχίσει να προμηθεύεται από την Ουγκάντα.Στη γειτονική Τανζανία, από την άλλη πλευρά, οι συγκομιδές θα μπορούσαν να πηδήξουν κατά το ήμισυ. Εάν όλα αυτά φαίνεται δύσκολο να παρακολουθήσετε, να έχετε κατά νου ότι οι προμήθειες καφέ έπεσαν κάτω από τη ζήτηση για δύο χρόνια και ακόμη και μια ρεκόρ ρεκόρ από τη Βραζιλία τον επόμενο Μάιο-Αύγουστο - που είναι δυνατόν - δεν θα μπορούσε να ακυρώσει αυτό το έλλειμμα. Ένα πραγματικό πρόβλημα Αυτό εγείρει το ερώτημα, εάν η ζήτηση έχει ξεπεράσει την προσφορά, γιατί έχει πέσει η τιμή; Η απάντηση έγκειται στο πτώση του νομίσματος της Βραζιλίας και στο ισχυρό δολάριο ΗΠΑ. Επειδή οι εξαγωγές καφέ φέρνουν δολάρια, οι καλλιεργητές έχουν πετάξει τον καφέ τους στις διεθνείς αγορές, μειώνοντας τις τιμές. Το πραγματικό βυθίστηκε σε χαμηλό ρεκόρ στις 22 Σεπτεμβρίου, μετά την υποβάθμιση των βραζιλιάνικων ομολόγων της Standard & Poor's σε σκουπίδια. αυτή η ημερομηνία σηματοδότησε επίσης το χαμηλό όλων των εποχών του JO ETN.

Η κυβέρνηση της Βραζιλίας αποδείχθηκε ανίκανη να επιτύχει τους στόχους του προϋπολογισμού και το κοινό θέλει να τεθεί υπό αμφισβήτηση ο Πρόεδρος Rousseff. Το νόμισμα μπορεί να είναι για περισσότερο πρόβλημα, και αυτό ξυπνά πρόβλημα για τα μελλοντικά καφέ. Από την άλλη πλευρά, οι καλλιεργητές καφέ αληθινά ανησυχούν για το πραγματικό που μπορεί να κρατήσει τα εμπορεύματά τους: σύμφωνα με τον Rodrigo Costa, τον διευθυντή εμπορευμάτων της Société Générale, "Ο καφές στο τέλος της ημέρας είναι ένα περιουσιακό στοιχείο σε δολάρια, επομένως οι παραγωγοί τείνουν να το κρατούν σε ταραγμένους χρόνους .

Η κατώτατη γραμμή

Bloomberg

έχει προβλέψει μια μακροπρόθεσμη έλλειψη καφέ, που σημαίνει υψηλότερες τιμές όχι μόνο στην αγορά προθεσμιακών συμβολαίων, αλλά στο Starbucks. Μην περιμένετε πολλά να αλλάξουν βραχυπρόθεσμα, όμως, καθώς η Starbucks αντισταθμίζει τις διακυμάνσεις των τιμών. Όπως ο CEO της Howard Schultz είπε στους επενδυτές για την τρίτη τριμηνιαία τηλεδιάσκεψη της εταιρείας στα τέλη Ιουλίου, "τώρα υπερβαίνουμε το 80% του κόστους καφέ στο 2016 με ρυθμούς ελαφρώς χαμηλότερους από το 2015". Η εταιρεία αύξησε τις τιμές τον προηγούμενο μήνα, παρά την ελεύθερη πτώση της arabica. Ο J. Smucker Co (SJM

SJMJM Smucker Co99, 99-2, 18%

που δημιουργήθηκε με την Highstock 4. 2. 6 ), πρέπει να ειπωθεί, μείωση των τιμών. Η εταιρεία κατασκεύασε τους καφέδες Folgers και Dunkin 'Donuts, ο τελευταίος εξ ονόματος της εταιρείας Dunkin' Brands Group Inc (DNKN DNKNDunkin 'Brands Group Inc58. 47-0.83% Δημιουργήθηκε με το Highstock 4. 2. 6 < ).