Τα αποθέματα μερίσματα είναι πολύ δημοφιλή μεταξύ μιας ευρείας ποικιλίας επενδυτών, οπότε όταν μια εταιρεία αποφασίσει να αναστείλει τις πληρωμές μερισμάτων, μπορεί να αποτελεί σήμα πώλησης για πολλούς μετόχους. Φυσικά, όσοι κατέχουν αποθέματα κυρίως προς όφελος των ετήσιων πληρωμών μερισμάτων είναι πιο πιθανό να εγκαταλείψουν το πλοίο. Ωστόσο, ακόμη και οι επενδυτές που εφαρμόζουν μια στρατηγική buy-and-hold μπορεί να μετατραπούν σε ουρά και να τρέξουν εάν μια εταιρεία που παραδοσιακά πληρώνει σταθερά μερίσματα απροσδόκητα δηλώνει αναστολή. Οι ακόλουθοι είναι οι τέσσερις κορυφαίοι λόγοι για τους οποίους μια εταιρεία μπορεί να αναστείλει τα μερίσματά της. Παρόλο που η ενέργεια αυτή μπορεί συχνά να αποτελεί ένδειξη μιας επιχείρησης που αγωνίζεται, δεν είναι όλες οι αναστολές μερισμάτων που προκάλεσαν την αποτυχία της εταιρίας.

Οικονομικά προβλήματα

Η κύρια αιτία της αναστολής των μερισμάτων είναι ότι η εκδότρια εταιρεία έχει οικονομική πίεση. Επειδή τα μερίσματα εκδίδονται στους μετόχους από τα κέρδη κερδών της εταιρείας, μια εταιρεία που αγωνίζεται μπορεί να επιλέξει να αναστείλει τις πληρωμές μερισμάτων για να διαφυλάξει τα οικονομικά της αποθεματικά για μελλοντικές δαπάνες. Εάν τα έσοδα είναι μειωμένα ή τα έξοδα είναι αυξημένα, το ποσό των χρημάτων που απομένουν για μερίσματα στο τέλος του έτους μπορεί να είναι ελάχιστο ή ανύπαρκτο. Μερικές φορές, οι αναστολές μερισμάτων μπορούν να ανακοινωθούν εκ των αναγκών, πράγμα που σημαίνει ότι δεν υπάρχει κέρδος για διανομή ή από προληπτικό οικονομικό προγραμματισμό, που σημαίνει ότι τα περιθώρια κέρδους δεν είναι αρκετά μεγάλα ώστε να δικαιολογούν οποιεσδήποτε μη απαραίτητες δαπάνες.

Μη αναμενόμενα έξοδα

Ένας άλλος λόγος για τον οποίο μια εταιρεία μπορεί να αναστείλει τα μερίσματά της οφείλεται σε απροσδόκητα εφάπαξ έξοδα που μειώνουν προσωρινά τα κέρδη. Ακόμα και αν τα έσοδα παραμείνουν σταθερά από έτος σε έτος, μια δικαστική απόφαση εναντίον της εταιρείας ή η ανάγκη αντικατάστασης ή ενημέρωσης δαπανηρού εξοπλισμού μπορεί να απαιτεί από την εταιρεία να χρησιμοποιεί τα κέρδη της για άλλους σκοπούς. Σε αυτά τα σενάρια, τα μερίσματα γενικά αποκαθίστανται μόλις πληρούται η μη αναμενόμενη δαπάνη. Οι μέτοχοι που πηδούν το πλοίο κατά το πρώτο σημάδι του προβλήματος ίσως θυσιάζουν μελλοντικά μερίσματα και κεφαλαιακά κέρδη επειδή δεν κατάφεραν να διερευνήσουν την αιτία πίσω από την αναστολή. Όχι όλες οι αναστολές μερισμάτων είναι αιτία για πανικό των μετόχων.

Ανάπτυξη χρηματοδότησης

Τα μερίσματα εκδίδονται από τα κέρδη εις νέον της εταιρείας, τα οποία αντιπροσωπεύουν το συνολικό ποσό κέρδους που έχει συσσωρευτεί με την πάροδο του χρόνου και το οποίο δεν έχει διανεμηθεί προηγουμένως ως μερίσματα προηγούμενων ετών ή που εξαντλήθηκε με άλλο τρόπο. Εκτός από τις πληρωμές μερισμάτων, μία από τις πρωταρχικές χρήσεις των κερδών εις νέον είναι η χρηματοδότηση αναπτυξιακών έργων που, ενώ είναι προσωρινά δαπανηρά, υπόσχονται να παρέχουν αυξημένα εισοδήματα στο μέλλον. Εάν μια εταιρεία αποφασίσει ότι είναι σωστό να ανοίξει μια νέα θέση, να επεκτείνει τη γραμμή παραγωγής της ή να προσεγγίσει ένα νέο τμήμα της αγοράς, μπορεί να βυθιστεί στα διαφυγόντα κέρδη της για να χρηματοδοτήσει την ανάπτυξη.Στην περίπτωση αυτή, τα μερίσματα μπορούν να ανασταλούν προσωρινά για να διευκολύνουν την αύξηση των κερδών. Και πάλι, οι μέτοχοι που χρεώνουν ένα απόθεμα που αναστέλλει τα μερίσματα για χρηματοδότηση της ανάπτυξης μπορεί να χάνουν έξω από τα επιταχυνόμενα κεφαλαιακά κέρδη και τα αυξημένα μερίσματα τα επόμενα χρόνια.

Να αναβάλει τα προτιμώμενα μερίσματα

Οι διανομές μερισμάτων μπορεί να είναι λίγο περίπλοκες επειδή υπάρχουν δύο τύποι μετοχών που μπορεί να εκδώσει μια εταιρεία. Τα περισσότερα αποθέματα θεωρούνται κοινό απόθεμα και τα μερίσματα εκδίδονται κατά την κρίση της εκδότριας οντότητας. Ωστόσο, πολλές εταιρείες εκδίδουν επίσης προνομιούχες μετοχές οι οποίες δεν έχουν τα ίδια δικαιώματα ιδιοκτησίας με τα κοινά αποθέματα, αλλά παρέχουν ετησίως εγγυημένο μέρισμα, το οποίο είναι συνήθως υψηλότερο από το μέρισμα που λαμβάνουν οι μέτοχοι.

Για την έκδοση μερισμάτων σε κοινούς μετόχους, η εταιρεία πρέπει πρώτα να εξοφλήσει τα μερίσματα που οφείλονται σε προνομιούχους μετόχους. Σε ορισμένες περιπτώσεις, μια εταιρεία μπορεί να έχει τα απαραίτητα κεφάλαια για να πληρώσει ένα κοινό μέρισμα αλλά να μην καταβάλει τόσο προνομιούχα όσο και κοινά μερίσματα. Στην περίπτωση αυτή, μια εταιρεία μπορεί να επιλέξει να πληρώσει προνομιούχα μερίσματα, αλλά να αναστείλει τα κοινά μερίσματα ή να αποφασίσει την πλήρη αναστολή όλων των μερισμάτων.

Εντούτοις, οποιαδήποτε προνομιούχα μερίσματα που αναβάλλονται πρέπει να καταβάλλονται πριν από τη διανομή οποιωνδήποτε κοινών μερισμάτων. Στην περίπτωση αυτή, τα κοινά μερίσματα μπορούν να ανασταλούν επ 'αόριστον, ώστε η εταιρεία να έχει τη δυνατότητα να πληρώσει τους προνομιούχους μετόχους. Οι εταιρείες που πρέπει να αναστείλουν τα προνομιούχα μερίσματα καταπολεμούν μια ανησυχητική μάχη κατά των αυξανόμενων καθυστερημένων πληρωμών τα επόμενα χρόνια, οπότε αυτό δεν είναι μια δημοφιλής επιλογή εκτός αν η εταιρεία αντιμετωπίζει σοβαρά προβλήματα.