κορυφαία ρωσικά αποθέματα για τους εμπόρους του Ηνωμένου Βασιλείου

Αμερικανοί επενδυτές που επιθυμούν να διαφοροποιήσουν το χαρτοφυλάκιο τους ώστε να συμπεριλάβουν διεθνείς μετοχές μπορούν να το κάνουν εύκολα με την αγορά μετοχών των Αμερικανικών Πιστοποιητικών Παραστατικών (ADR). Οι εν λόγω μετοχές διαπραγματεύονται σε χρηματιστήρια του Ηνωμένου Βασιλείου και διατιμώνται σε δολάρια, αλλά αντιπροσωπεύουν μετοχές της αλλοδαπής εταιρείας. Οι τιμές ADR τείνουν να κινούνται παράλληλα με τους ξένους ομολόγους τους.

Ενώ η προσθήκη σε διεθνείς μετοχές μπορεί να προσθέσει τα οφέλη της διαφοροποίησης και το δυναμικό για υψηλότερες αποδόσεις χαρτοφυλακίου, κάθε μεμονωμένη εταιρεία και η χώρα στην οποία δραστηριοποιείται φέρει μοναδικούς κινδύνους και περιστάσεις που πρέπει να εξεταστούν προσεκτικά. (Για περισσότερες πληροφορίες: Κατανόηση του κινδύνου στα BRIC .)

Ιδιαίτερο ενδιαφέρον παρουσιάζουν οι εταιρείες στη Ρωσία. Η ρωσική οικονομία εξαρτάται σε μεγάλο βαθμό από το απόθεμα φυσικών πόρων και ως εκ τούτου μπορεί να επηρεαστεί από τις απότομες κινήσεις στην τιμή του πετρελαίου, του μεταλλεύματος ή άλλων βασικών προϊόντων. Υπάρχει επίσης αυξανόμενη αβεβαιότητα σχετικά με τη γεωπολιτική σταθερότητα στην περιοχή, γεγονός που δημιουργεί δυνητικά μεγαλύτερο κίνδυνο. Ορισμένες ρωσικές εταιρείες χτυπήθηκαν πρόσφατα από τις δυτικές οικονομικές κυρώσεις που επιβλήθηκαν ως απάντηση στην κατάσταση στην Ουκρανία και την Κριμαία. Παρά την ασταθή κατάσταση που επικρατεί γύρω από τη ρωσική οικονομία, μπορεί να παρουσιαστεί ως μια ευκαιρία για να κερδίσει σχετικά φθηνά χρεόγραφα.

Η κατανομή ενός τμήματος των διεθνών μετοχών σε ένα χαρτοφυλάκιο μπορεί να συμβάλει στην αύξηση της απόδοσης, ενώ μειώνει τον συνολικό κίνδυνο σε ένα χαρτοφυλάκιο, εάν η συσχέτιση μεταξύ των δύο αγορών είναι μικρότερη από μία. Από το 2009, η συσχέτιση μεταξύ των ευρύτερων χρηματιστηριακών αγορών του Ηνωμένου Βασιλείου και της Ρωσίας ήταν +0. 49, γεγονός που σημαίνει ότι προσφέρει μερικές συγκρατημένες δυνατότητες διαφοροποίησης. (Για περισσότερες πληροφορίες, βλέπε:

Επενδύοντας στη Ρωσία: ένα επικίνδυνο παιχνίδι;

)

Η κατανομή ενός τμήματος των διεθνών μετοχών σε ένα χαρτοφυλάκιο μπορεί να συμβάλει στην αύξηση της απόδοσης, ενώ μειώνει τον συνολικό κίνδυνο εάν η συσχέτιση μεταξύ των δύο αγορών είναι μικρότερη από μία. Η σύγχρονη θεωρία χαρτοφυλακίου διδάσκει ότι η διαφοροποίηση ωφελεί ένα χαρτοφυλάκιο καθώς οι συσχετισμοί των περιουσιακών στοιχείων που τηρούνται σε αυτήν αποκλίνουν, πράγμα που σημαίνει ότι οι τιμές των περιουσιακών στοιχείων μειώνονται όσο αυξάνεται το όφελος. Οι συσχετισμοί που προσεγγίζουν το 1,00 δείχνουν ότι οι τιμές αυτών των περιουσιακών στοιχείων κινούνται κατά κύριο λόγο στην ίδια κατεύθυνση κατά το ίδιο μέγεθος ταυτόχρονα, ενώ οι συσχετίσεις κοντά στο 0,0 δείχνουν ότι δεν υπάρχει στατιστική σχέση μεταξύ των διακυμάνσεων των τιμών περιουσιακά στοιχεία.

Αμερικανοί επενδυτές που επιθυμούν να αποκτήσουν έκθεση σε ρωσικές εταιρείες ενδέχεται να εξετάσουν τα ακόλουθα ADRs, ταξινομημένα με βάση την κεφαλαιοποίηση:

Εταιρεία

Ticker

Βιομηχανία Cap. ($ Δισεκατομμύρια)

Gazprom OAO

OGZPY *

Πετρέλαιο & Αέριο 63.45 Λάδι Rosneft RNFTF *
Πετρέλαιο & Αέριο 57. 76 Lukoil LUKOY *
Πετρέλαιο & Αέριο 39. 24 Surgutneftegaz OAO SGTZY *
Πετρέλαιο & Αέριο 25. 97 Gazprom neft GZPFY *
Πετρέλαιο & Αέριο 14. 22 Mobile TeleSystems MBT
Τηλεπικοινωνίες 8. 45 MiMES Rostelekom ROSYY *
Τηλεπικοινωνίες 5. 41 Qiwi PLC QIWI
Οικονομικά 1. 38 Trubnaya Metallurgichsky YMKXY *

Υπηρεσίες πετρελαίου

0. 98 Mechel OAO MTL
Μέταλλα και μεταλλεία, χάλυβας 0. 18 Πηγή: BNY Mellon, στοιχεία από 12/5/2014, * Αναφέρει ότι οι μετοχές διαπραγματεύονται στην αγορά OTC. Πολλές από τις μεγαλύτερες ρωσικές εταιρείες με μετοχές που διαπραγματεύονται στο εμπόριο των Ηνωμένων Πολιτειών Over The Counter ή OTC. Αυτές οι ανταλλαγές είναι γενικά λιγότερο ρυθμισμένες και τα κριτήρια καταχώρισης είναι λιγότερο αυστηρά από ό, τι για τα χρηματιστήρια όπως το NYSE / EURONEXT ή το NASDAQ. Οι κίνδυνοι που σχετίζονται με τα αποθέματα εξωχρηματιστηριακών συναλλαγών είναι επομένως μερικές φορές μεγαλύτεροι από τις μετοχές που διαπραγματεύονται σε μεγαλύτερα χρηματιστήρια και αυτό πρέπει να λαμβάνεται υπόψη όταν εξετάζεται το ενδεχόμενο να επενδυθούν σε οποιεσδήποτε από τις εξωχρηματιστηριακές μετοχές στις ρωσικές εταιρείες. Για να μην συγχέονται με τα "αποθέματα πενών", οι εταιρείες που απαριθμούνται στον παραπάνω πίνακα έχουν μεγάλες κεφαλαιοποιήσεις στην αγορά και διαπραγματεύονται ενεργά στις εξωχρηματιστηριακές αγορές.

Οι χρηματιστηριακές συναλλαγές (ETF) που παρακολουθούν την ευρύτερη ρωσική χρηματιστηριακή αγορά ή παρακολουθούν το νόμισμα (Ρωσικό ρούβλι) είναι επίσης διαπραγματεύσιμες στις χρηματιστηριακές αγορές του Ηνωμένου Βασιλείου. Η διαπραγμάτευση σε ETF εξαλείφει επίσης ορισμένους από τους κινδύνους που συνδέονται με μετοχές μεμονωμένων ρωσικών εταιρειών που εμπορεύονται μόνο στην αγορά εξωχρηματιστηριακών συναλλαγών.

Περιγραφή

Δελτίο

Δείκτης αγοράς Ρωσία ETF RSX
RSXVanEck Vct Rus22. 39 + 0. 47% Δημιουργήθηκε με Highstock 4. 2. 6 SPDR S & P Ρωσία ETF RBL
iShares MSCI Russia ΟΡΙΟ Index ETF ERUS
ERUSiShs Russ Cap34. 24 + 1. 09% Δημιουργήθηκε με Highstock 4. 2. 6 CurrencyShares Ρούβλι Ρωσίας FXRU
Η κατώτατη γραμμή Ρωσία (η 'Ε' στις λεγόμενες χώρες BRIC) είναι μια χώρα που έχει μεγάλο κίνδυνο, αλλά και πολλές δυνατότητες. Η εξάρτηση από τους φυσικούς πόρους και η επικείμενη γεωπολιτική επικινδυνότητα, τόσο η ρωσική χρηματιστηριακή αγορά όσο και το νόμισμα, έλαβαν πρόσφατα ένα ξυλοδαρμό. Ενδεχομένως οι αγορές αυτές έχουν υπερβεί και μπορεί να αποτελούν ευκαιρία αγοράς.

Η προσθήκη ADR ή διεθνών ETF σε ένα χαρτοφυλάκιο επενδύσεων μπορεί να βοηθήσει στην διαφοροποίηση, αυξάνοντας τις πιθανές αποδόσεις, ελαχιστοποιώντας ταυτόχρονα τον συνολικό κίνδυνο χαρτοφυλακίου. Όσο λιγότερη εξωτερική αγορά συσχετίζεται με την αγορά του Ηνωμένου Βασιλείου, τόσο μεγαλύτερο είναι το δυναμικό διαφοροποίησης. Κάθε μεμονωμένο ξένο απόθεμα ή ακόμη και μεμονωμένες χώρες δημιουργούν τους δικούς τους μοναδικούς κινδύνους που πρέπει να ληφθούν υπόψη. Το πολιτικό και οικονομικό κλίμα κάθε χώρας ποικίλλει και μπορεί να είναι ασταθές, ειδικά στις αναδυόμενες αγορές.