Η αγορά συναλλάγματος, ή forex, αποτελεί μια ολοένα και πιο δημοφιλής αγορά για επενδυτές και κερδοσκόπους. Οι αγορές είναι τεράστιες και υγρές, η διαπραγμάτευση γίνεται σε 24ωρη βάση και υπάρχει τεράστια μόχλευση στη διάθεση ακόμη και ενός μικρού μεμονωμένου εμπόρου. Επιπλέον, η αγορά συναλλάγματος παρουσιάζει την ευκαιρία να ανταλλάξει τις σχετικές περιουσίες των χωρών και των οικονομιών σε αντίθεση με τις ιδιοσυγκρασίες των εταιρειών. (Για περισσότερες πληροφορίες, ανατρέξτε στο Forex Leverage: Ένα διπλό σπαθί )

-

TUTORIAL: Ιστορία Forex και Συμμετέχοντες στην Αγορά

Παρά τα πολλά ελκυστικά χαρακτηριστικά, η αγορά συναλλάγματος είναι τεράστια, πολύπλοκη και αδίστακτα ανταγωνιστική. Μεγάλες τράπεζες, εμπορικές κατοικίες και ταμεία κυριαρχούν στην αγορά και ενσωματώνουν γρήγορα όλες τις νέες πληροφορίες στις τιμές. Στην πραγματικότητα, μόνο 10 επιχειρήσεις ελέγχουν περίπου το 75% του όγκου συναλλαγματικών ισοτιμιών και είναι εξ ολοκλήρου αδύνατο για έναν έμπορο νομίσματος να γνωρίζει σε ποιον διαπραγμάτευση σε οποιαδήποτε συγκεκριμένη στιγμή.

AD:

Το συνάλλαγμα δεν είναι μια αγορά για τα απροετοίμαστα ή άγνοια. Για να ανταλλάξουν αποτελεσματικά τα ξένα νομίσματα σε θεμελιώδη βάση, οι έμποροι πρέπει να είναι ενημερωμένοι όταν πρόκειται για τα επτά σημαντικά νομίσματα. Αυτή η γνώση θα πρέπει να περιλαμβάνει όχι μόνο τις τρέχουσες οικονομικές στατιστικές για μια χώρα, αλλά και τις βάσεις των αντίστοιχων οικονομιών και τους ειδικούς παράγοντες που μπορούν να επηρεάσουν τα νομίσματα. (Για περισσότερες πληροφορίες, βλ. Οι Θεμελιώδεις αρχές των Forex )

AD:

Εισαγωγή στο ευρώ Το ευρώ είναι το δεύτερο μόνο στο δολάριο ΗΠΑ σε σχέση με τη σημασία του στη διεθνή αγορά συναλλάγματος. Το ευρώ δεν είναι μόνο το δεύτερο πιο ενεργό νόμισμα, αλλά είναι επίσης ένα πρωτεύον ή δευτερεύον αποθεματικό νόμισμα για πολλές χώρες.

Το ευρώ είναι σχεδόν ένα μοναδικό νόμισμα στον κόσμο. Αν και άλλα νομισματικά συνδικάτα προηγούνται του ευρώ (συμπεριλαμβανομένου του φράγκου CFA της Δυτικής Αφρικής), τα περισσότερα νομισματικά συνδικάτα εμπλέκουν μικρές χώρες με σχετικά μικρή διεθνή σημασία. Με την υιοθέτηση του ευρώ το 1999, όμως, τα μεγάλα παγκόσμια νομίσματα όπως το γερμανικό σήμα, το γαλλικό φράγκο και το ολλανδικό φιορίνι εξαφανίστηκαν αποτελεσματικά από τη χρήση.

Το ευρώ είναι το επίσημο νόμισμα της ευρωζώνης και 17 από τα 27 κράτη μέλη της Ευρωπαϊκής Ένωσης (ΕΕ), με χώρες όπως το Ηνωμένο Βασίλειο, η Σουηδία και η Δανία διατηρώντας τα δικά τους ανεξάρτητα νομίσματα - και η Ελβετία δεν είναι μέρος της Ευρωπαϊκής Ένωσης. Τα μέλη της ΕΕ έπρεπε να πληρούν αυστηρά φορολογικά κριτήρια για ένταξη (συμπεριλαμβανομένων των ορίων για τα δημοσιονομικά ελλείμματα και τον πληθωρισμό) και οι χώρες παραδίδουν την κυριαρχία τους στη νομισματική πολιτική στην Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα.

Ως μπλοκ, η Ευρωπαϊκή Ένωση έχει το μεγαλύτερο ΑΕγχΠ στον κόσμο και είναι ο μεγαλύτερος εξαγωγέας στον κόσμο. (Για περισσότερες πληροφορίες, βλ. Υψηλό ΑΕΠ σημαίνει οικονομική ευημερία, ή μήπως; )

Η οικονομία πίσω από το ευρώ Σε αντίθεση με τα άλλα κυριότερα νομίσματα του κόσμου, δεν υπάρχει μοναδική οικονομία πίσω από το ευρώ. Μιλώντας λοιπόν για την υγεία της ευρωζώνης, μιλάει πραγματικά για τη γενική υγεία των 17 μελών που τη χρησιμοποιούν. Ακόμα και τότε, είναι σημαντικό να συνειδητοποιήσουμε ότι δεν πρόκειται για ενιαία περιοχή με ενιαία δημοσιονομική πολιτική. Η Γερμανία μπορεί να είναι ισχυρή ενώ η Γαλλία είναι αδύναμη και αντίστροφα.

Το διεθνές εμπόριο είναι πολύ σημαντικό για την οικονομία της ευρωζώνης και οι εξαγωγές αποτελούν μεγαλύτερο ποσοστό του ΑΕγχΠ του απ 'ό, τι για τις Ηνωμένες Πολιτείες ή την Ιαπωνία. Αυτές είναι σχετικά βιομηχανικές χώρες, ωστόσο, η μεταποίηση και οι υπηρεσίες αποτελούν πολύ σημαντικότερο κομμάτι της οικονομίας. Λίγα μέλη της ευρωζώνης είναι σημαντικοί παραγωγοί βασικών προϊόντων (η Νορβηγία είναι αξιοσημείωτη εξαίρεση) και η τιμή των εισαγωγών βασικών προϊόντων μπορεί να αποτελέσει σημαντικό παράγοντα για την υγεία της περιοχής.

Μολονότι μπορεί να είναι αρκετά δύσκολο να παρακολουθήσει τις οικονομικές εκθέσεις μίας μόνο χώρας, το ευρώ το κάνει ένα βήμα παραπέρα. Στην πράξη, ωστόσο, δεν είναι απαραίτητο να παρακολουθούνται τα στοιχεία που προέρχονται από κάθε χώρα μέλος - η Γαλλία, η Γερμανία και η Ιταλία αντιπροσωπεύουν σχεδόν τα δύο τρίτα του ΑΕΠ της ευρωζώνης. Είναι, βεβαίως, σημαντικό να παρακολουθούνται τα δεδομένα από την Eurostat (στατιστική διεύθυνση της Ευρωπαϊκής Ένωσης) - ιδιαίτερα δε τα εμπορικά ισοζύγια, ο δείκτης ΑΕγχΠ, ο πληθωρισμός και η ευρωζώνη. Από την άλλη πλευρά, είναι συχνά χρήσιμη η παρακολούθηση αυτών των ειδικών εκθέσεων από τη Γερμανία και τη Γαλλία. ( 5 οικονομικές εκθέσεις που επηρεάζουν το ευρώ. ) Οι οδηγοί των Ευρώ

Τα οικονομικά μοντέλα που έχουν σχεδιαστεί για να υπολογίζουν τις "σωστές" συναλλαγματικές ισοτιμίες είναι αξιοσημείωτα ανακριβή σε σύγκριση με τα πραγματικά επιτόκια της αγοράς οφείλονται εν μέρει στο γεγονός ότι τα οικονομικά μοντέλα βασίζονται συνήθως σε έναν πολύ μικρό αριθμό οικονομικών μεταβλητών (μερικές φορές μόνο μία μόνο μεταβλητή όπως τα επιτόκια). Ωστόσο, οι έμποροι ενσωματώνουν ένα πολύ μεγαλύτερο εύρος οικονομικών δεδομένων στις εμπορικές αποφάσεις τους και οι κερδοσκοπικές προοπτικές τους μπορούν να μεταφέρουν οι ίδιοι τα επιτόκια ακριβώς όπως η αισιοδοξία των επενδυτών ή η απαισιοδοξία μπορούν να μεταφέρουν ένα απόθεμα πάνω ή κάτω από την αξία που προτείνουν τα βασικά τους στοιχεία. Βασικοί οικονομικοί παράγοντες για το ευρώ είναι το ΑΕΠ, το εμπορικό ισοζύγιο, οι τρεχούμενοι λογαριασμοί, ο πληθωρισμός, η βιομηχανική παραγωγή και η εμπιστοσύνη των καταναλωτών / επιχειρήσεων της ευρωζώνης. Όπως προαναφέρθηκε, όμως, είναι επίσης σημαντικό να ακολουθήσουμε την οικονομική ευημερία μεγάλων κρατών μελών όπως η Γερμανία και η Γαλλία. Επιπλέον, οι έμποροι πρέπει να θυμούνται ότι οι μεγαλύτεροι εμπορικοί εταίροι των περισσότερων χωρών της ευρωζώνης είναι άλλες ευρωπαϊκές χώρες, μερικές από τις οποίες δεν ανήκουν στη νομισματική ένωση. Με άλλα λόγια, οι οικονομικές και πολιτικές συνθήκες σε χώρες όπως το Ηνωμένο Βασίλειο, η Ελβετία και η Ρωσία έχουν επίσης σημαντικό αντίκτυπο στην αξία του ευρώ. (

) Παρόλο που η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα (ΕΚΤ) επιβάλλει κεντρική νομισματική πολιτική στα κράτη μέλη της, υπάρχει πολύ λιγότερη εποπτεία της δημοσιονομικής πολιτικής.Το αποτέλεσμα αυτής της απόκλισης μπορεί να διαπιστωθεί στην κρίση του ευρωπαϊκού χρέους - χώρες όπως η Ελλάδα, η Πορτογαλία και η Ισπανία μπόρεσαν να δανειστούν σε ποιοι επιδοτήσεις ήταν ουσιαστικά επιδοτούμενοι (δηλαδή χαμηλότεροι από αυτούς που θα απολάμβαναν με βάση τα δικά τους πλεονεκτήματα) και επιδοθείτε σε εκτεταμένες κυβερνητικές δαπάνες που χρηματοδοτούνται από το χρέος. Κατά συνέπεια, οι οικονομικές συνθήκες σε ένα κράτος μέλος μπορεί να είναι δραματικά διαφορετικές από τις άλλες.

Ενώ η αξία του ευρώ είναι ασφαλώς δεμένη με την οικονομική υγεία της ευρωζώνης, οι έμποροι θα πρέπει επίσης να θυμούνται ότι αποκομίζει μέρος της αξίας και της δημοτικότητάς του ως εναλλακτική λύση έναντι του δολαρίου ΗΠΑ. Πριν από την κρίση του ευρωπαϊκού χρέους, το ευρώ κέρδιζε δυναμική ως εναλλακτική λύση έναντι του δολαρίου και τείνει να κερδίσει δύναμη καθώς το δολάριο εξασθένησε. Τούτου λεχθέντος, όταν υπάρχει αβεβαιότητα στον κόσμο, οι έμποροι εξακολουθούν να τείνουν να εισέρχονται στο δολάριο ΗΠΑ ως ασφαλές καταφύγιο, καθώς η ανεξαρτησία των κρατών μελών του ευρώ τείνει να περιπλέξει την αντίδρασή τους σε κρίσεις. (999)

Μοναδικοί παράγοντες για το ευρώ Η ΕΚΤ είναι η κεντρική τράπεζα που βρίσκεται πίσω από το ευρώ και διαχειρίζεται τη νομισματική πολιτική για το μέλος της ευρωζώνης κράτη μέλη. Η ΕΚΤ είναι μοναδική στο βαθμό που πρέπει να διατυπώσει μια κεντρική πολιτική που να ισχύει για όλα τα μέλη, παρά τις διαφορετικές οικονομικές συνθήκες που μπορεί να εμφανιστούν σε ολόκληρη την περιοχή. Όχι μόνο υπάρχουν πρακτικά ζητήματα που περιπλέκουν αυτή τη διαδικασία, υπάρχουν και ψυχολογικοί παράγοντες. Οι Γερμανοί, για παράδειγμα, έχουν ιστορικά πολύ πιο ευαίσθητο στον πληθωρισμό από τους Ιταλούς και υπάρχει μια σταθερή ώθηση μεταξύ των χωρών που επιθυμούν μια συντηρητική πολιτική ελαχιστοποίησης του πληθωρισμού και εκείνων που προτιμούν μια προσέγγιση προσανατολισμένη στην ανάπτυξη. (

Γνωρίστε τις Μεγάλες Κεντρικές Τράπεζες )

Επέκταση και Αφαίρεση Παρότι αν και η Κεντρική Τράπεζα οι συνθήκες που δημιούργησαν την ευρωζώνη δεν έδωσαν ιδιαίτερη εξειδίκευση σχετικά με τον μηχανισμό για μια χώρα που εγκατέλειψε το ευρώ, η κρίση κρατικού χρέους έθεσε αυτή τη δυνατότητα. Μια χώρα όπως η Ελλάδα μπορεί να επιλέξει να εγκαταλείψει την ένωσή της έτσι ώστε να έχει το δικό της νόμισμα, το οποίο στη συνέχεια θα μπορούσε να επιτρέψει να υποτιμήσει και να ανακουφίσει κάποια από τα οικονομικά και χρέη της χώρας. Εναλλακτικά, μια ισχυρή χώρα όπως η Γερμανία μπορεί να κουράσει να επιδοτήσει αποτελεσματικά τους πιο αδύναμους εταίρους και να συμπεράνει ότι το κόστος υπερβαίνει τα οφέλη και θέλει να απομακρυνθεί. (Για σχετική ανάγνωση, βλέπε Τι προκαλεί μια νομισματική κρίση;

) Οι φήμες για τέτοιες κινήσεις έχουν κουδουνίσει το ευρώ αρκετές φορές. η προοπτική αποχώρησης (ή κλοπής) από ασθενέστερες χώρες τείνει να είναι ελαφρώς θετική (αν και περιστασιακά αρνητική για το χάος και την αβεβαιότητα που αντιπροσωπεύει), ενώ φήμες για την απογοήτευση της Γερμανίας οδηγούν συχνά σε απότομες πτώσεις. Σε μικρότερο βαθμό, οι φήμες για περαιτέρω επέκταση μπορούν να μεταφέρουν και το νόμισμα, αν και θεωρείται γενικά ως γεγονός χαμηλού αντίκτυπου, δεδομένου του μεγέθους των υπολειπόμενων δυνητικών μελών και του μέτριου αντίκτυπου που θα είχαν. Μια εναλλακτική λύση στο τέλος; Είναι σαφές από την προπαγάνδα που περιβάλλει τη δημιουργία του ευρώ, που ορισμένοι ελπίζουν ότι το ευρώ θα υποκαταστήσει το δολάριο ΗΠΑ ως το κορυφαίο παγκόσμιο νόμισμα. Αν και αυτό εξακολουθεί να είναι πιθανό, η ευρωζώνη είναι μια τεράστια οικονομική δύναμη στον κόσμο, οι αποτυχίες και οι αβεβαιότητες της κρίσης χρέους υπογράμμισαν ορισμένες από τις αδυναμίες του νομίσματος. (Για σχετική ανάγνωση, βλέπε

Πώς οι εταιρείες των ΗΠΑ επωφελούνται όταν το δολάριο πέφτει.

) Η κατώτατη γραμμή Οι συναλλαγματικές ισοτιμίες είναι δύσκολο να προβλεφθούν και τα περισσότερα μοντέλα εργάζονται σπάνια για περισσότερο από σύντομες περιόδους χρόνος. Αν και τα οικονομικά μοντέλα είναι σπάνια χρήσιμα για τους βραχυπρόθεσμους εμπόρους, οι οικονομικές συνθήκες διαμορφώνουν τις μακροπρόθεσμες τάσεις. Αν και το ευρώ είχε αποκτήσει δύναμη πριν από την παγκόσμια πιστωτική κρίση στο τέλος της πρώτης δεκαετίας του 21ου αιώνα, η κρίση κρατικού χρέους στην Ευρώπη δημιούργησε πραγματικά ερωτήματα σχετικά με την επιβιωσιμότητα του νομίσματος και των μελών του. Είναι πλέον σαφές ότι ορισμένες χώρες έκρυψαν τα προβλήματά τους για να μπουν στη νομισματική ένωση και δεν μπορούσαν να χειριστούν υπεύθυνα τα οφέλη που παρήγαγε η ένωση. Η πληρωμή για τη διάσωση μπορεί να τονίσει τις οικονομίες άλλων μελών και οι ρωγμές στην ένωση έχουν αρχίσει να εμφανίζονται.

Παρόλο που φαίνεται απίθανο να καταρρεύσει το ευρώ, οι έμποροι θα πρέπει να περιμένουν περισσότερες αναταράξεις και τη δυνατότητα ορισμένων χωρών να εγκαταλείψουν την ένωση. Εάν η ευρωζώνη μπορεί να "καθαρίσει το σπίτι" και να ενισχύσει τις αδυναμίες της, είναι πιθανό να αυξηθεί σε σημαντικό βαθμό και να γίνει μια ισχυρότερη εναλλακτική λύση για το δολάριο ως αποθεματικό νόμισμα. (Για σχετική ανάγνωση, βλέπε Παγκόσμιο εμπόριο και αγορά συναλλάγματος

)