Η βιομηχανία κλινικών δοκιμών του Ηνωμένου Βασιλείου αποτελεί σημαντικό στοιχείο του συστήματος υγειονομικής περίθαλψης. Είναι το μέρος του συστήματος το οποίο βοηθά στην επιβεβαίωση ή τη διάγνωση, στην παρακολούθηση των καταστάσεων ασθενειών και στην παροχή δεδομένων λογικής θεραπείας. Συνήθως αποτελείται από δύο τμήματα: νοσοκομειακά εργαστήρια που αποτελούν περίπου το 40% του όγκου των εξετάσεων και των εξωτερικών ασθενών που αποτελείται από 60%. Το τμήμα των εξωτερικών ασθενών έχει τρία βασικά συστατικά: εργαστήρια γραφείων γιατρών, νοσοκομειακή προσπέλαση και ανεξάρτητα κλινικά εργαστήρια.

Η συνολική βιομηχανία κλινικών εργαστηριακών δοκιμών στις ΗΠΑ παρήγαγε περίπου 60 δισεκατομμύρια δολάρια σε έσοδα το 2014 και από τα εμπορικά κλινικά εργαστήρια που αντιστοιχούσαν στο ένα τρίτο περίπου του όγκου δοκιμών σύμφωνα με τους ηγέτες της βιομηχανίας Quest Diagnostics Inc. 's (DGX

DGXQuest Diagnostics Inc93. 15-1. 00% Δημιουργήθηκε με την Highstock 4. 2. 6 ) και την Laboratory Corp of America Holdings (LH LHLaboratory Corp of America Holdings151. 74-1. 30% Δημιουργήθηκε με την Highstock 4. 2. 6 ) τις τελευταίες ετήσιες εκθέσεις. Το Quest Diagnostics και το LabCorp, το νούμερο ένα και δύο ανεξάρτητα εργαστήρια αντίστοιχα, ανταγωνίζονται τα άλλα νοσοκομειακά και μη νοσοκομειακά εργαστήρια. Το LabCorp, που εδρεύει στο Burlington της Βόρειας Καρολίνας, έχει δύο κύριες επιχειρηματικές δραστηριότητες, οι οποίες συνίστανται σε κλινικές εργαστηριακές δοκιμές και επιχειρηματικές δραστηριότητες στον τομέα των συμβάσεων έρευνας. Αυτά τα 12 δολάρια. Η επιχείρηση κλινικών εργαστηριακών δοκιμών 25 δις κεφαλαιοποίησης της αγοράς βοηθά στην ανίχνευση, διάγνωση, αξιολόγηση, παρακολούθηση και θεραπεία ασθενειών και άλλων ιατρικών καταστάσεων. Η κλινική εργαστηριακή δραστηριότητα είναι έντονα ανταγωνιστική. Παρά το γεγονός ότι είναι το δεύτερο μεγαλύτερο ανεξάρτητο εργαστήριο, πολλά μικρότερα εργαστήρια ανταγωνίζονται με τους μεγαλύτερους παίκτες για όγκους ασθενών.

Όπως συμβαίνει και με τον κλάδο των κλινικών εργαστηρίων, ο κλάδος των ερευνητικών οργανισμών συμβατικής έρευνας έχει πολλούς ανταγωνιστές που κυμαίνονται από εκατοντάδες μικρούς παρόχους περιορισμένης υπηρεσίας σε περιορισμένο αριθμό ερευνητικών οργανισμών συμβαλλόμενων μερών με παγκόσμιες δυνατότητες, σύμφωνα με Ετήσια έκθεση του LabCorp για το 2014. Η βιομηχανία ερευνητικών οργανισμών συμβαλλόμενων μερών (CRO) παρέχει ερευνητικές υπηρεσίες στη βιομηχανία φαρμάκων ή βιοτεχνολογίας για να βοηθήσουν κατά τη διάρκεια κλινικών δοκιμών και άλλων ερευνών.

Η επιχείρηση CRO της LabCorp ενισχύθηκε πρόσφατα από την εξαγορά του Covance το 2014 και τώρα ονομάζεται Covance Drug Development. Η LabCorp δηλώνει ότι "η επιχείρηση ανταγωνίζεται κατά κύριο λόγο τα εσωτερικά τμήματα των φαρμακευτικών εταιρειών, των ερευνητικών οργανισμών πλήρων υπηρεσιών και των συμβάσεων περιορισμένης υπηρεσίας και, σε μικρότερο βαθμό, επιλεγμένων πανεπιστημίων και διδακτικών ιδρυμάτων. "(Για σχετική ανάγνωση, δείτε:

Το" Υγιές "Παιχνίδι σε Οργανισμούς Έρευνας Συμβολαίων

.)

Παράγοντες που επηρεάζουν την κερδοφορία: Κανονισμοί και Εποχικότητα

Ο νόμος περί οικονομικής φροντίδας του 2010 αύξησε τον αριθμό των ασφαλισμένων στο Ηνωμένο Βασίλειο, δημιουργώντας την ευκαιρία να εξυπηρετήσουν περισσότερους Αμερικανούς και να αυξήσουν τον όγκο των δοκιμών. Ταυτόχρονα, οι κύριοι ασφαλιστές-Medicare (που εξυπηρετούν κατά κύριο λόγο τους ασθενείς ηλικίας 65 ετών και άνω), το Medicaid (το οποίο εξυπηρετεί κυρίως ασθενείς με χαμηλό εισόδημα) και τρίτους ασφαλιστές - έχουν αναθέσει νέες προσπάθειες για τον έλεγχο του κόστους, της χρήσης και της παράδοσης υπηρεσίες υγειονομικής περίθαλψης ", σύμφωνα με την ετήσια έκθεση της LabCorp. Αυτό έχει ως αποτέλεσμα χαμηλότερες τιμές και περιορισμένη δυνατότητα καθορισμού τιμών, ενώ ταυτόχρονα πιέζουν τα άτομα να μειώσουν τη χρήση τους καθώς αυξάνουν και οι συν-πληρώσεις τους. ( Βασικά Οφέλη Υγείας Σύμφωνα με το Νόμο για την Προσιτή Φροντίδα .)

Οι εργαστηριακές δοκιμές τείνουν να βιώνουν περιόδους χρόνου καθ 'όλη τη διάρκεια του έτους, όταν μειώνονται οι όγκοι, η τάση αυτή ονομάζεται ευρύτερα εποχικότητα. Αυτές οι μειώσεις συνήθως συμβαίνουν κατά τις περιόδους διακοπών και κατά τους καλοκαιρινούς μήνες, όταν οι διακοπές είναι πιο διαδεδομένες. Η αξιοποίηση επίσης μειώνεται κατά τη διάρκεια των καιρικών συνθηκών.

Επενδυτικές εργασίες και αποτίμηση Η κερδοφορία της LabCorp επηρεάζεται από λίγους παράγοντες. Ο όγκος ή ο αριθμός των δοκιμών που πραγματοποιήθηκαν συμβάλλει σημαντικά στην κερδοφορία. Ο συνολικός όγκος όμως δεν εξηγεί τις αλλαγές στην κερδοφορία. Το επίπεδο όγκου για τους διάφορους τύπους δοκιμών και το μείγμα των πληρωτών συσχετίζεται σε μεγάλο βαθμό με τη μεταβολή της αποδοτικότητας. Υπάρχουν πολλές διαφορετικές ποικιλίες κλινικών δοκιμών και η LabCorp τους σμίγει σε δύο κάδους που ονομάζονται δοκιμές πυρήνων και γονιδιωματικές και εσωτερικές δοκιμές. Ο όγκος στο Εργαστήριο Κλινικής Διαγνωστικής της LabCorp δείχνει ότι οι δοκιμές πυρήνα έχουν σχεδόν τριπλάσιο όγκο σε σύγκριση με τις γονιδιωματικές και τις εσωτερικές δοκιμές, αλλά οι γονιδιωματικές και εσωτερικές δοκιμές έδωσαν πάνω από ενάμισι φορές περισσότερα έσοδα ανά δοκιμή 2014.

Όσον αφορά το μείγμα πληρωμών, το 2014, η Medicare και η Medicaid (ασφάλιση χορηγούμενη από το κράτος) αποτελούν μόνο το 14% των ασθενών της LabCorp αλλά είναι οι πιο κερδοφόροι. Εμπορικοί και διαχειριζόμενοι ασθενείς περιλαμβά- νουν το 84% των ασθενών, αλλά παρέχουν κατά μέσο όρο 15,6% λιγότερα έσοδα ανά ασθενή σε σύγκριση με το Medicare / Medicaid.

Επειδή ο συνδυασμός πληρωμών και ο τύπος όγκου διαδραματίζουν σημαντικό ρόλο στον προσδιορισμό της κερδοφορίας, οποιαδήποτε αλλαγή κανονισμών ή περικοπές αποζημίωσης επηρεάζει άμεσα τα κέρδη της LabCorp. Ο κίνδυνος χαμηλότερης αποζημίωσης τείνει να συμπίπτει με τους ασθενείς όγκους, επιβραδύνοντας τους κλινικούς εργαστηριακούς ρυθμούς ανάπτυξης. Η βραδεία ανάπτυξη συνήθως ασκεί πτωτική πίεση στις μετρήσεις αποτίμησης. Επί του παρόντος, η LabCorp διαπραγματεύεται με αναλογία επί των κερδών (P / E) 12,99 φορές και με δείκτη απόδοσης κερδών προ φόρων, αποσβέσεων και απόσβεσης (EV / EBITDA) 7 φορές . Το μπροστινό P / E είναι ελαφρώς υψηλότερο από τον πλησιέστερο ανταγωνιστή του, το Quest Diagnostics, αλλά το EV / EBITDA είναι ελαφρώς χαμηλότερο από το Quest Diagnostic 7. 3 φορές, θέτοντας LabCorp γύρω από μια παρόμοια αποτίμηση όπως η Quest Diagnostics.

Η κατώτατη γραμμή

Η LabCorp βρίσκεται σε μια επιχείρηση που πιέζεται κατά καιρούς με βάση ρυθμιστικές αλλαγές και περικοπές αποζημίωσης. Αλλά μακροπρόθεσμα, πρόκειται για μια επιχείρηση που βοηθά τον κλάδο της υγειονομικής περίθαλψης να λαμβάνει καλές ιατρικές αποφάσεις. Το LabCorp είναι ένας από τους δύο εθνικούς παίκτες που αντιμετωπίζει ισχυρό ανταγωνισμό από τα τοπικά εργαστήρια και έχει περιορισμένη ικανότητα να καθορίζει τιμές, εκτός από τις περιπτώσεις όπου αναπτύσσονται και εφαρμόζονται νέες και καινοτόμες δοκιμές.