Το Forex είναι η μεγαλύτερη και πιο ρευστοποιημένη αγορά στον κόσμο. Το 2010, αντιστοιχούσε σε πάνω από 3 τρισεκατομμύρια δολάρια ημερησίων συναλλαγών. Ωστόσο, παράξενα, αυτή η αγορά δεν υπήρχε πριν από έναν αιώνα. Σε αντίθεση με τις χρηματιστηριακές αγορές, οι οποίες μπορούν να ανιχνεύσουν τις ρίζες τους πίσω αιώνες, η αγορά συναλλάγματος, όπως την αντιλαμβανόμαστε σήμερα, είναι μια πραγματικά νέα αγορά. Θα εξετάσουμε σύντομα την προέλευση του forex και τη λειτουργία του σήμερα.
Η παλαιότερη αγορά στον κόσμο;
Κάποιοι θα πουν ότι η αγορά συναλλάγματος στην πραγματικότητα χρονολογείται από την αυγή του χρόνου, όταν τα πετρώματα, τα φτερά, τα όστρακα ή τα οστά με κουρκούτι μεταφέρθηκαν για εμπορεύματα. Παρόλο που είναι αλήθεια ότι αυτά έκαναν την κήρυξη της γέννησης του νομίσματος, δεν έχουμε πραγματικά στοιχεία ότι οι πρώιμοι άντρες βραδιού φτάνουν στα φτερά.

Στην πιο βασική της έννοια - αυτή των ανθρώπων που μετατρέπουν ένα νόμισμα σε άλλο για οικονομικό πλεονέκτημα - το forex έχει περάσει από τότε που τα έθνη άρχισαν να κόβουν νομίσματα. Εάν ένα ελληνικό νόμισμα κρατούσε περισσότερο χρυσό από ένα αιγυπτιακό νόμισμα λόγω μεγέθους ή περιεχομένου, τότε ένας έμπορος μπορούσε να εμπορεύεται με τρόπο που τον άφηνε περισσότερα ελληνικά νομίσματα. Αυτή ήταν η έκταση της αγοράς συναλλάγματος μέχρι τη σύγχρονη εποχή. τα συμβαλλόμενα μέρη που έχουν τη δυνατότητα να διαπραγματεύονται σε ένα από τα δύο νομίσματα θα χρησιμοποιούν το χαμηλότερο νόμισμα για την πληρωμή και θα ζητούν το υψηλότερο νόμισμα για τις ληφθείσες πληρωμές, επωφελούμενοι από το arbitrage - τη διαφορά αξίας μεταξύ των δύο.

Ο κύριος λόγος για τον οποίο δεν υπήρχε πραγματική αγορά συναλλάγματος στο παρελθόν είναι ότι η μεγάλη πλειοψηφία των παγκόσμιων νομισμάτων ήταν παράγωγα ενός προτύπου όπως το ασήμι και ο χρυσός. Εάν υπήρχε κάποια υποτίμηση του νομίσματος, οι άνθρωποι θα προσαρμόζονταν φυσικά ανταλλάσσοντας τα χαρτοφυλάκιά τους σε ένα πιο υπεύθυνο ξένο νόμισμα ή θα το εμπορεύονταν για τα ίδια τα πολύτιμα μέταλλα. Μετά από όλα, νομίσματα πρώιμου χαρτιού θεωρήθηκαν συναλλαγματικές μετατρέψιμες για τα πολύτιμα μέταλλα που διατηρούνται σε αποθεματικό. Τουλάχιστον αυτή ήταν η θεωρία. (Για περισσότερες πληροφορίες σχετικά με αυτόν τον τύπο τυποποιημένου συστήματος, ανατρέξτε στο Το χρυσό πρότυπο αναθεωρήθηκε .) -> ->

Αστεία Χρήματα

Πολλά έθνη, συμπεριλαμβανομένου του Ηνωμένου Βασιλείου, πειραματίστηκαν με την εκτύπωση πρόσθετων χρημάτων παρά το δηλωμένο χρυσό πρότυπο. Η ελπίδα ήταν ότι οι άνθρωποι και τα άλλα έθνη δεν θα ήταν αρκετά γρήγοροι για να παρατηρήσουν ότι αυτό το άχρηστο νόμισμα χρησιμοποιήθηκε για να εξοφλήσει ομόλογα και άλλα δημόσια χρέη. Περιστασιακά λειτούργησε, εξαντλώντας την εξοικονόμηση των πολιτών του έθνους μέσω του ταχύτατου πληθωρισμού και επιτρέποντας στα κυβερνώντα κόμματα να εκδιώξουν αποτελεσματικά τις υποχρεώσεις τους. (Για να μάθετε περισσότερα σχετικά με αυτό το σενάριο, ανατρέξτε στο Monetarism: Εκτύπωση χρημάτων για τον περιορισμό του πληθωρισμού .) Πολύ συχνά, ήταν δυνατόν μια χώρα να αρνείται απλά να αποκρύψει το νόμισμα για χρυσό ή ασήμι, πράγμα που σημαίνει ότι οι αποστολές υποτιμημένου νομίσματος ήταν η μόνη πληρωμή για χρέη.Αυτή η συμπεριφορά ήταν ενδημική κατά τη διάρκεια της Μεγάλης Ύφεσης. Πολλά έθνη άρχισαν να απαιτούν ένα τέλος σε αυτή την καταστροφική πρακτική. Έτσι άρχισαν οι εργασίες στο σύστημα του Bretton Woods. (

>

Bretton Woods Προς το τέλος του Β 'Παγκοσμίου Πολέμου πραγματοποιήθηκε συνάντηση των συμμαχικών εθνών για να επισημοποιήσει την ανταλλαγή νομισμάτων μεταξύ των εθνών. Με απλά λόγια, ήταν μια προσπάθεια να οριστούν μόνιμα τα νομίσματα. Καθορίστηκε μια καθορισμένη τιμή για κάθε νόμισμα σε σχέση με το δολάριο ΗΠΑ και το δολάριο ΗΠΑ δίδει χωριστά ένα δολάριο ύψους 35 $ ανά ουγγιά χρυσού. Κάθε κυβέρνηση αναμενόταν να διατηρήσει μια νομισματική πολιτική που δικαιολογούσε την αντιστάθμιση και το Ηνωμένο Βασίλειο, το οποίο είχε το δολάριο ως αποθεματικό νόμισμα, αναμενόταν να διατηρήσει την αξία του σε χρυσό. Εάν κάποια χώρα είχε πλεόνασμα του νομίσματος ενός έθνους, θα μπορούσε να το εμποδίσει για την καθορισμένη ποσότητα χρυσού μέσω ενός "χρυσού παραθύρου" σύμφωνα με τις τιμές που καθορίζονται στη συμφωνία. Ή θα μπορούσαν να το μετατρέψουν σε δολάρια ΗΠΑ - θεωρούνται ως χρυσά λόγω της μετατρεψιμότητας. Αυτά τα προστατευόμενα έθνη στο εμπόριο και τους καθιστούσαν πιο δύσκολο να φουσκώσουν το εγχώριο νόμισμα χωρίς να προτρέψουν κάποια ξένη δύναμη να ανταλλάξουν νόμισμα με χρυσό.

Οι χρόνοι, είναι α-μεταβαλλόμενοι Οι μανταλάκια στο Bretton Woods είχαν νόημα όταν είχαν τεθεί, αλλά ο κόσμος προχώρησε και τα πράγματα άλλαξαν. Καθώς το παγκόσμιο εμπόριο αυξήθηκε και ορισμένα έθνη προχώρησαν μπροστά, ενώ άλλα σηματοδότησαν, οι στρόφιγγες παραμορφώθηκαν. Προστέθηκε σε αυτό το γεγονός το πρόβλημα ενός συστήματος τιμής για τη νομισματική πολιτική. Ο Μπρέτον Γουντς πήρε συχνά μια πίσω θέση στην πληθωριστική πολιτική όταν μια κυβέρνηση είδε τον πληθωρισμό ως την πιο γρήγορη διέξοδο από το χρέος. Και όταν το U. S. φουσκωμένο, το καθεστώς του ως αποθεματικό νόμισμα παραμόρφωσε τα πράγματα ακόμα περισσότερο. Ο Bretton Woods είχε λίγα λόγια ευελιξίας να απαντήσει σε αυτές τις αλλαγές.

Το 1967, ο Μίλτον Φρίντμαν ήταν θετικός που η βρετανική λίρα ήταν υπερτιμημένη σε σχέση με το δολάριο ΗΠΑ λόγω του ευνοϊκού ρου του Bretton Woods και των οικονομικών προβλημάτων που είχε υποστεί από τότε . Προσπάθησε να το πουλήσει σύντομα. Όλες οι τράπεζες του Σικάγου που κάλεσε να στήσουν τη συναλλαγή τον αρνήθηκαν. Δεν θα επιτρέψουν τη συναλλαγή εκτός αν υπήρχε εμπορικό συμφέρον. Στην πραγματικότητα, οι πολυεθνικές τράπεζες και τα ίδια τα έθνη είχαν διεξάγει παρόμοιες συναλλαγές εδώ και χρόνια. Ειδικότερα, η Γαλλία είχε συρρικνωθεί συστηματικά το δολάριο ΗΠΑ, παίρνοντας συνεχώς χρυσό σε αντάλλαγμα υπερτιμημένων δολαρίων.

Ο Friedman εξαπέλυσε την αγανάκτησή του σε μια στήλη Newsweek

, προσελκύοντας την προσοχή του Leo Melamed του Chicago Mercantile Exchange (CME). Ο Melamed ανέθεσε στον Friedman μια 11-σελίδα που αναφέρει την αναγκαιότητα των κυμαινόμενων νομισμάτων και μιας αγοράς συναλλάγματος με τη χρήση συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης για διαπραγμάτευση. Όπως η τύχη θα το είχε, ο σταλιγμός της δεκαετίας του 1970 ανάγκασε τον πρόεδρο Νίξον να κλείσει το χρυσό παράθυρο ή να δει τη Γαλλία και άλλα έθνη να αδειάσουν το Φρούριο Κνόξ. Αυτός ο συνδυασμός προνοητικότητας και τύχης οδήγησε σε μια πραγματική αγορά συναλλάγματος χρησιμοποιώντας συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης που ξεκίνησαν από το Σικάγο το 1972.(Για περισσότερες πληροφορίες σχετικά με το πρόβλημα σταδιακής απόδοσης στο Ηνωμένο Βασίλειο, βλέπε
Stagflation, 1970s Style

.) Forex και Fiscal Discipline Οι προθεσμιακές πράξεις Forex αποδείχθηκαν πολύ πιο χρήσιμες από ό, Τώρα, αντί να διατηρούν αποθεματικά σε πολλά διαφορετικά νομίσματα και να τους επαναπατρίζουν όταν τα επιτόκια είναι ευνοϊκά - περιπλέκοντας την αναφορά των ισολογισμών στη διαδικασία - οι εταιρείες θα μπορούσαν να εξομαλύνουν τον συναλλαγματικό κίνδυνο και να επιταχύνουν τις συναλλαγές με ένα μόνο συμβόλαιο. Οι κερδοσκόποι άρχισαν να χρησιμοποιούν τα ίδια συμβόλαια για να ωφεληθούν όταν η νομισματική πολιτική ενός έθνους έγινε πολύ χαλαρή σε σχέση με άλλα έθνη - μια εξέλιξη που συχνά δούλεψε αποτελεσματικότερα για να ενθαρρύνει τους νομισματικούς περιορισμούς απ 'ό, τι έκανε ποτέ ο Bretton Woods. Παρόλο που η πρόθεσή τους είναι κέρδος, οι έμποροι forex είναι ένας αποτελεσματικός τρόπος για την επιβολή της δημοσιονομικής πειθαρχίας σε φουσκωμένα έθνη. Το Forex Today Επειδή ήταν φυσικά αποκεντρωμένο, το forex έβγαλε όταν το internet το γύρισε από 24/7 από την αναγκαιότητα των παγκόσμιων ζωνών ώρας σε 24/7 σε πραγματικό χρόνο. Είναι η ταχύτερη αγορά στον κόσμο, ανταποκρινόμενη άμεσα σε σήματα προσφοράς και ζήτησης που αποστέλλονται με εκκρεμή συμβόλαια. Έχει επίσης απομακρύνει ένα μεγάλο μέρος του συναλλαγματικού κινδύνου που αντιμετωπίζουν εταιρείες με επιχειρήσεις που εκτείνονται σε ολόκληρο τον πλανήτη.

Με τρισεκατομμύρια δολάρια που αλλάζουν τα χέρια, οι αγορές συναλλάγματος κερδίζουν και χάνουν τεράστια χρηματικά ποσά κάθε λεπτό. Ένας ουγγρικός μετανάστης (George Soros) μπορεί να καταλάβει την Τράπεζα της Αγγλίας, να κάνει ένα δισεκατομμύριο δολάρια σε ένα ενιαίο εμπόριο και να προκαλέσει ένα νόμισμα ολόκληρου του έθνους να καταρρεύσει, καθώς οι έμποροι συσσωρεύονται σε βραχυπρόθεσμες θέσεις. (

Νόμισμα Robin Hoods
Είναι η ακούσια λειτουργία των forex αγορών και των εμπόρων να επιβάλουν τη δημοσιονομική πειθαρχία μεταξύ των εθνών που τους καθιστά αναγκαιότητα. Είναι μάλλον απίθανο οι κυβερνήσεις να αποδεχθούν εκ νέου πρότυπα, ακόμη και ένα τόσο χαλαρό, καθώς δεσμεύουν την προσφορά χρήματος στο εύκολα χειραγωγημένο ΑΕΠ ενός έθνους, οπότε τα χρήματα είναι εδώ για να παραμείνουν. Σε έναν κόσμο όπου τα τυπωμένα χρήματα μπορούν να ανταλλάσσονται μόνο για περισσότερα χαρτονομίσματα, το forex είναι απαραίτητο για να κρατήσει τα έθνη από το να διογκώσουν τις αποταμιεύσεις των πολιτών τους - αν κάνουν τα χρήματα που πραγματοποιούν αυτές τις καλές πράξεις, τόσο περισσότερη δύναμη γι 'αυτούς.

Μάθετε περισσότερα σχετικά με το Forex στο σε βάθος μας Forex Walkthrough.