Η επενδυτική τραπεζική επικεντρώνεται στην αξιολόγηση της αξίας των εταιρειών, είτε για σκοπούς δημιουργίας κεφαλαίων για εταιρική χρηματοδότηση, είτε για συγχωνεύσεις και συγχωνεύσεις όπως εξαγορές με μόχλευση (LBOs), αναδιάρθρωση επιχειρήσεων ή αναδιοργανώσεις , ή την επένδυση. Για το λόγο αυτό, η χρηματοοικονομική μοντελοποίηση αποτελεί σημαντική δεξιότητα για τους επαγγελματίες της επενδυτικής τραπεζικής.

Οικονομική Μοντελοποίηση

Η διαδικασία διεξαγωγής της χρηματοοικονομικής μοντελοποίησης στοχεύει στη δημιουργία ενός μαθηματικού μοντέλου που αντικατοπτρίζει την ιστορική, τρέχουσα ή προβλεπόμενη αξία ή οικονομική απόδοση μιας εταιρείας, ενός μετοχικού κεφαλαίου, ενός έργου, μιας επένδυσης ή κάθε χρηματοοικονομικού περιουσιακού στοιχείου. Τα χρηματοοικονομικά μοντέλα χρησιμοποιούνται για τον υπολογισμό του αντίκτυπου των διαφόρων μεταβλητών, όπως τα επιτόκια ή οι ρυθμοί εταιρικής ανάπτυξης, στην αξία ενός περιουσιακού στοιχείου.

Ένα οικονομικό μοντέλο μπορεί να κυμαίνεται από έναν απλό υπολογισμό ή έναν τύπο σε μια πολύπλοκη σειρά υπολογισμών. Ουσιαστικά οποιοσδήποτε μαθηματικός τύπος που χρησιμοποιείται για τον υπολογισμό ή την εκτίμηση μιας αξίας που σχετίζεται με την εταιρική χρηματοδότηση μπορεί να χρησιμοποιηθεί ως οικονομικό μοντέλο. Χρηματοοικονομικά μοντέλα που χρησιμοποιούνται συνήθως στον τομέα της επενδυτικής τραπεζικής περιλαμβάνουν τη μοντελοποίηση των οικονομικών καταστάσεων, την ανάλυση των προεξοφλημένων ταμειακών ροών (DCF), τη μοντελοποίηση των αυξήσεων / αραίωσης για συγχωνεύσεις ή εξαγορές και τους διάφορους υπολογισμούς και εκτιμήσεις της αξίας των επιχειρήσεων.

Τα μαθήματα χρηματοοικονομικής μοντελοποίησης αναζητούνται συχνά από εκείνους που στοχεύουν σε σταδιοδρομία στην επενδυτική τραπεζική, αλλά μπορούν επίσης να παρέχουν χρήσιμη συνεχή εκπαίδευση για άτομα που ήδη εργάζονται στον κλάδο. Καθώς ο τομέας της χρηματοοικονομικής μοντελοποίησης περιλαμβάνει μια τεράστια ποικιλία εργαλείων και τεχνικών μοντελοποίησης, προσφέρει δυνητικά μακρόχρονη κατάρτιση. Για παράδειγμα, ένας αναλυτής επενδυτικής τραπεζικής, ο οποίος ασχολείται πρωτίστως με την ανάλυση αποτίμησης μετοχών DCF για αρκετά χρόνια, μπορεί να επωφεληθεί από τη μελέτη υλικού μαθημάτων που παρουσιάζει μεθοδολογία για τη διαδικασία μοντελοποίησης / αραίωσης πριν από τη μετάβαση σε χειρισμούς M & A.

Υπάρχουν διαθέσιμα μαθήματα ζωντανής διδασκαλίας και προγράμματα διδασκαλίας σε απευθείας σύνδεση αυτο-μελέτης. Τα ηλεκτρονικά προγράμματα είναι σημαντικά λιγότερο δαπανηρά και επιτρέπουν στους μαθητές να δουλεύουν με το δικό τους ρυθμό μέσα από το υλικό.

Το πακέτο Premium Wallpaper Prep Premium

Το πακέτο Wall Street Prep Premium σχεδιάστηκε για να μιμείται την πραγματική εμπειρία ενός οικονομικού αναλυτή και εξαρτάται σε μεγάλο βαθμό από παρουσιάσεις πραγματικών περιπτωσιολογικών μελετών. Αυτό το μάθημα χρησιμοποιείται για ενδοεπιχειρησιακή κατάρτιση σε αναγνωρισμένες τράπεζες επενδύσεων και το υλικό του μαθήματος είναι συγγραφέας από μια ομάδα ανώτερων επενδυτικών τραπεζιτών από εταιρείες όπως JPMorgan Chase και Credit Suisse. Παρέχει κατάρτιση στη βασική μοντελοποίηση των οικονομικών καταστάσεων και διδάσκει στους μαθητές πώς να κατασκευάσουν μοντέλα προβολής οικονομικών καταστάσεων στο Microsoft Excel, συμπεριλαμβανομένης της ανάλυσης ευαισθησίας και των βέλτιστων πρακτικών του κλάδου.Το μάθημα διαθέτει μια ενότητα πλήρως αφιερωμένη στην ανάλυση DCF, συμπεριλαμβανομένου του υπολογισμού του σταθμισμένου μέσου κόστους κεφαλαίου (WACC), των τελικών τιμών και της ελεύθερης ταμειακής ροής (FCF). Άλλα θέματα που καλύπτονται περιλαμβάνουν τις αξίες υπολογισμού των δικαιωμάτων προαίρεσης και τις μετατρέψιμες αξίες.

Το τμήμα συγχωνεύσεων και εξαγορών καλύπτει την αξιολόγηση της προσαύξησης ή της αραίωσης στις συμφωνίες αποθεμάτων, την καταγραφή αγοράς και την κατανομή της τιμής αγοράς, τις συνήθεις διαδικασίες αγοράς και πώλησης και τις προσαρμογές για άυλα περιουσιακά στοιχεία, όπως η υπεραξία. Το μάθημα έχει ένα ξεχωριστό τμήμα για εξαγορές μόχλευσης που καλύπτει την κατασκευή μοντέλων εξαγοράς που χρησιμοποιούνται για την αξιολόγηση μιας επιχείρησης ή για τον υπολογισμό των αποδόσεων για τους επενδυτές. Καλύπτονται επίσης οι διάφορες κεφαλαιακές δομές που είναι κοινές για εξαγορές, όπως ομόλογα, δάνεια γέφυρας και ίδια κεφάλαια. Δίνεται ιδιαίτερη προσοχή στη μοντελοποίηση του χρέους της LBO, συμπεριλαμβανομένης της ανάλυσης της υποχρεωτικής απόσβεσης, των ανώτερων και δευτερευόντων σημειωμάτων και των επιδράσεων των προνομιούχων μετοχών.

Δύο συμπληρωματικές ενότητες μαθημάτων παρέχουν λεπτομερείς οδηγίες για τη μοντελοποίηση χρησιμοποιώντας συγκρίσιμα στοιχεία συναλλαγών και συναλλαγών, συμπεριλαμβανομένης της επιλογής των πιο σχετικών πολλαπλών στοιχείων για την αξιολόγηση της μετοχής.

Τα πρόσθετα μαθήματα συμπεριλαμβάνουν την ελεύθερη πρόσβαση στο Boost, ένα πρόσθετο Excel που έχει σχεδιαστεί για να αυξήσει την αποτελεσματικότητα της οικονομικής μοντελοποίησης και πρόσβαση σε μια βιβλιοθήκη προτύπων Excel για τη δημιουργία οικονομικών μοντέλων.

Μετά την ολοκλήρωση του υλικού του προγράμματος σπουδών και τη λήψη εξετάσεων, οι φοιτητές λαμβάνουν επίσημη πιστοποίηση για τη χρηματοοικονομική και την αποτίμηση μοντέλων. Ορισμένες επενδυτικές τράπεζες χρησιμοποιούν το πρόγραμμα Wall Street Prep για δικά τους προγράμματα χρηματοοικονομικών αναλυτών και απαιτούν αυτή την πιστοποίηση.

Το πακέτο Premium Breaking Into Wall Street (BIWS) Premium, το οποίο κοστίζει περίπου το ίδιο με το πακέτο Wall Street Prep Premium (περίπου $ 499 από το 2015), καλύπτει ουσιαστικά το ίδιο υλικό με το Πρόγραμμα σπουδών της Wall Street Prep, συμπεριλαμβανομένων των ενοτήτων για την ανάλυση DCF, τη μοντελοποίηση των οικονομικών καταστάσεων, τις συγχωνεύσεις και συγχωνεύσεις. Το μάθημα βασίζεται σε μεγάλο βαθμό στην εκπαίδευση βίντεο και περιλαμβάνει εκτεταμένες ασκήσεις πρακτικής χρήσης του Excel, σύγκριση διαφορετικών εκτιμήσεων και εξέταση πραγματικών περιπτωσιολογικών μελετών των συμφωνιών συγχωνεύσεων και εξαγορών.

Το πακέτο Premium περιλαμβάνει μαθήματα βασικών μαθημάτων Excel και οικονομικών μοντέλων χωρίς επιπλέον χρέωση.

Ωστόσο, υπάρχουν κάποιες σημαντικές διαφορές μεταξύ του προγράμματος BIWS και του προγράμματος Wall Street Prep. Σε αντίθεση με το μάθημα Wall Street Prep, το οποίο συντάσσεται και γράφεται από αρκετούς ανώτερους επενδυτικούς τραπεζίτες και διευθύνοντες διευθυντές επενδυτικών τραπεζικών εταιρειών, τα μαθήματα BIWS εξουσιοδοτούνται εξ ολοκλήρου από έναν πρώην επενδυτή τραπεζίτη της UBS. Ενώ το πρόγραμμα της Wall Street Prep χρησιμοποιείται πραγματικά σε περισσότερες από 100 επιχειρήσεις επενδύσεων και επιχειρηματικές σχολές, το μάθημα BIWS δεν έχει, από το 2015, τέτοια επίσημη χρήση. Επίσης, το μάθημα BIWS δεν προσφέρει το δωρεάν πρόσθετο Boost Excel.

Το πακέτο BIWS Premium περιλαμβάνει μια χρηματοοικονομική πιστοποίηση και μια πιστοποίηση μοντέλων αποτίμησης μετά την ολοκλήρωση του προγράμματος.

Πακέτα βασικής μονάδας κατάρτισης στην Wall Street 2-6

Το πρόγραμμα εκπαίδευσης Wall Street δεν προσφέρει ένα πακέτο προγραμμάτων που αντιστοιχεί ακριβώς στα προγράμματα Premium που προσφέρονται από το Wall Street Prep και το BIWS.Η πλησιέστερη προσέγγιση όσον αφορά το υλικό που καλύπτεται περιλαμβάνεται στις συσκευασίες 2 έως 6 της κατάρτισης των βασικών ενοτήτων. Το πακέτο 2 παρέχει οδηγίες σχετικά με τη βασική αξιολόγηση και τη χρηματοοικονομική μοντελοποίηση. Το Πακέτο 3 παρέχει ολοκληρωμένη προηγμένη χρηματοοικονομική μοντελοποίηση που διδάσκει σε έναν μαθητή πώς να προετοιμάσει ένα ολοκληρωμένο μοντέλο πενταετούς οικονομικής κατάστασης, συμπεριλαμβανομένης της καταμέτρησης των πληρωμών μερισμάτων και της προσομοίωσης των προγραμμάτων επαναγοράς μετοχών. Το πακέτο 4 καλύπτει τις μεθοδολογίες εταιρικής χρηματοδότησης και αποτίμησης, συμπεριλαμβανομένων των συγκρισιμότητας συναλλαγών, αν και δεν προσφέρει βαθιά κάλυψη της αξιολόγησης των συγκρίσιμων συναλλαγών. Το πακέτο 5 αφορά τη μοντελοποίηση σε συγχωνεύσεις και συγχωνεύσεις και περιλαμβάνει θέματα όπως αξιολόγηση των συνεπειών συγκέντρωσης και αραίωσης, δυνατότητα ανάλυσης πληρωμών και διάρθρωση των συμφωνιών συγχωνεύσεων και συγχωνεύσεων. Το πακέτο 6 καλύπτει τη χρηματοοικονομική μοντελοποίηση για εξαγορές μέσω μόχλευσης.

Οι πέντε ενότητες κοστίζουν $ 1, 850, περισσότερο από τρεις φορές το κόστος των προγραμμάτων Wall Street Prep ή BIWS. Ωστόσο, τα άτομα που αναζητούν μόνο ειδική εκπαίδευση σε έναν ή δύο τομείς της χρηματοοικονομικής μοντελοποίησης θα μπορούσαν να εξοικονομήσουν χρήματα αγοράζοντας ατομικά μαθήματα που προσφέρονται για μόλις $ 100 το καθένα. Μια ξεχωριστή ενότητα της σε βάθος θεμελιώδη και προχωρημένη εκπαίδευση Excel προσφέρεται για $ 500.

Το πρόγραμμα εκπαίδευσης Wall Street προσφέρει τις δικές του ελεύθερες μακροεντολές που έχουν σχεδιαστεί για να βελτιώσουν τη λειτουργικότητα του Microsoft Excel, αλλά δεν διαθέτουν τις εκτεταμένες δυνατότητες του πρόσθετου Boost που προσφέρεται από την Wall Street Prep.

Η κατάρτιση Wall Street δίνει μια οικονομική και αποτίμηση πιστοποίησης μοντέλων μετά την ολοκλήρωση όλων των επιμέρους ενοτήτων χρηματοοικονομικής μοντελοποίησης.