Όταν οι οδηγοί της Wall Street δημιουργούν νέα χρηματοπιστωτικά προϊόντα, τα αποτελέσματα είναι συνήθως πολύπλοκα και επικίνδυνα που είναι ακατανόητα και συχνά δεν μπορούν να φτάσουν στους μικροεπενδυτές. Οι ανταλλαγές, τα παράγωγα και άλλα προϊόντα μπορούν να είναι μεγάλοι κατασκευαστές χρημάτων για τα αμοιβαία κεφάλαια κινδύνου και τα γραφεία συναλλαγών, αλλά αυτά τα προϊόντα δεν προορίζονται για τον λεγόμενο μέσο επενδυτή. Με αυτό είπε, μία από τις πιο πρόσφατες οικονομικές εφευρέσεις έχει αφήσει ανεξίτηλο αντίκτυπο στην αγορά και δημιούργησε έναν κόσμο ευκαιριών για ιδιώτες επενδυτές ταυτόχρονα. Μιλάμε για την έλευση και την εξέλιξη του χρηματιστηριακού ταμείου (ETF).

Δείτε: Πώς να χρησιμοποιήσετε τα ETFs στο χαρτοφυλάκιό σας

Οι αρχές

Πότε και πότε το πρώτο ETF ήρθε στην αγορά είναι κάπως συζητήσιμο. Μια παραλλαγή ενός προϊόντος που διαπραγματεύεται στο χρηματιστήριο εισήχθη στον Καναδά το 1989 για να παρακολουθήσει τις μεγαλύτερες μετοχές που διαπραγματεύονται στο Τορόντο, γνωστή ως Ταμείο Συμμετοχής στο Δείκτη του Τορόντο, αλλά οι περισσότεροι οικονομικοί ιστορικοί θα έδειχναν την εισαγωγή των SPDRs το 1993 ως την αληθινή αρχή Βιομηχανία του ΕΙΕΕ. Τα SPDR είναι ETF που παρακολουθούν το δείκτη S & P 500.

Η διαπραγμάτευση κάτω από τον τίτλο "SPY", τα SPDRs είναι ακόμα γύρω από σήμερα και είναι το μεγαλύτερο ETF με περιουσιακά στοιχεία που διαπραγματεύονται στα χρηματιστήρια του Ηνωμένου Βασιλείου. Όσον αφορά τις προσφορές προϊόντων, οι δραστηριότητες του ΕΙΕΕ ξεκίνησαν σχετικά αργά. Οι ασιατικές αγορές δεν ξεκίνησαν να χαρακτηρίζουν τα ΕΜΤ μέχρι το 1999 και η Ευρώπη δεν έφτασε στη σκηνή μέχρι το 2001. Μέχρι το 2002, υπήρχαν μόλις 246 ETF σε όλο τον κόσμο και σχεδόν οι μισοί από αυτούς διαπραγματεύονταν σε ευρωπαϊκά χρηματιστήρια.

Γρήγορα τα επόμενα χρόνια και θα δείτε πόσο δημοφιλή (και σημαντικά) ETFs είναι. Στα τέλη του 2009, υπήρχαν σχεδόν 1, 000 συναλλαγματικά προϊόντα που διαπραγματεύονταν στα αμερικανικά χρηματιστήρια. Αυτός ο αριθμός περιλαμβάνει πάνω από 100 σημειώσεις διαπραγματεύσιμες σε χρηματιστήριο (ETNs), ένα προϊόν που σχετίζεται αλλά διαφέρει από τα ETF. Οι περισσότεροι οπαδοί του κλάδου εκτιμούν ότι ο αριθμός των ETF που διατίθενται στους επενδυτές των Η.Π.Α. θα φτάσει τα 1.000 κάποια στιγμή το 2010.

Μια πραγματική απειλή για τα Αμοιβαία Κεφάλαια

Μια δήλωση ότι οι επενδυτές έχουν ακούσει ξανά και ξανά για τα ETF είναι ότι είναι αμοιβαία κεφάλαια που εμπορεύονται όπως τα αποθέματα με μικρότερους δείκτες δαπανών διαχείρισης. Αυτό μπορεί να μοιάζει με υπερβολική απλοποίηση, αλλά η δήλωση είναι ουσιαστικά αλήθεια. Σκεφτείτε γιατί αγοράζετε ένα αμοιβαίο κεφάλαιο. Αγοράζετε ένα αμοιβαίο κεφάλαιο για να αποκτήσετε έκθεση σε ένα καλάθι πολλών αποθεμάτων ή τομέων επειδή η αγορά 15, 20 ή περισσότερων αποθεμάτων ξεχωριστά δεν έχει νόημα βάσει κόστους και απαιτεί πολλή έρευνα.

Τα ETF που βασίζονται σε μετοχές προσφέρουν στους επενδυτές το ίδιο πλεονέκτημα, αλλά με ανώτερη ρευστότητα. Τα αμοιβαία κεφάλαια «εμπορεύονται» σε μία μόνο τιμή κατά τη διάρκεια μιας ημέρας διαπραγμάτευσης και αυτή είναι η καθαρή αξία ενεργητικού τους. Μπορείτε να αγοράσετε ένα αμοιβαίο κεφάλαιο το πρωί και ο φίλος σας μπορεί να αγοράσει το ίδιο ένα τρεις ώρες αργότερα και θα πάρετε και οι δύο την ίδια τιμή.Από την άλλη πλευρά, τα ETF εκδίδουν μετοχές σε επενδυτές και οι μετοχές αυτές διαπραγματεύονται με μετοχές παραδοσιακών μετοχών. Αυτό σημαίνει ότι τα ΕΙΕΕ μπορούν να είναι χρήσιμα εργαλεία για τους μακροπρόθεσμους επενδυτές και τους βραχυπρόθεσμους επιχειρηματίες.

Αλλά η εξέλιξη των ETF είχε αρνητικό αντίκτυπο στα αμοιβαία κεφάλαια; Βεβαίως, το μέγεθος του κλάδου των αμοιβαίων κεφαλαίων είναι μεγαλύτερο από αυτό του κλάδου του ΕΜΤ. Στα τέλη του 2009, τα αμοιβαία κεφάλαια του Ηνωμένου Βασιλείου είχαν πάνω από $ 18. 7 τρισεκατομμύρια σε υπό διαχείριση περιουσιακά στοιχεία. Τα περιουσιακά στοιχεία υπό τη διαχείριση των ETF μεταφέρθηκαν για πρώτη φορά στα τέλη του 2009 πάνω από 1 τρισεκατομμύριο δολάρια. Αυτή είναι μια μεγάλη απόκλιση, αλλά θεωρούν ότι τα ETF είχαν περιουσιακά στοιχεία μόλις 534 δισεκατομμύρια δολάρια στα τέλη του 2008 και είναι σαφές ότι τα ΕΙΕΕ είναι κάτι περισσότερο από ένα αγκάθι στην πλευρά των εταιρειών αμοιβαίων κεφαλαίων. Τα ETF είναι νόμιμοι ανταγωνιστές.

ΔΕΙΤΕ: Αμοιβαίο Κεφάλαιο ή ETF: Ποιο είναι το σωστό για εσάς;

Πώς αντιδρούν οι εταιρείες αμοιβαίων κεφαλαίων; Λοιπόν παίρνουν οι ίδιοι τις επιχειρηματικές δραστηριότητες του ΕΙΕΕ. Οι εκδότες αμοιβαίων κεφαλαίων όπως οι John Hancock, Fidelity, Putnam και T. Rowe Price ανακοίνωσαν όλα τα σχέδια για να μπουν στην επιχείρηση του ETF και ο μεγαλύτερος διαχειριστής πάγιων εισοδημάτων στο Ηνωμένο Βασίλειο, ο PIMCO, έκανε ήδη μια μεγάλη εκδήλωση στο χώρο του ETF.

Περισσότερα Πλεονεκτήματα έναντι των Αμοιβαίων Κεφαλαίων

Τα πλεονεκτήματα που απολαμβάνουν τα Ε.Μ.Ε. επί των αμοιβαίων κεφαλαίων δεν τελειώνουν με ρευστότητα. Στην πραγματικότητα, αυτό είναι απλά ένα σημείο εκκίνησης. Υπάρχουν δύο κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων που εκπροσωπούνται τόσο από τα ETF όσο και από τα αμοιβαία κεφάλαια: τα ομόλογα και τα αποθέματα του Ηνωμένου Βασιλείου. Μπορείτε να επιλέξετε και να επιλέξετε εάν το επενδυτικό στυλ σας ταιριάζει καλύτερα σε ETF ή αμοιβαία κεφάλαια όταν πρόκειται για αυτές τις κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων, αλλά γνωρίζετε ότι εάν θέλετε να εξερευνήσετε διάφορες επενδυτικές δυνατότητες, τα ETFs είναι το καλύτερο στοίχημα.

Σκεφτείτε μερικές από τις κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων που πολλοί επενδυτές δεν συμπεριλαμβάνουν στα χαρτοφυλάκιά τους για διάφορους λόγους. Προϊόντα, αναδυόμενες αγορές και ξένο νόμισμα έρχονται στο μυαλό. Τα ETF είναι εύκολα η καλύτερη λεωφόρος για τους συντηρητικούς επενδυτές να έχουν πρόσβαση σε τίτλους όπως ο χρυσός, το πετρέλαιο και τα νομίσματα πέρα ​​από το δολάριο ΗΠΑ. Ο παραδοσιακός τρόπος αναπαραγωγής αυτών των αγορών είναι με τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης, τα οποία απαιτούν σημαντική δαπάνη μετρητών και μεγάλη αύξηση κινδύνου στο προφίλ σας.

Από την άλλη πλευρά, μπορείτε να αγοράσετε ένα χρυσό ή ευρώ ETF και γνωρίζετε ότι πρόκειται να το εμπόριο σαν απόθεμα? αυτή η θέση μπορεί να αγοραστεί και να πωληθεί ανά πάσα στιγμή χωρίς οποιεσδήποτε επιβαρύνσεις εμπρός ή τελικού φορτίου. Τα αμοιβαία κεφάλαια που προσφέρονται σε αυτόν τον τομέα είναι ελάχιστα ελάχιστα και συνήθως επιβάλλουν υψηλότερη διάρθρωση τελών.

Δεν μπορούμε να ξεχάσουμε τις αναδυόμενες αγορές. Ρίξτε μια ματιά στα ETFs με τις καλύτερες επιδόσεις από το 2009 και θα διαπιστώσετε ότι πολλοί από τους κορυφαίους καλλιτέχνες ήταν τίτλοι βασισμένοι στις αναδυόμενες αγορές. Καθώς εξελίσσεται η βιομηχανία του ΕΜΤ, όλο και περισσότεροι εκδότες αναπτύσσουν ETF για συγκεκριμένες χώρες για χώρες που διαφορετικά θα ήταν απρόσιτες για τους μικροεπενδυτές. Η Πολωνία, η Μαλαισία, η Σιγκαπούρη και το Βιετνάμ είναι μόνο μερικές από τις εξωτικές τοποθεσίες. Τα ETF μπορούν να σας δώσουν πρόσβαση και σίγουρα θα ακολουθήσουν. Καλή τύχη εύρεση συγκρίσιμων αμοιβαίων κεφαλαίων που προσφέρουν παρόμοια πλεονεκτήματα.

Χαμηλότερο κόστος

Αυτό μας φέρνει στο επόμενο σημείο. Η κατοχή ενός ΕΙΕΕ ή ενός αμοιβαίου κεφαλαίου κοστίζει περισσότερο από την αρχική σας τιμή αγοράς. Υπάρχουν αμοιβές και έξοδα που σχετίζονται με την επένδυσή σας. Εφόσον οι περισσότεροι διαχειριστές αμοιβαίων κεφαλαίων προσπαθούν να κερδίσουν δείκτη αναφοράς, θα ανταλλάσσουν και αποθέτουν μετοχές σε μια προσπάθεια να επιτύχουν το στόχο τους να χτυπήσουν το σημείο αναφοράς. Απαιτούν αποζημίωση για τις προσπάθειές τους. Επίσης, οι εκδότες αμοιβαίων κεφαλαίων δεν θέλουν τους επενδυτές να εξαγοράσουν τις μετοχές τους, επομένως μπορεί να υπάρξουν περισσότερα τέλη όταν πουλάτε το αμοιβαίο κεφάλαιο.

Για λόγους σύγκρισης, τα ΕΙΕΕ είναι πιο οικονομικά αποδοτικά. Οι αναλογίες εξόδων τους σπάνια διασχίζουν το 1%. Τα ETF έχουν ακόμη χαμηλότερες δαπάνες από πολλά παθητικά διαχειριζόμενα δείκτη κεφαλαίων. Κανείς δεν επιθυμεί τα τέλη και τα έξοδα να τρώνε μακριά από τα κέρδη τους και αυτός είναι ένας ακόμη λόγος για να λάβεις υπόψη τα ETF.

Τα ETF διαθέτουν επίσης φορολογικά οφέλη τα οποία οι ομολόγοι των αμοιβαίων αμοιβαίων κεφαλαίων τους δεν μπορούν να ταιριάξουν. Όταν πουλάτε μια κερδοφόρα θέση σε ένα ETF, καταβάλλετε απλώς φόρους υπεραξίας. Τα αμοιβαία κεφάλαια σας εκθέτουν σε κεφαλαιουχικά κέρδη, αλλά υπάρχει ένα κρυφό φορολογικό ζήτημα με τα αμοιβαία κεφάλαια που πολλοί επενδυτές δεν γνωρίζουν. Τα αμοιβαία κεφάλαια συσσωρεύουν κέρδη για τη νίκη των θέσεων που μετατρέπονται σε φορολογικές υποχρεώσεις. Μαντέψτε ποιος φέρει το βάρος αυτής της φορολογικής οφειλής; Ο επενδυτής.

Η κατώτατη γραμμή

Αυτό είναι πολύ σίγουρο: τα ETFs δεν πηγαίνουν οπουδήποτε και καλώντας τους την πιο σημαντική προσθήκη στο οπλοστάσιο των μικροεπενδυτών τις τελευταίες δεκαετίες μπορεί να είναι υποτιμήσεις. Είναι πιθανό ότι περισσότερες επιχειρήσεις επενδύσεων θα εισέλθουν στο ETF fray και ότι οι προσφορές προϊόντων θα κυμαίνονται από τις καλοήθεις έως τις εξωτικές. Ειδικά ETF που δίνουν στους επενδυτές διπλή και τριπλή μόχλευση, αν και αμφιλεγόμενες, έχουν αποδειχθεί δημοφιλείς, όπως και τα ETF που προσπαθούν να αναπαράγουν στρατηγικές αντιστάθμισης κινδύνου. Οι επενδυτές μπορούν να περιμένουν περισσότερα από αυτά τα ETF που θα κυκλοφορούν στην αγορά τα επόμενα χρόνια.

ΔΕΙΤΕ: Ενεργός Vs. Παθητικό ΕΙΕΕ Επένδυση