Σε όλες τις μορφές μακροπρόθεσμης επένδυσης και βραχυπρόθεσμης διαπραγμάτευσης, η απόφαση του κατάλληλου χρόνου για έξοδο από μια θέση είναι εξίσου σημαντική με τον καθορισμό του καλύτερου χρόνου για να μπείτε στη θέση σας. Η αγορά (ή η πώληση, σε περίπτωση βραχείας θέσης) είναι μια σχετικά λιγότερο συναισθηματική ενέργεια από την πώληση (ή την αγορά, σε περίπτωση βραχείας θέσης). Όταν έρχεται χρόνος να βγείτε από τη θέση, τα κέρδη σας κοιτάζουν άμεσα στο πρόσωπο, αλλά ίσως μπείτε στον πειρασμό να οδηγήσετε την παλίρροια λίγο περισσότερο ή στην αδιανόητη περίπτωση απώλειας χαρτιού, η καρδιά σας σας λέει να κρατάτε σφιχτά, να περιμένετε μέχρι να αντιστραφούν οι απώλειές σας.

- <->

ΣΕ ΦΩΤΟΓΡΑΦΙΕΣ: 6 τρόποι να κάνεις καλύτερες επιλογές <

Αλλά αυτές οι συναισθηματικές απαντήσεις είναι ελάχιστα οι καλύτερες λύσεις για να κάνεις τις αποφάσεις πώλησης (ή αγοράς). Είναι ακαδημαϊκοί και απείθαρχοι. Πολλά γενικά συστήματα διαπραγμάτευσης έχουν τις δικές τους τεχνικές για τον προσδιορισμό του καλύτερου χρόνου για έξοδο από το εμπόριο. Υπάρχουν όμως κάποιες γενικές τεχνικές που θα σας βοηθήσουν να προσδιορίσετε τη βέλτιστη στιγμή της εξόδου, η οποία εξασφαλίζει αποδεκτά κέρδη, προστατεύοντας παράλληλα τις απαράδεκτες απώλειες.

Οπίσθια στάση που βασίζεται σε ορμή

Η πιο βασική τεχνική για την καθιέρωση ενός κατάλληλου σημείου εξόδου είναι η τεχνική της οπισθοπορείας. Πολύ απλά, η στάση που ακολουθεί διατηρεί μια εντολή stop-loss σε ένα ακριβές ποσοστό κάτω από την τιμή αγοράς (ή παραπάνω, σε περίπτωση βραχείας θέσης). Η εντολή stop-loss προσαρμόζεται συνεχώς με βάση τις διακυμάνσεις στην αγοραία τιμή, διατηρώντας πάντοτε το ίδιο ποσοστό κάτω (ή παραπάνω) της τιμής αγοράς. Ο έμπορος είναι τότε "εγγυημένος" να γνωρίζει το ακριβές ελάχιστο κέρδος που θα συγκεντρώσει η θέση του. Αυτό το επίπεδο κερδοφορίας που ο έμπορος θα έχει καθορίσει στο παρελθόν βάσει της προτίμησής του προς την επιθετική ή συντηρητική διαπραγμάτευση.

Το να αποφασίσεις τι συνιστά τα κατάλληλα κέρδη (ή αποδεκτές απώλειες) είναι ίσως η πιο δύσκολη πτυχή της δημιουργίας ενός συστήματος κατακόρυφης στάσης για τις πειθαρχημένες εμπορικές αποφάσεις σου. Ο καθορισμός του ποσοστού στο τέλος της στάσης σας μπορεί να γίνει χρησιμοποιώντας μια σχετικά ασαφή προσέγγιση (η οποία είναι πιο κοντά στο συναίσθημα) και όχι ακριβείς εντολές.

Μια ασαφής παρατήρηση, για παράδειγμα, μπορεί να υποστηρίζει ότι περιμένετε να ικανοποιηθούν ορισμένα τεχνικά ή θεμελιώδη κριτήρια πριν από τη ρύθμιση των στάσεων σας. Για παράδειγμα, ένας έμπορος μπορεί να περιμένει ένα ξεμπλοκάρισμα ενοποίησης τριών έως τεσσάρων εβδομάδων και στη συνέχεια να θέτει στάσεις κάτω από το χαμηλό της ενοποίησης μετά την είσοδό του στη θέση. Η τεχνική απαιτεί την υπομονή να περιμένει το πρώτο τρίμηνο μιας κίνησης (ίσως 50 μπάρες) προτού θέσει τις στάσεις σας.

Εκτός από την ανάγκη υπομονής, αυτή η τεχνική ρίχνει μια θεμελιώδη ανάλυση στην εικόνα εισάγοντας την έννοια της "υπερτιμημένης" (μάλλον σχετικής έννοιας, αν έχω ακούσει για ένα) στις στάσεις σας.Όταν ένα απόθεμα αρχίζει να παρουσιάζει ένα P / E που είναι υψηλότερο από το ιστορικό P / E και πάνω από τον προβλεπόμενο ρυθμό ανάπτυξης ενός έως τριών ετών, οι στάσεις που ακολουθούν θα περιοριστούν σε μικρότερο ποσοστό - η προφανής κατάσταση του αποθέματος υπερτιμημένη μπορεί να υποδηλώνει μειωμένη πιθανότητα επιπρόσθετων πραγματοποιηθέντων κερδών.

Η υπερτιμημένη κατάσταση παραμένει ακόμα πιο άσχημη όταν ένα απόθεμα εισέρχεται σε μια περίοδο "εκτόνωσης", όπου η υπερβολική αποτίμηση μπορεί να γίνει ακραία (σίγουρα αψηφώντας κάθε λογική ορθολογισμού) και μπορεί να διαρκέσει για πολλές εβδομάδες ή και μήνες. Πατώντας με το χτύπημα, οι επιθετικοί έμποροι μπορούν να συνεχίσουν να οδηγούν το τρένο σε ακραία κέρδη, ενώ εξακολουθούν να χρησιμοποιούν στάσιμες στάσεις για προστασία από τις απώλειες. Δυστυχώς, η ορμή είναι άκρως απρόσβλητη από την τεχνική ανάλυση, και όσο πιο πολύ ο έμπορος μπαίνει σε ένα σύστημα "κυλιόμενης στάσης", το πιο απομακρυσμένο από ένα αυστηρό σύστημα πειθαρχίας γίνεται αυτός.

Ενώ η τεχνική απώλειας-απώλειας που βασίζεται στην ορμή που περιγράφεται παραπάνω είναι αναμφισβήτητα σέξι για τις δυνατότητές της για μαζικά συνεχή κέρδη, ορισμένοι έμποροι προτιμούν μια πιο πειθαρχημένη προσέγγιση κατάλληλη για μια πιο τακτική αγορά ( η προτιμώμενη αγορά για τον συντηρητικό επιχειρηματία). Η τεχνική του παραβολικού σταματήματος και αναστροφής (SAR) παρέχει επίπεδα σταματήματος-απώλειας και για τις δύο πλευρές της αγοράς, κινούνται σταδιακά κάθε μέρα με μεταβολές στην τιμή.

Ο SAR είναι ένας τεχνικός δείκτης σχεδιασμένος σε ένα διάγραμμα τιμών που θα διασταυρώνεται περιστασιακά με την τιμή λόγω αναστροφής ή απώλειας ορμής στην εν λόγω ασφάλεια. Όταν συμβαίνει αυτή η διασταύρωση, το εμπόριο θεωρείται ότι έχει σταματήσει και υπάρχει η ευκαιρία να αναλάβει την άλλη πλευρά της αγοράς.

Για παράδειγμα, αν η μακρά θέση σας σταματήσει, πράγμα που σημαίνει ότι η ασφάλεια πωλείται και η θέση κλείνει έτσι, τότε μπορείτε να πουλήσετε σύντομα με μια στάση που βρίσκεται ακριβώς απέναντι (παραβολική) στο επίπεδο στο οποίο σταματήσατε τη θέση σας στην άλλη πλευρά της αγοράς. Η τεχνική SAR επιτρέπει σε κάποιον να συλλάβει και τις δύο πλευρές της αγοράς καθώς η ασφάλεια κυμαίνεται προς τα πάνω και προς τα κάτω με την πάροδο του χρόνου.

Η βασική προϋπόθεση για το σύστημα SAR αφορά τη χρήση του σε μια ασταθή κινητή ασφάλεια. Αν η ασφάλεια πρέπει να κυμαίνεται γρήγορα και γρήγορα γρήγορα, οι στάσεις σας θα ξεκινήσουν πάντα πολύ σύντομα προτού να έχετε την ευκαιρία να πετύχετε αρκετά κέρδη. Με άλλα λόγια, σε μια ασταθής αγορά, οι προμήθειες διαπραγμάτευσής σας και τα άλλα κόστη θα κατακλύσουν την κερδοφορία σας, όσο πενιχρά θα είναι.

Η δεύτερη προϋπόθεση αφορά τη χρήση του SAR σε μια ασφάλεια που δεν παρουσιάζει σημαντική τάση. Εάν η τάση είναι πολύ αδύναμη, η στάση σας δεν θα φτάσει ποτέ και τα κέρδη σας δεν θα κλειδωθούν. Επομένως, η SAR είναι πραγματικά ακατάλληλη για τίτλους που δεν έχουν τάσεις ή των οποίων οι τάσεις κυμαίνονται πολύ γρήγορα. Εάν είστε σε θέση να εντοπίσετε μια ευκαιρία κάπου μεταξύ αυτών των δύο άκρων, η SAR μπορεί να είναι ακριβώς αυτό που ψάχνετε για να καθορίσετε τα επίπεδα των τελικών στάσεων σας.

Bottom Line

Η απόφαση για τον προσδιορισμό των σημείων εξόδου των θέσεών σας εξαρτάται από το πόσο συντηρητικό είστε ως έμπορος. Εάν τείνετε να είστε επιθετικοί, μπορείτε να καθορίσετε τα επίπεδα κερδοφορίας και τις αποδεκτές απώλειες με μια λιγότερο ακριβή προσέγγιση όπως η ρύθμιση των στάσεων που ακολουθούν σύμφωνα με ένα θεμελιώδες κριτήριο. Από την άλλη πλευρά, αν θέλετε να παραμείνετε συντηρητικοί, η ΕΔΠ μπορεί να παρέχει μια πιο σαφή στρατηγική, δίνοντας επίπεδα σταματήματος ζημιών και στις δύο πλευρές της αγοράς. Ωστόσο, η αξιοπιστία και των δύο τεχνικών επηρεάζεται από τις συνθήκες της αγοράς, οπότε φροντίζετε να το γνωρίζετε όταν χρησιμοποιείτε τις στρατηγικές.