Ο Πρόεδρος της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας, Mario Draghi, δήλωσε σε δημοσιογράφους την Πέμπτη ότι η νομισματική πολιτική έχει τα όριά της και ότι θα χρειαστούν διαρθρωτικές μεταρρυθμίσεις για την αναζωογόνηση της προβληματικής οικονομίας της ευρωζώνης. Τα σχόλιά του ακολούθησαν μια συνάντηση κλειστών πόρτων στις Βρυξέλλες με ηγέτες της Ευρωπαϊκής Ένωσης, όπου τους προέτρεψε να δώσουν σαφήνεια σχετικά με το μέλλον της νομισματικής ένωσης.

χρειάζεστε διαρθρωτικές μεταρρυθμίσεις, οι οποίες οδηγούνται κυρίως στο να αυξήσουν το επίπεδο της ζήτησης, των δημοσίων επενδύσεων και των χαμηλότερων φόρων. Ακόμη πιο σημαντικό, χρειάζεται μια σαφήνεια για το μέλλον της … νομισματικής μας ένωσης ». (Δείτε επίσης:

Τι μπορεί να συμβεί εάν η ευρωζώνη σπάσει; )

AD:

Η ΕΚΤ εισήγαγε αρνητικό επιτόκιο καταθέσεων τον Ιούνιο του 2014 σε μια αμφιλεγόμενη προσφορά για την καταπολέμηση του αποπληθωρισμού στην ευρωζώνη. Στην πιο πρόσφατη πολιτική της απόφαση, στις 10 Μαρτίου, η κεντρική τράπεζα μείωσε το επιτόκιο καταθέσεων σε -0. 4% και το βασικό ποσοστό αναχρηματοδότησης σε 0, 0%. Το επιτόκιο οριακής χρηματοδότησης μειώθηκε στο 0,25%. Ο κ. Draghi ανακοίνωσε επίσης την επέκταση του προγράμματος ποσοτικής χαλάρωσης της ΕΚΤ, στο οποίο η τράπεζα δημιουργεί χρήματα για την αγορά ομολόγων, από 60 δισεκατομμύρια ευρώ σε 80 δισεκατομμύρια ευρώ (53 δισεκατομμύρια έως 71 δισεκατομμύρια δολάρια) μηνιαίως. Το πρόγραμμα θα παραταθεί τουλάχιστον μέχρι το Μάρτιο του 2017.

Το Draghi υπεράσπισε αυτές τις ενέργειες την Πέμπτη, λέγοντας: «Η οικονομία ανακάμπτει, αν και με μικρότερη δυναμική. Βλέπουμε σημάδια βελτίωσης σε διάφορα τμήματα της οικονομίας - εν μέρει στην αγορά εργασίας, εν μέρει στην πιστωτική αγορά. " Ωστόσο, προειδοποίησε ότι "οι κίνδυνοι παραμένουν αρνητικοί και ορισμένοι από αυτούς τους κινδύνους εντείνονται, ξεκινώντας από τις αρχές Δεκεμβρίου του περασμένου έτους". Επανέλαβε τα προηγούμενα σχόλια σχετικά με τη μελλοντική πορεία των επιτοκίων, λέγοντας ότι θα παραμείνουν επί του παρόντος ή σε χαμηλότερα επίπεδα … για μεγάλο χρονικό διάστημα και πολύ πέρα ​​από το τέλος του προγράμματος αγοράς περιουσιακών στοιχείων.

AD:

Ανέφερε μεικτά μηνύματα σχετικά με την πορεία των επιτοκίων, λέγοντας όμως μετά την τελευταία περικοπή ότι ενδέχεται να μην είναι απαραίτητες περαιτέρω περικοπές. Το ευρώ κατέρρευσε και στη συνέχεια πυροδότησε την 10η Μαρτίου ως αποτέλεσμα. (Δείτε επίσης:

Οικονομικές πολιτικές της Janet Yellen εναντίον Mario Draghi

.) Βαθιά διαίρει στην ευρωζώνη Η έκκληση του Ντάργκι στους ηγέτες της ΕΕ για τη συμπλήρωση των νομισματικών κινήτρων με φορολογικά μέτρα έρχεται σε αντίθεση με τις βαθιές διχόνοιες στην ευρωζώνη, οι οποίες, όπως υποδεικνύουν τα σχόλιά τους, απειλούν το μέλλον του ευρώ. Η ελληνική κρίση του χρέους έχει φωτίσει τις διαμάχες μεταξύ των πλουσιότερων βορειοευρωπαϊκών μελών της νομισματικής ένωσης - ιδιαίτερα της Γερμανίας - και των χωρών που αγωνίζονται στο νότο.Η δυσαρέσκεια για τις πολιτικές λιτότητας μετά την κρίση, τις οποίες πολλοί στην Ελλάδα και αλλού θεωρούν ότι έχουν καταστρατηγηθεί από τους γερμανούς ηγέτες, παρουσίασαν μια πολιτική απειλή για την ένωση με τη μορφή αντιτιθέμενων κομμάτων.

Προτάσεις που ενδέχεται να ανταποκρίνονται στην έκκληση του Draghi για φορολογικά μέτρα περιλαμβάνουν ένα κοινό ταμείο, έναν υπουργό οικονομικών της ευρωζώνης, ένα καθεστώς εγγύησης καταθέσεων και κοινή έκδοση χρεών. Η Γερμανία αντιτίθεται ιδιαίτερα στις δύο τελευταίες ιδέες.

Αυτές οι εντάσεις ήταν παρούσες κατά τη συνεδρίαση της Πέμπτης, σύμφωνα με μια έκθεση του Bloomberg επικαλούμενη εμπιστευτικές πηγές. Η Πορτογαλία ζήτησε δέσμευση να συζητήσει την τραπεζική ένωση σε προσεχή σύνοδο κορυφής τον Ιούνιο, αλλά η Γερμανίδα καγκελάριος Άνγκελα Μέρκελ απέρριψε την πρόταση. Η Μέρκελ ζήτησε τη διενέργεια διαρθρωτικών μεταρρυθμίσεων την Τετάρτη, λέγοντας ότι οι ηγέτες πρέπει να εξετάσουν "τι μπορεί να γίνει εκτός από την πολιτική επιτοκίων και τη νομισματική πολιτική για τη βελτίωση των ρυθμών ανάπτυξης."

AD:

Μολονότι η Μέρκελ και ο Ντράγκι μπορούν να συμφωνήσουν κατ 'αρχήν για την ανάγκη διαρθρωτικής μεταρρύθμισης, οι δύο διαφωνίες στο λιμάνι. Μιλώντας στον Τύπο στα αγγλικά μετά την τελευταία περικοπή των επιτοκίων, ο Ντράγκι αποτίμησε τη στάση ορισμένων ηγέτες της ΕΕ, μεταφράζοντας γρήγορα τα γερμανικά, πράγμα που σημαίνει «όχι σε όλα».

Η κατώτατη γραμμή

Mario Draghi κατέστησε σαφές στις αγορές και στους ηγέτες της ΕΕ ότι η νομισματική πολιτική έχει τα όριά της και ότι η κεντρική τράπεζα που χαλαρώνει μόνη της δεν μπορεί να αναζωογονήσει την οικονομία της ευρωζώνης. Θα χρειαστούν διαρθρωτικές μεταρρυθμίσεις και ενώ οι ηγέτες της ΕΕ μπορεί να συμφωνήσουν με τα γυμνά κόκαλα αυτής της δήλωσης, χωρίζονται σε αυτά τα είδη μεταρρυθμίσεων που προτίθενται να ακολουθήσουν.