Ενώ οι θεσμικοί επενδυτές και τα εξαιρετικά πλούσια άτομα, οι επιχειρήσεις παροχής χρηματοπιστωτικών υπηρεσιών καθιστούν τη στρατηγική εναλλακτικών επενδύσεων διαθέσιμη σε ένα ευρύτερο κοινό επενδυτών. Η κατανόηση τόσο των παραδοσιακών στρατηγικών αντισταθμιστικών κεφαλαίων όσο και των "lite" εκδόσεων τους θα σας βοηθήσει να αποφασίσετε αν η τελευταία ενσάρκωση αυτών των επενδυτικών οχημάτων θα πρέπει να έχει θέση στο χαρτοφυλάκιό σας.

Αμοιβαία κεφάλαια κινδύνου

Τα παραδοσιακά αμοιβαία κεφάλαια κινδύνου διατίθενται μόνο σε πλούσιους επενδυτές. Στην κανονιστική γλώσσα, αυτοί οι άνθρωποι είναι γνωστοί ως "διαπιστευμένοι επενδυτές. "Σύμφωνα με την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς του Ηνωμένου Βασιλείου, ένας διαπιστευμένος επενδυτής πρέπει να πληροί απαιτήσεις που περιλαμβάνουν καθαρή αξία άνω του 1 εκατομμυρίου δολαρίων (μόνος ή από κοινού με σύζυγο). ή έχοντας κερδίσει τουλάχιστον $ 200, 000 σε κάθε ένα από τα τελευταία δύο χρόνια. ή έχοντας κερδίσει $ 300, 000 σε κάθε ένα από τα δύο τελευταία χρόνια όταν συνδυάζεται με έναν σύζυγο. Όσον αφορά τις απαιτήσεις εισοδήματος, οι διαπιστευμένοι επενδυτές πρέπει να έχουν εύλογη προσδοκία να κερδίσουν το ίδιο ποσό στο μέλλον.

Αυτοί οι κανόνες ισχύουν επειδή τα αμοιβαία κεφάλαια αντιστάθμισης κινδύνου έχουν υπερβολικά υψηλά έξοδα, ελάχιστα επενδυτικά ελάχιστα, ελάχιστα ρυθμιστικά και χρησιμοποιούν πολύπλοκες επενδυτικές στρατηγικές. Για την επίτευξη των στόχων τους, τα αμοιβαία κεφάλαια αντιστάθμισης κινδύνου συχνά συμμετέχουν σε επιθετικές επενδυτικές στρατηγικές που περιλαμβάνουν ανοικτές πωλήσεις (πτώση τιμών στοιχημάτων), χρήση παραγώγων (συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης, προθεσμιακά συμβόλαια, δικαιώματα προαίρεσης κ.λπ.) και σημαντική αξιοποίηση δανεισμού. Αυτές οι στρατηγικές μπορούν να κερδίσουν μεγάλο - και μπορούν να χάσουν μεγάλο.

Τα αμοιβαία κεφάλαια κινδύνου ενδέχεται επίσης να έχουν σημαντικούς περιορισμούς στην ικανότητα των επενδυτών να πραγματοποιούν εξαγορές και να έχουν πρόσβαση στα μετρητά που επενδύουν. Έτσι, αν μπορεί να χρειαστεί να πουλήσετε την επένδυσή σας για να πληρώσετε το ενοίκιο ή την υποθήκη, τα αμοιβαία κεφάλαια κινδύνου είναι το λάθος μέρος για να βάλλετε τα χρήματά σας.

Ενώ τα διάφορα εμπόδια και περιορισμοί που συνδέονται με τα αμοιβαία κεφάλαια κινδύνου παρουσιάζουν δύσκολες προκλήσεις για τον μέσο επενδυτή, δεν αποτελούν εμπόδιο για τους πλούσιους. Ενώ οι εύποροι επενδυτές έχουν τη δυνατότητα να επενδύσουν σε hedge funds και είναι πρόθυμοι να πληρώσουν μεγάλα δολάρια και να κλειδώσουν τα χρήματά τους για παρατεταμένες χρονικές περιόδους, ίσως να αναρωτιέστε γιατί το κάνουν. Η απάντηση είναι απλή. Οι πλούσιοι (όπως όλοι οι άλλοι) θέλουν να γίνουν πλουσιότεροι και οι επιτυχημένες στρατηγικές αμοιβαίων κεφαλαίων κινδύνου μπορούν να τους βοηθήσουν να κάνουν πολλά χρήματα. Προσφέρουν επίσης επενδυτικές στρατηγικές που δεν αναγκάζονται να ανεβαίνουν και να πέφτουν με τις περιουσίες των παραδοσιακών αγορών μετοχών και ομολόγων. Αυτό παρέχει ένα μέτρο μετριασμού του κινδύνου για τους επενδυτές που έχουν ήδη ένα σημαντικό μέρος του πλούτου τους σε μετοχές και ομόλογα.

Στρατηγικές Hedge Fund για τις Μάζες

Δεδομένου ότι η χρηματιστηριακή αγορά μειώνεται από τη μεγάλη ύφεση, πολλοί επενδυτές που δεν πληρούν τις προϋποθέσεις για τα παραδοσιακά αμοιβαία κεφάλαια κινδύνου έχουν ενδιαφερθεί για στρατηγικές που δεν κινδυνεύουν με το αποθεματικό αγορές. Έτσι, ο κλάδος των χρηματοπιστωτικών υπηρεσιών ανταποκρίθηκε με τα αμοιβαία κεφάλαια τα οποία συμμετέχουν σε στρατηγικές αντιστάθμισης που αποσκοπούν στην προσφορά διαφοροποίησης και μετριασμού των κινδύνων επιπρόσθετα στις καλύτερες αποδόσεις. Ορισμένες από τις στρατηγικές που χρησιμοποιούν, συμπεριλαμβανομένης της χρήσης μόχλευσης, διαπραγμάτευσης σε παράγωγα και αναζήτησης ευκαιριών σε συγχωνεύσεις και εξαγορές, είναι οι ίδιες με αυτές που προσφέρουν τα παραδοσιακά hedge funds.

Οι επιχειρήσεις που προσφέρουν αυτές τις στρατηγικές είναι συχνά αξιοσημείωτοι παράγοντες στη βιομηχανία των αμοιβαίων κεφαλαίων αντιστάθμισης κινδύνου όπως οι Natixis, Blackstone Group και Aurora Investment Management. Μεγάλα ονόματα σε αμοιβαία κεφάλαια, όπως η Fidelity, η Morgan Stanley (NYSE: MS MSMorgan Stanley50, 41 + 0, 54% και η Goldman Sachs < GSGoldman Sachs Group Inc244. 41 + 0. 38% που δημιουργήθηκαν με την Highstock 4. 2. 6 ). Παραδείγματα αντισταθμισμένων αμοιβαίων κεφαλαίων που προσφέρονται από τα αξιοσημείωτα χρηματοοικονομικά ονόματα περιλαμβάνουν το Goldman Sachs Absolute Tracker A με συνολικό ενεργητικό υπό διαχείριση $ 1. 7 δισεκατομμύρια από τον Οκτώβριο του 2013, Gateway Fund A με συνολικό καθαρό ενεργητικό αξίας 8 δισεκατομμυρίων δολαρίων, το Natixis ASG Global Alternatives που διαχειρίζεται συνολικά ενεργητικά ύψους $ 2. 3 δισ. Ευρώ και το MainStay Marketfield I με συνολικό ενεργητικό των $ 17. 7 δισ. Ευρώ. Για να προσφέρουν αυτές τις στρατηγικές στο ευρύ κοινό, τα αντισταθμισμένα αμοιβαία κεφάλαια πρέπει να συμμορφώνονται με τον νόμο περί εταιρειών επενδύσεων του 1940. Ο κανονισμός αυτός καθορίζει τις ευθύνες και τους περιορισμούς που επιβάλλονται στις εταιρείες αμοιβαίων κεφαλαίων που προσφέρουν επενδυτικά προϊόντα στο κοινό. Για τους επενδυτές, ο "νόμος 40", όπως συχνά αναφέρουν οι επαγγελματίες επενδύσεων σε αυτό, σημαίνει ότι η αξία της επένδυσης υπολογίζεται καθημερινά και οι επενδυτές μπορούν να το αγοράσουν και να το πουλήσουν κατά βούληση. Αυτό είναι πολύ διαφορετικό από τους αδελφούς των αμοιβαίων κεφαλαίων κινδύνου, τα οποία μπορούν να επενδύσουν σε στρατηγικές που είναι δύσκολο να εκτιμηθούν, δεν μπορούν να πωληθούν γρήγορα και να μην είναι σε θέση να επιστρέψουν μετρητά στους επενδυτές για παρατεταμένες χρονικές περιόδους. Τα αντισταθμισμένα αμοιβαία κεφάλαια πρέπει επίσης να εφαρμόζουν λιγότερο επιθετικές στρατηγικές και λιγότερο επικίνδυνες από τα παραδοσιακά αμοιβαία κεφάλαια κινδύνου. Για παράδειγμα, δεν επιτρέπεται να χρησιμοποιούν μόχλευση στον ίδιο βαθμό με τους παραδοσιακούς ομολόγους τους. Ενώ αυτοί οι περιορισμοί μπορούν να μειώσουν τα πιθανά οφέλη τους, οι στρατηγικές διαφοροποίησης και μετριασμού των κινδύνων παραμένουν άθικτες.

Έρευνα πριν από την επένδυση

Τα αντισταθμισμένα αμοιβαία κεφάλαια έρχονται σε διάφορες παραλλαγές. Ορισμένοι έχουν ενιαίες στρατηγικές, ενώ άλλες επικεντρώνονται σε επενδυτικές στρατηγικές όπως το arbitrage για τις συγχωνεύσεις. Άλλα αμοιβαία κεφάλαια περιλαμβάνουν πολλαπλές στρατηγικές σε ένα ενιαίο ταμείο με περιουσιακά στοιχεία που κατανέμονται μεταξύ διαφόρων διαχειριστών επενδύσεων Οι προσφορές πολλαπλών στρατηγικών παρέχουν μεγαλύτερη διαφοροποίηση παράλληλα με περισσότερες ευκαιρίες επιστροφής.

Αυτά τα αμοιβαία κεφάλαια είναι πιο περίπλοκα και ακριβότερα από τα αμοιβαία κεφάλαια με τα οποία είναι γνωστά οι περισσότεροι επενδυτές.Συμμετέχουν σε σύνθετες στρατηγικές που οι επενδυτές ενδέχεται να μην κατανοήσουν και να εκθέσουν τα χαρτοφυλάκια των επενδυτών σε μεγαλύτερο κίνδυνο απώλειας απ 'ό, τι μπορούν να συνειδητοποιήσουν. Όσον αφορά τα έξοδα, τα αντισταθμισμένα αμοιβαία κεφάλαια μπορούν να χρεώνουν πάνω από 2% σε σύγκριση με τα έξοδα των αμοιβαίων κεφαλαίων, τα οποία συχνά κυμαίνονται γύρω στο 1,5% και τα έξοδα του ETF τα οποία πλησιάζουν στο 0,5%. Θυμηθείτε, κάθε πένα που καταβάλλεται σε έξοδα είναι μια πένα που χάθηκε, έτσι αξίζει να σημειώσετε τα έξοδα. Οι επικριτές επισημαίνουν επίσης ότι πολλές στρατηγικές αντισταθμιστικών κεφαλαίων έχουν κακό ιστορικό για τη δημιουργία αποδόσεων.

Η κατώτατη γραμμή

Εάν εξετάζετε αντισταθμισμένα αμοιβαία κεφάλαια, η πολυπλοκότητα, το κόστος και οι ανησυχίες σας παρέχουν πολλά κίνητρα για να εκπαιδεύσετε τον εαυτό σας προτού επενδύσετε. Αφού ολοκληρωθεί η δέουσα επιμέλεια, εάν αποφασίσετε να πάρετε το βήμα, οι περισσότεροι ειδικοί συστήνουν μια συντηρητική προσέγγιση. Με την επένδυση μόνο ενός μικρού ποσοστού του συνολικού χαρτοφυλακίου σας σε αντισταθμισμένα αμοιβαία κεφάλαια, έχετε την ευκαιρία να επωφεληθείτε από οποιαδήποτε κέρδη, περιορίζοντας παράλληλα τις πιθανές απώλειες.