Από την εποχή που προέκυψαν τα χρηματιστήρια που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήρια (ETFs), έχουν θεωρηθεί ευρέως ως μια πιο υγρή εναλλακτική λύση στα αμοιβαία κεφάλαια. Όχι μόνο θα μπορούσαν οι επενδυτές να αποκτήσουν την ίδια ευρεία διαφοροποίηση που θα μπορούσαν με δείκτες αμοιβαίων κεφαλαίων αλλά, αντίθετα από τα αμοιβαία κεφάλαια, έχουν την ελευθερία να τα εμπορεύονται κατά τις ώρες της αγοράς.

Πιο σημαντικά, οι θεσμικοί επενδυτές θα μπορούσαν να τα χρησιμοποιήσουν για να εισέλθουν και να βγουν γρήγορα από τις θέσεις τους, καθιστώντας τα ένα πολύτιμο εργαλείο σε περιπτώσεις όπου τα μετρητά πρέπει να αυξηθούν γρήγορα. Ενώ οι μεμονωμένοι επενδυτές έχουν λίγη προσφυγή όταν μειώνεται η ρευστότητα, οι θεσμικοί επενδυτές που χρησιμοποιούν ETF μπορούν να αποφύγουν κάποια ζητήματα ρευστότητας αγοράζοντας ή πωλώντας μονάδες δημιουργίας, τα οποία αποτελούν καλάθια των υποκείμενων μετοχών που αποτελούν κάθε ETF.

AD:

Τα χαμηλότερα επίπεδα ρευστότητας οδηγούν σε μεγαλύτερες διαφορές μεταξύ προσφοράς και ζήτησης, μεγαλύτερες αποκλίσεις μεταξύ της καθαρής αξίας ενεργητικού και της αξίας των υποκείμενων κινητών αξιών και μειωμένη δυνατότητα συναλλαγών με κέρδος. Ας δούμε ποια ETF σας δίνουν την πιο ρευστότητα και συνεπώς τις περισσότερες ευκαιρίες κέρδους.

Παράγοντες που επηρεάζουν την ρευστότητα του ETF

Είναι αλήθεια ότι τα ΕΙΕΕ έχουν μεγαλύτερη ρευστότητα από τα αμοιβαία κεφάλαια. Ο βαθμός ρευστότητας του ΕΙΕΕ εξαρτάται από ένα συνδυασμό πρωτογενών και δευτερογενών παραγόντων.

Οι κύριοι παράγοντες περιλαμβάνουν:

Η σύνθεση του ETF

• Ο όγκος συναλλαγών των μεμονωμένων τίτλων που αποτελούν το ETF
• Οι δευτερεύοντες παράγοντες περιλαμβάνουν:

Ο όγκος συναλλαγών των το ίδιο το ΕΙΕΕ

• Το επενδυτικό περιβάλλον
• Η σύνθεση του ETF

ETFs μπορεί να επενδυθεί σε διάφορες κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων, συμπεριλαμβανομένων ακινήτων, σταθερού εισοδήματος, μετοχών, εμπορευμάτων και συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης. Μέσα στο μετοχικό σύμπαν, τα περισσότερα ΕΙΕΑ αναπαράγουν συγκεκριμένους δείκτες, όπως δείκτες μεγάλου κεφαλαιοποίησης, μεσαίας κεφαλαιοποίησης, δείκτες μικρής κεφαλαιοποίησης, ανάπτυξης ή αξίας. Υπάρχουν επίσης ETF που επικεντρώνονται σε συγκεκριμένους τομείς της αγοράς, όπως η τεχνολογία, καθώς και ορισμένες χώρες ή περιοχές.

AD:

Γενικά, τα ETF που επενδύουν σε εγχώριες εταιρείες με μεγάλη κεφαλαιοποίηση είναι οι πιο υγρές. Συγκεκριμένα, πολλά χαρακτηριστικά των τίτλων που αποτελούν ένα ΕΙΕΕ θα επηρεάσουν επίσης τη ρευστότητα του. Οι πιο σημαντικές εξηγούνται παρακάτω. (Βλέπε επίσης:

Μια εσωτερική ματιά στην κατασκευή του ETF ) Κατηγορία περιουσιακών στοιχείων -

• Τα ETF που επενδύουν σε λιγότερο ρευστά χρεόγραφα, όπως τα ακίνητα, είναι λιγότερο ρευστά από αυτά που επενδύουν σε πιο ρευστά περιουσιακά στοιχεία , όπως οι μετοχές ή τα σταθερά έσοδα. Κεφαλαιοποίηση αγοράς
• Η κεφαλαιοποίηση της αγοράς μετρά την αξία της ασφάλειας και ορίζεται ως ο αριθμός των μετοχών σε κυκλοφορία μιας εταιρείας που διαπραγματεύεται δημόσια, πολλαπλασιασμένη με την αγοραία τιμή ανά μετοχή. Από προεπιλογή, οι πιο γνωστές εταιρείες με διαπραγμάτευση στο χρηματιστήριο είναι συχνά μετοχές μεγάλου κεφαλαιοποίησης, οι οποίες εξ ορισμού είναι οι πιο πολύτιμες μετοχές που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο. Τα ETF που επενδύουν σε μετοχές είναι γενικά πιο ρευστά εάν οι τίτλοι είναι γνωστοί και διακινούνται ευρέως.Επειδή τα αποθέματα αυτά είναι γνωστά, τα χαρτοφυλάκια των επενδυτών βρίσκονται συνήθως στο χαρτοφυλάκιο των επενδυτών και ο όγκος συναλλαγών τους είναι υψηλός, γεγονός που καθιστά και τη ρευστότητα τους υψηλή. Αντιστρόφως, τα αποθέματα μικρού και μεσαίου μεγέθους εταιρειών δεν έχουν τόσο μεγάλη ζήτηση και δεν είναι τόσο ευρέως διακρατημένα στα επενδυτικά χαρτοφυλάκια. Ως εκ τούτου, ο όγκος συναλλαγών και η ρευστότητα είναι χαμηλότερα για αυτά τα αποθέματα. Προφίλ κινδύνου των υποκείμενων τίτλων -
• Όσο λιγότερο επικίνδυνο είναι ένα περιουσιακό στοιχείο, τόσο πιο ρευστό θα είναι. Για παράδειγμα: Τα αποθέματα μεγάλης κεφαλαιοποίησης θεωρούνται λιγότερο επικίνδυνα από τα αποθέματα μικρής και μεσαίας κεφαλαιοποίησης.
  
  • Οι τίτλοι εταιρειών στις ανεπτυγμένες οικονομίες θεωρούνται λιγότερο επικίνδυνες από αυτές των αναδυόμενων οικονομιών.
  • Τα ΕΙΕΕ που επενδύουν σε ευρείς δείκτες της αγοράς είναι λιγότερο επικίνδυνα από αυτά που επικεντρώνονται σε συγκεκριμένους τομείς.
  • Στον κόσμο με σταθερό εισόδημα, τα ETF που επενδύουν σε εταιρικά ομόλογα επενδυτικού χαρακτήρα και ομολογίες του Δημοσίου είναι λιγότερο επικίνδυνες από εκείνες που επενδύουν σε ομόλογα χαμηλότερου βαθμού.
  • Ως αποτέλεσμα, τα ETF που επενδύουν σε μετοχές μεγάλου κεφαλαιοποίησης, ανεπτυγμένες οικονομίες, ευρείς δείκτες της αγοράς και ομολογίες επενδυτικής ποιότητας θα είναι πιο ρευστοί από εκείνους που επενδύουν σε αντίστοιχους κινδύνους τους.

Όταν οι τίτλοι σε ένα ΕΙΕΕ έχουν την κατοικία τους -

• Οι εγχώριοι τίτλοι είναι πιο ρευστοί από τους ξένους τίτλους για διάφορους λόγους: Ξένες συναλλαγές κινητών αξιών σε διαφορετικές χρονικές ζώνες.
  
  • Τα ξένα χρηματιστήρια, μαζί με τις χώρες στις οποίες εδρεύουν, έχουν διαφορετικούς νόμους και κανονισμούς συναλλαγών που επηρεάζουν τη ρευστότητα.
  • Επειδή οι περισσότερες ξένες μετοχές ανήκουν σε αμερικανικές αποδείξεις αποταμίευσης (ADR), οι οποίες είναι τίτλοι που επενδύουν σε τίτλους ξένων εταιρειών και όχι οι ίδιοι οι ξένοι τίτλοι, η ρευστότητα των ETF που επενδύουν σε ADRs είναι χαμηλότερη από αυτή των ETFs που δεν το κάνουν. (Δείτε επίσης:
  • Τι είναι τα Έγγραφα Διαθεσίμων; ) Το μέγεθος της ανταλλαγής στην οποία οι τίτλοι σε ένα εμπόριο ΕΜΤ επίσης διαφέρουν. Οι τίτλοι που διαπραγματεύονται σε μεγάλα, γνωστά χρηματιστήρια είναι πιο ρευστά από εκείνα που διαπραγματεύονται σε μικρότερα χρηματιστήρια, επομένως τα ETF που επενδύουν σε αυτούς τους τίτλους είναι επίσης πιο ρευστά από αυτά που δεν το κάνουν.

Όγκος συναλλαγών των αποθεμάτων ETF

Καθώς η αγοραία τιμή επηρεάζει τη ρευστότητα του αποθέματος, ο όγκος συναλλαγών επίσης αυξάνεται. Ο όγκος συναλλαγών εμφανίζεται ως άμεσο αποτέλεσμα της προσφοράς και της ζήτησης. Στον οικονομικό κόσμο, οι τίτλοι χαμηλότερου κινδύνου διακινούνται πιο ελεύθερα και επομένως έχουν υψηλότερο όγκο συναλλαγών και ρευστότητα. Όσο πιο ενεργά διαπραγματεύεται μια συγκεκριμένη ασφάλεια είναι, τόσο πιο υγρό είναι. Επομένως, τα ΕΙΕΕ που επενδύουν σε ενεργητικά διαπραγματεύσιμα χρεόγραφα θα είναι πιο ρευστά από αυτά που δεν το κάνουν.

Τα άτομα που επενδύουν σε ETFs με λιγότερα ενεργά διαπραγματεύσιμα χρεόγραφα θα επηρεαστούν από μεγαλύτερη διαφορά προσφοράς-ζήτησης, ενώ οι θεσμικοί επενδυτές μπορούν να επιλέξουν να πραγματοποιήσουν συναλλαγές χρησιμοποιώντας μονάδες δημιουργίας για την ελαχιστοποίηση των ζητημάτων ρευστότητας. (Δείτε επίσης:

Πέντε Πινακίδες ETF δεν πρέπει να παραβλέψετε ) Όγκος συναλλαγών του ίδιου του ETF

Ο όγκος συναλλαγών ενός ETF έχει επίσης ελάχιστο αντίκτυπο στη ρευστότητα του. Τα ETF που επενδύουν σε μετοχές του S & P 500, για παράδειγμα, συχνά διαπραγματεύονται, γεγονός που οδηγεί σε ελαφρώς μεγαλύτερη ρευστότητα.(Βλέπε επίσης:

S & P 500 ETFs: Βάρος αγοράς ) Το επενδυτικό περιβάλλον

Επειδή η εμπορική δραστηριότητα αποτελεί άμεση ανταπόκριση της προσφοράς και της ζήτησης χρηματοπιστωτικών τίτλων, επηρεάζουν τη ρευστότητα. Για παράδειγμα, αν επιδιωχθεί ένας συγκεκριμένος τομέας της αγοράς, θα αναζητηθούν ETF που επενδύουν στον τομέα αυτό, οδηγώντας σε προσωρινά προβλήματα ρευστότητας. Επειδή οι εταιρείες που εκδίδουν ETFs έχουν τη δυνατότητα να δημιουργούν αρκετά ETF αρκετά γρήγορα, αυτά τα θέματα ρευστότητας είναι συνήθως βραχυπρόθεσμα. (

Η κατώτατη γραμμή

Όπως και με οποιαδήποτε οικονομική ασφάλεια, δεν έχουν όλα τα ETF το ίδιο επίπεδο ρευστότητας. Η ρευστότητα του ΕΙΕΕ επηρεάζεται από τους τίτλους που κατέχει, τον όγκο συναλλαγών των τίτλων που κατέχει, τον όγκο συναλλαγών του ίδιου του ΕΙΕΕ και, τέλος, το επενδυτικό περιβάλλον. Γνωρίζοντας πώς αυτοί οι παράγοντες επηρεάζουν τη ρευστότητα του ΕΙΕΕ και επομένως την κερδοφορία του, θα βελτιώσει τα αποτελέσματα, πράγμα που καθίσταται ιδιαίτερα σημαντικό σε περιβάλλοντα όπου κάθε σημείο βάσης μετράει.