α:

Οι επενδυτές συχνά ενδιαφέρονται να προσδιορίσουν τις εγγενείς αξίες των μετοχών, των ομολόγων ή άλλων τίτλων, καθώς θεωρούν ότι πραγματοποιούν ή διατηρούν επενδύσεις. Πολλές μέθοδοι μπορούν να καθορίσουν την εγγενή αξία, αλλά μία από τις πιο ευρέως χρησιμοποιούμενες λέγεται αναλυτική ανάλυση των ταμειακών ροών. Χρησιμοποιώντας τους σωστούς τύπους, ο επενδυτής μπορεί να καθορίσει την τρέχουσα αξία ενός μελλοντικού ρεύματος ταμειακών ροών. Μια διαχρονικότητα είναι ένας τύπος ασφάλειας που μπορεί να αποτιμηθεί χρησιμοποιώντας ανάλυση προεξοφλημένων ταμειακών ροών. Χρησιμοποιώντας ένα καθορισμένο προεξοφλητικό επιτόκιο, ο τύπος εκπτώνει την ίση ροή των μελλοντικών ταμειακών ροών σε μια διαρκή χρονική περίοδο μέχρι το παρόν.

Όταν ένας αναλυτής ή επενδυτής εκτελεί ανάλυση προεξόφλησης ταμειακών ροών για τον προσδιορισμό της αξίας μετοχών μιας εταιρείας (και στη συνέχεια της αξίας του αποθέματός της), ένα στοιχειώδες μοντέλο DCF αποτελείται ουσιαστικά από δύο συνιστώσες. Στο πρώτο βήμα, ο αναλυτής προβάλλει μια σειρά μεταβαλλόμενων ταμειακών ροών (που σχετίζονται με τους κατόχους μετοχών) για μια δεδομένη χρονική περίοδο (όπως για πέντε χρόνια). Χρησιμοποιώντας αυτές τις προβλεπόμενες ταμειακές ροές, ο αναλυτής μπορεί να εκπέμψει τις αντίστοιχες αξίες πίσω στην τρέχουσα χρονική περίοδο, υπολογίζοντας την παρούσα αξία της κατοχής μετοχών κατά την επόμενη πενταετία.

Το δεύτερο βήμα σε ένα απλό μοντέλο DCF περιλαμβάνει τον υπολογισμό της τελικής τιμής στο τέλος της προηγουμένως προβλεπόμενης χρονικής περιόδου (πέντε χρόνια στο παραπάνω παράδειγμα). Υποθέτει ότι οι ταμειακές ροές μετά την κατάκτηση του πρώτου βήματος, δεν αυξάνονται πλέον ή μειώνονται. Θεωρεί επίσης ότι αυτές οι σταθερές ταμειακές ροές θα συνεχιστούν επ 'αόριστον. Αυτές οι υποθέσεις καθιστούν το δεύτερο βήμα σε ένα απλό DCF πανομοιότυπο με την αποτίμηση μιας διακυβέρνησης όπως αναφέρθηκε παραπάνω. Ουσιαστικά, η αξία του τερματισμού στην αποτίμηση των μετοχών υπολογίζεται σαν να είναι μια διαχρονικότητα, η οποία είναι ένα κρίσιμο στοιχείο για τον προσδιορισμό της εγγενούς αξίας.

Η συνολική εγγενής αξία των ιδίων κεφαλαίων ισούται με την τιμή τερματισμού (προεξοφλημένη και πάλι στην τρέχουσα περίοδο) και την προσθέτει στην παρούσα αξία των προβλεπόμενων ταμειακών ροών. Η συνολική αξία του μετοχικού κεφαλαίου διαιρούμενο με τον αριθμό των εκκρεμών μετοχών ισούται με την εγγενή αξία του μετοχικού κεφαλαίου.