Υπάρχουν πολλές ευκαιρίες να στοιχηματίσετε ενάντια στη χρηματιστηριακή αγορά. Αλλά πού να ξεκινήσετε;

Ο γνωστός σύντομος πωλητής James Chanos, πρόεδρος και ιδρυτής του hedge fund Kynikos Associates, εξακολουθεί να εκφράζει τη βαθιά του ευσπλαχνία της Κίνας, μαζί με εταιρείες που συνδέονται με αντικείμενα υψηλού εισιτηρίου, όπως έργα τέχνης και μεγάλες συλλογές που βασίζονται σε διασκεδάζουν τους ισολογισμούς τους.

Σε συνεντεύξεις στο συνέδριο εναλλακτικών του SkyBridge στο Λας Βέγκας, ο Χάνος σφυρηλατήθηκε σ 'αυτά τα θέματα, σημειώνοντας ότι μια κινεζική κυβέρνηση κατά της απάτης στο παιχνίδι mecca Macau θα μπορούσε να βλάψει εταιρείες τυχερών παιχνιδιών με έκθεση στην Κίνα. Ο Χάνος δεν περιέγραψε συγκεκριμένες εταιρείες με τέτοια έκθεση, αλλά δήλωσε ότι «ανησυχούσε» ότι οι εταιρείες του Ηνωμένου Βασιλείου που κατείχαν χαρτοπαικτικές λέσχες στο Μακάο ήταν στις σταυρωτές τρίχες της καταστολής. "Δεν θα ήταν πλέον μακρά καζίνο στο Μακάο. "

AD:

Ορισμένες μεγάλες εταιρείες χαρτοπαικτικών λεσχών με έδρα τις ΗΠΑ με δραστηριότητες στο Μακάο περιλαμβάνουν την Wynn Resorts Ltd. (WYNN WYNNWynn Resorts Ltd151 .39 + 0.87% Δημιουργήθηκε με Highstock 4. 2. 6 ), το MGM Resorts International (MGM MGMMGM Resorts International31, 71 + 1, 44% δημιουργήθηκε με την Highstock 4. 2. 6 ) και το Las Vegas Sands Corp. (LVS Vegas Sands Corp66 55 + 1 .02% Δημιουργήθηκε με το Highstock 4. 2. 6 ). (Για περισσότερες πληροφορίες σχετικά με τις εταιρείες χαρτοπαικτικών λεσχών του Ηνωμένου Βασιλείου που λειτουργούν στο Μακάο, βλέπε: Θα παραμείνει το Macau το καλύτερο στοίχημα για τους επενδυτές χαρτοπαικτικών λεσχών; )

AD:

Προσοχή στη Μπέη

Οι πωλητές μικρού μήκους όπως ο Χάνος είναι οι αρκούδες της χρηματιστηριακής αγοράς. Μια σύντομη πώληση ενός μετοχικού κεφαλαίου προκαλείται από την πεποίθηση ότι η τιμή ενός τίτλου θα μειωθεί, επιτρέποντάς του να ξαναγοράσει σε χαμηλότερη τιμή για να κερδίσει. Ο πωλητής τυπικά δανείζεται την ασφάλεια και στη συνέχεια το επιστρέφει αφού η αξία της μετοχής του αποθέματος μειωθεί. Οι ανοικτές πωλήσεις είναι στρατηγική υψηλού κινδύνου. (Για περισσότερες πληροφορίες σχετικά με αυτό το θέμα, ανατρέξτε στο Μια επισκόπηση της Short Selling)

AD:

Ο Chanos λειτουργεί ουσιαστικά κατά 180 μοίρες διαφορετικά από τον φημισμένο επενδυτή και ιδρυτή και διευθύνων σύμβουλο της Berkshire Hathaway Inc. (BRK-A BRK-ABerkshire Hathaway Inc280, 170. 00-0 11% Δημιουργήθηκε με την Highstock 4. 2. 6 ) Ο Warren Buffett, ο οποίος αγοράζει εταιρείες που πιστεύει ότι αποτιμώνται με υγιείς βασικές αρχές μακροπρόθεσμα. Ο Χάνος κάνει στοιχήματα σε εταιρείες που δεν του αρέσει, αρκετά συχνά μετά από την ανίχνευση των λογιστικών ατελειών, και στη συνέχεια κρατά πάνω τους για μακροπρόθεσμα. Ένα από τα πιο γνωστά σορτς του ήταν ο πτωχεύσας έμπορος ενέργειας Enron Inc., ο οποίος έπεσε από πάνω από $ 90 το καλοκαίρι του 2000 σε περίπου $ 1 μέχρι το τέλος του επόμενου έτους.

Ο πλούσιος Κινέζος αγοραστής έχει μειώσει τις αγορές υψηλού κόστους εξαιρετικά ακριβών ρολογιών και η κινεζική κυβέρνηση έχει επίσης υποχωρήσει πρόσφατα σε απάτες στην Κίνα, ανέφερε ο Χάνος.Αυτό το μήνα, οι Κινέζοι αξιωματούχοι κατηγόρησαν υψηλόβαθμο στελέχη της GlaxoSmithKline plc (GSK

GSKGlaxoSmithKline36, 14-0. 03% ) που έλεγε στους υφισταμένους του να δημιουργήσουν ένα μεγάλο δίκτυο δωροδοκίας σε αύξηση των τιμών των ναρκωτικών και των παράνομων εσόδων των 150 εκατομμυρίων δολαρίων. "Και οι δύο τομείς που νομίζω ότι αισθάνονται ότι είναι τώρα πολυτελή αγαθά και ακίνητα", είπε σε συνέντευξή του στο CNBC την περασμένη εβδομάδα. "Είναι ένας από τους λόγους για τους οποίους έχουν καταρρεύσει οι πράξεις στην Κίνα το τρέχον έτος. Τα επόμενα δύο είναι τα κεφάλαια πτήσης από την άποψη της ξένης ακίνητης περιουσίας και της τέχνης - το Sotheby's (BID BIDSotheby's45, 50-7, 93%

που δημιουργήθηκε με Highstock 4. 2. 6 ) και το Μακάο. Ανησυχούμε ολοένα και περισσότερο ότι υπάρχει μια καταστολή στο Μακάο. " Οι τιμές της τέχνης Ο Χάνος βλέπει ένα αρκετά καλό αφρό στην τιμολόγηση της εργασίας από ζωντανούς καλλιτέχνες, υπογραμμίζοντας την ανησυχία του για το Sotheby's. "Είμαστε σύντομοι Sotheby's," είπε. «Σκεφτόμαστε σε αυτό το σημείο στον κύκλο της σύγχρονης τέχνης ότι βλέπουμε πολλή ανοησία. "

Η σύγχρονη τέχνη είναι αυτό που κινείται στο μπλοκ δημοπρασιών αυτή τη στιγμή, είπε, παραθέτοντας παραδείγματα δημοπρασιών υψηλού κόστους για ζωντανούς καλλιτέχνες. Αυτό αφορά τον Χάνο. "Και συνήθως, όταν η αγορά της τέχνης γίνεται ανόητη, είναι συνήθως η ώρα να βγούμε από το Sotheby's. Αυτό που πραγματικά μας ανησυχεί είναι ότι πολλή δράση δεν είναι σε καλλιτέχνες που είναι νεκροί, να είναι αμβλύ. Είναι σε νέους καλλιτέχνες που παράγουν ακόμα πολλή τέχνη και σε αυτές τις τιμές θα παράγουν ακόμη περισσότερα. "

Το Wan of Rollups

ο Chanos θέτει επίσης υπό αμφισβήτηση το επιχειρηματικό μοντέλο της εταιρείας Valeant Pharmaceuticals International Inc. (VRX

VRXValeant Pharmaceuticals International Inc12.04 + 4.79%

6 ), η οποία έχει συμμετάσχει σε δεκάδες συγχωνεύσεις από τότε που δημιουργήθηκε το 2010 συνδυάζοντας τη Valeant και τη Biovail. Η Valeant έκανε πρόσφατα μια εχθρική προσφορά για την Allergan Inc. (AGN AGNAllergan PLC174, 34-0,33% που δημιουργήθηκε με Highstock 4. 2. 6 ), γεγονός που κάνει το Botox. Σε ένα παράδειγμα αρμπιτράζ για συγχώνευση, έχει shorted Valeant και έχει μια μακρά θέση για Allergan. "Είμαστε σύντομοι επειδή είναι μια συλλογή και οι συλλογές είναι ένα μοναδικό σύνολο προβλημάτων", ανέφερε. "Οι συλλογές είναι γενικά λογιστικές και σίγουρα πιστεύουμε ότι συμβαίνει στην Valeant."

η πεποίθηση είναι ότι η εταιρεία «παίζει μερικά πολύ επιθετικά λογιστικά παιχνίδια» όταν αγοράζει εταιρείες και γράφει τα περιουσιακά στοιχεία. Πρόσθεσε ότι τα στελέχη της Valeant πωλούν μετοχές. "Τέλος, οι μόνοι άνθρωποι που είναι πιο αρνητικοί για το Valeant απ 'ό, τι ίσως εγώ είναι Valeant".

Προσθέστε ότι οι μισές δωδεκάδες στελέχη έχουν αναχωρήσει από το Valeant το προηγούμενο έτος και το μισό. για να μην είναι πολύ εμπιστοσύνη από μέσα στο executive σουίτα Valeant εδώ. Και το γεγονός αυτό θέτει κατά μέρος τη δυναμική της συμφωνίας, η οποία είναι μια ολόκληρη ξεχωριστή ιστορία. "

Το ορυχείο μειώνεται

Όπως και με την Κίνα, ο Chanos συνεχίζει να είναι σύντομος Caterpillar Inc. (CAT

CATCaterpillar Inc137.71 + 0. 79%

Δημιουργήθηκε με την Highstock 4. 2. 6 ), μια εταιρεία με ποικίλες επιχειρήσεις που διαπραγματεύονται πάνω από πολλαπλάσια. Η αξία των προϊόντων όπως ο σίδηρος και ο άνθρακας - τα οποία τα προϊόντα της Caterpillar συμβάλλουν στην απόσπαση - συνεχίζουν να μειώνονται, πρόσθεσε στις ερωτήσεις του σχετικά με τις βραχυπρόθεσμες προοπτικές της εταιρείας. "Νομίζω ότι οι άνθρωποι είναι γενικά πεπεισμένοι ότι πρόκειται για κατασκευαστικό παιχνίδι της Βόρειας Αμερικής. Είναι το 15% της επιχείρησής τους ", είπε. "Ίσως είναι ένα παιχνίδι πετρελαίου και φυσικού αερίου. Η Caterpillar είναι μια πολύ διαφορετική εταιρεία. Ένα μεγάλο μέρος των κερδών τους είναι στην εξόρυξη, η οποία συνεχίζει να μειώνεται. Το απόθεμα διαπραγματεύεται πάνω από μια αγορά πολλαπλών για μια κυκλική εταιρεία, όπου ακόμη και η διοίκηση έχει πει ότι πιστεύουν ότι τα κέρδη θα μπορούσαν να είναι $ 3. 50. Δεν το καταλαβαίνουμε. " Η κατώτατη γραμμή

Καθώς τα αποθέματα βλέπουν δυνατούς ανέμους, οι επενδυτές μπορούν να πάρουν μερικές συμβουλές από έναν επιτυχημένο βραχυπρόθεσμο πωλητή. Ένας μεγάλος παράγοντας θα είναι η επιβράδυνση της οικονομικής δραστηριότητας στην Κίνα, από τις χαλάρωση των τιμών των βασικών προϊόντων μέχρι την επισήμανση των πωλήσεων ειδών πολυτελείας και τέχνης. Οι επενδυτές θα πρέπει επίσης να εξετάσουν τα πρόσφατα μέτρα της κυβέρνησης για την εξάλειψη της απάτης στην ηπειρωτική χώρα και στο παιχνίδι του παιχνιδιού mecca του Μακάο. Όταν πρόκειται για επενδύσεις που σχετίζονται με την Κίνα, πέλμα προσεκτικά.