Το Fiscal 2015 είδε την Amazon. com Inc. (AMZN AMZNAmazon.com Inc1, 120. 66 + 0, 82% δημιουργήθηκε με την Highstock 4. 2. 6 ), 20% από το υψηλό των 52 εβδομάδων. Τι πήγε στραβά?

Οι αναλυτές δεν είναι ποτέ σωστοί

Η μεγαλύτερη πτώση των μετοχών της Amazon το 2016 ήρθε όταν κυκλοφόρησε το κέρδος στις 28 Ιανουαρίου. Παρά το ρεκόρ κέρδους, η Amazon απέτυχε να έχει τόσο υψηλό κέρδος όσο προέβλεπαν οι αναλυτές, προκαλώντας την πτώση της τιμής της μετοχής κατά 13%.

Ας εξετάσουμε το ιστορικό των αναλυτών με την Amazon: το οικονομικό έτος 2014 έβλεπε τα κέρδη ανά μετοχή (EPS) σχεδόν διπλάσια από τα αναμενόμενα. Τα επόμενα τρίμηνα είδαν την ίδια κατάσταση να επαναλαμβάνεται, ξανά και ξανά. Γιατί οι αναλυτές συχνά μπερδεύονται όταν μαντέψουν τι θα κάνει το Amazon;

Ακολουθήστε το ακόλουθο παράδειγμα. Στο τελευταίο δελτίο Τύπου για τα κέρδη, ο Jeff Bezos γράφει ότι οι στόχοι του 2016 του Amazon είναι να έχουν μεταξύ $ 100 και $ 700 εκατομμύρια έσοδα εκμετάλλευσης. Η εξάπλωση μεταξύ αυτών των δύο αριθμών καθιστά δύσκολο να μάθουμε τι να περιμένουμε από το Amazon το 2016. Η εταιρεία μπορεί να κερδίσει 600 εκατομμύρια δολάρια και εξακολουθεί να θεωρείται άγρια ​​επιτυχία ή απογοήτευση, ανάλογα με το πόσο αισιόδοξος είναι ο αναλυτής. (Δείτε επίσης: Five Amazing Technologies Developed by Amazon .)

Ενδεχομένως μια άλλη αιτία της μείωσης κατά 13% της τιμής της μετοχής της Amazon, καθώς τα κέρδη οφείλονται στη συντριπτική πλειονότητα του δελτίου τύπου του Ιανουαρίου. Χωρίς να αποφεύγει τα επιτεύγματά του, ο Bezos κυκλοφόρησε έγγραφο με σελίδες των επιτευγμάτων του Αμαζονίου το 2015. Ενώ εντυπωσιακά, οι επενδυτές έμαθαν τις εκατοντάδες διαφορετικές υπηρεσίες στις οποίες επενδύεται το Amazon. (Δείτε επίσης:

Είναι το Amazon πάρα πολύ διαφοροποιημένο;

) Οι άνθρωποι που αναζητούν ένα χαμηλού περιθωρίου λιανικό απόθεμα θα σοκαριστούν για να δουν τα χρηματικά ποσά που πηγαίνουν σε μη λιανικές συναλλαγές. Η παραγωγή τηλεοπτικών εκπομπών της Golden Globe είναι μεγάλη, αλλά είναι και ακριβή και ασύνδετη με την κατώτατη γραμμή. Η Echo, και ο συνοδευτικός προσωπικός βοηθός της Alexa, είναι δύο ακριβά και περίεργα προϊόντα. Η Alexa προορίζεται να αντικαταστήσει άλλους προσωπικούς βοηθούς στην αγορά χωρίς να απαιτείται από τους χρήστες να χρησιμοποιούν το smartphone τους. Η ιδέα είναι να προσελκύσουν τους πελάτες να γίνουν πιο περιζήτητες στον κόσμο του Αμαζονίου, αλλά το προϊόν και η τεχνολογία δεν φαίνεται να έχουν πρακτική χρήση.

Μια διαφημιστική εταιρεία με μεγάλη προσωπικότητα έτρεξε κατά τη διάρκεια του Superbowl τον Φεβρουάριο του 2016, δείχνοντας την Echo και την Alexa. Με μέσο κόστος 5 εκατομμυρίων δολαρίων για 30 δευτερόλεπτα, οι επενδυτές που ξυπνούν τη Δευτέρα θα μπορούσαν να επανεξετάσουν την επένδυσή τους - το απόθεμα μειώθηκε κατά 3% την επόμενη μέρα μετά τη διαφήμιση.

Το Amazon ξοδεύει πάρα πολλά χρήματα

Το κόστος πληρωμής της Amazon - το χρηματικό ποσό που δαπανά για τη συσκευασία και την αποστολή των προϊόντων της, αυξήθηκε κατά 33% το 2015 σε σύγκριση με το ίδιο τρίμηνο το 2014 και 25% σε σύγκριση με το 2014.Το ποσοστό αυτό έρχεται σε αντίθεση με την αντίστοιχη αύξηση κατά 22% και 20% των πωλήσεων κατά τις ίδιες χρονικές περιόδους. Αυτό είναι ένα μη βιώσιμο ποσό χρημάτων. Η υπηρεσία Amazon Web Services μπορεί να επιδοτήσει το τμήμα λιανικής πώλησης για τώρα, αλλά αυτό το επιχειρηματικό μοντέλο δεν μπορεί να συνεχιστεί επ 'αόριστον. (Δείτε επίσης:

Τρία επιχειρηματικά τμήματα του Amazon που πρέπει να παρακολουθήσετε το 2016

.) Η Amazon πρέπει να προσελκύσει τα έξοδα αποστολής της. Οι δύο τελευταίες προσπάθειες της εταιρείας να ελαχιστοποιήσει το κόστος εκπλήρωσης - παράδοση με συρματόσχοινο και ιδιωτική παράδοση - είναι πολύ δαπανηρές και θα χρειαστούν χρόνια για να εφαρμοστούν. Οι επενδυτές το 2016 δεν επιθυμούν να περιμένουν τα πενταετή χρόνια που θα χρειαστεί η Amazon να εκτελέσει τις νέες υπηρεσίες παράδοσης. Εν τω μεταξύ, οι επενδυτές και οι παρατηρητές εξέπληξαν και μπερδεύτηκαν τα μέσα Φεβρουαρίου με μια περίεργη ανακοίνωση ότι η Amazon θα ανοίξει 300-400 καταστήματα λιανικής σε εθνικό επίπεδο. Η έκθεση του Sandeep Mathrani, ενός εκτελεστικού εμπορικού κέντρου, αντικρούστηκε σύντομα από τους εμπλεκόμενους του Amazon. Αργότερα, ο ισχυρισμός αναφέρθηκε ως αληθής, αν και σε μικρότερη κλίμακα. Οι φήμες κάνουν το χρηματιστήριο δυσάρεστο και αυτό οδήγησε μπροστά σε μια περαιτέρω μείωση των τιμών των μετοχών της Amazon - τόσο από επενδυτές που ήθελαν να βγουν έξω πριν από την Amazon μπήκαν στο λιανικό εμπόριο και από επενδυτές που επέλεξαν να πουλήσουν επειδή το Amazon δεν είναι " t ανοίγματα τούβλων και κονιάματος. Το απόθεμα του Amazon απλά δεν μπορεί να κερδίσει τον Φεβρουάριο.

Η κατώτατη γραμμή

Η Amazon, παρά την πρόσφατη επιτυχία, δεν είναι μια κερδοφόρα επιχείρηση μακροπρόθεσμα. Το κόστος των εργασιών είναι υπερβολικά υψηλό και επιδοτείται από νέες εξελίξεις στις υπηρεσίες. Ο Bezos, ένας άνθρωπος που έχει εμμονή με τη χρήση οποιασδήποτε ελεύθερης ταμειακής ροής, θα βρει νέους τρόπους να ξαναπάρει αυτό το $ 1 ανά μετοχή των κερδών πίσω στο Amazon. Είτε το επόμενο έργο της εταιρείας θα είναι Fire Phone ή Amazon Web Services, είναι καμιά υποψία.