Υπάρχουν ελάχιστες ενδείξεις ότι η Hetty Green ήταν ωραία γυναίκα. Ήταν ένας διαβόητος πονηρός που τσακίωσε μια δεκάρα μέχρι να φωνάξει. Ζούσε σε μια σειρά διαμερισμάτων γύρω από τη Νέα Υόρκη και κινήθηκε συχνά για να αποφύγει τους φορολογούμενους. Με όλους τους λόγους η προσωπική της υγιεινή άφησε κάτι επιθυμητό. Πέθανε με ένα πιστόλι δίπλα της και λέγεται ότι κάποτε το έβγαλε σε έναν μεγιστάνα του σιδηρόδρομου για μια επιχειρηματική συμφωνία. Σφυρηλάτησε ένα αντίγραφο της θέλησης της θείας της σε μια προσπάθεια να συγκεντρώσει μια κληρονομιά που ένιωθε ότι πρέπει να είναι δική της. Παρά τα πολλά λάθη της, ωστόσο, η Hetty Green ήταν ένας λαμπρός επενδυτής και η πλουσιότερη γυναίκα στον κόσμο όταν πέθανε.

Οι επενδυτές θα ήταν συνετό να μιμηθούν την προσέγγιση των αγορών που η Hetty Green χρησιμοποίησε για να αυξήσει την περιουσία της. Έχει μετατρέψει μια κληρονομιά ύψους περίπου 1 εκατομμυρίου δολαρίων και το εισόδημα από μια εμπιστοσύνη ύψους 5 εκατομμυρίων δολαρίων που την άφησε ο πατέρας της και την μετέτρεψε σε περίπου 100 εκατομμύρια δολάρια όταν πέθανε. Γνωστή ως η "μάγισσα της Wall Street" για τους άθλιους τρόπους της και τα απλά μαύρα φορέματα, ήταν ένας σημαντικός παίκτης στο χρηματιστήριο και επένδυσε σε μεγάλο βαθμό σε ακίνητα, σιδηροδρόμους, στεγαστικά δάνεια και αποθέματα. Σε αρκετές περιπτώσεις ήταν δανειστής της έσχατης ανάγκης στην πόλη της Νέας Υόρκης κατά τη διάρκεια οικονομικών κρίσεων στα τέλη του 1800 και στις αρχές του 1900. (Για σχετική ανάγνωση, δείτε: Hetty Green: Η Μάγισσα της Wall Street .)

Αγοραστής τελευταίου θέρετρου

Η Hetty Green δεν ήταν μέρα έμπορος αποθεμάτων. Δεν συμμετείχε στα διάσημα εμπορικά προγράμματα και έφερε επιδρομές που ήταν κοινή πρακτική στις πρώτες ημέρες της Wall Street. Δεν έκανε εικασίες σχετικά με τα εμπορεύματα ούτε προσπαθούσε να γκρεμίσει τις αγορές. Έμεινε σε μετρητά και αγόραζε αποθέματα και ακίνητα όταν οι αγορές κατέρρευσαν και πωλούνταν χρόνια αργότερα, όταν ανακτήθηκαν. Όταν κάποτε ρωτούσε το μυστικό της επιτυχημένης επένδυσής της, απλά απάντησε: "Όταν βλέπω κάτι, φεύγω φτηνό γιατί κανείς δεν το θέλει, το αγοράζω και το αποκόπτω. Στη συνέχεια, όταν έρθει η ώρα, πρέπει να με κυνηγήσουν και να μου πληρώσουν ένα καλό τίμημα για τις συμμετοχές μου. "

->

Ο Warren και ο Charlie Learned From Hetty

Αντίθετα, ο μέσος επενδυτής σήμερα που πιστεύει ότι πρέπει να επενδύσει πλήρως ανά πάσα στιγμή και έχει έντονη τάση να αγοράζει μετοχές κοντά στα ψηλά. Περισσότερο από ποτέ, με τα επιτόκια σε μακροπρόθεσμα χαμηλά, τα μετρητά θεωρούνται βρώμικη λέξη και οι σύμβουλοι ενθαρρύνουν την πλήρη επένδυση ανά πάσα στιγμή. Αν αυτό είναι τόσο καλή συμβουλή, αναρωτιέται κανείς γιατί ο Warren Buffett είπε πρόσφατα στο CNBC ότι δεν θα πάει κάτω από το 20% των μετρητών στο χαρτοφυλάκιο του Berkshire Hathaway (BRK.A). Ο συνεργάτης του Charlie Munger είπε κάποτε: "Χρειάζεται χαρακτήρας για να καθίσει εκεί με όλα αυτά τα μετρητά και να μην κάνει τίποτα. Δεν έφτασα εκεί που ήμουν, πηγαίνοντας για μέτριες ευκαιρίες.» Μια προσεκτική εξέταση του επενδυτικού ιστορικού του Berkshire Hathaway δείχνει ότι και οι δύο αυτοί άντρες έχουν πάρει τα λόγια του Hetty Green στην καρδιά του. Όταν οι αγορές πανικοβάλλονται, όπως συνέβη το 2009 και πάλι στην προτομή φούσκας του 2001-2003, η Berkshire είχε χρήματα να δαπανήσει και ήταν ένας ενθουσιώδης αγοραστής αποθεμάτων ποιότητας σε τιμές ευκαιρίας. Οι τύχες γεννιούνται σε κακές αγορές και εκείνοι με μετρητά στο χέρι είναι σε θέση να αποκομίσουν τα οφέλη. Εκείνοι που ήρθαν σε μια αγορά αρκούδας που επενδύθηκε πλήρως θα έχουν μόνο μεγάλες απώλειες, ενώ όσοι είχαν συγκεντρώσει μετρητά θα γίνουν πλούσιοι. Μετρητά σε μια συντριβή

Περισσότεροι από εμάς θα πρέπει να ακούσουν την Hetty Green και να κρατήσουν τουλάχιστον κάποια μετρητά για να επωφεληθούν από την πτώση της αγοράς. Κανείς δεν μπορεί να προβλέψει πότε ή γιατί μπορεί να συμβεί συντριβή ή απότομη διόρθωση, αλλά γνωρίζουμε ότι από καιρό σε καιρό τα αποθέματα θα μειωθούν δραματικά. Στον πανικό του 1907, η Hetty Geen έκανε ένα τεράστιο χρηματικό ποσό επειδή αργότερα το περιέγραψε: «Όταν ήρθε η συντριβή είχα χρήματα και ήμουν ένας από τους λίγους που το είχαν πραγματικά. Οι άλλοι είχαν τους τίτλους και τις αξίες τους. Είχα τα μετρητά και έπρεπε να έρθουν σε μένα με παχνίδια. "Τα μετρητά μπορεί να είναι βραχυπρόθεσμα οπισθοδρομικά στις βραχυπρόθεσμες επιδόσεις, αλλά είναι ένα εργαλείο για την οικοδόμηση μιας περιουσίας όταν η αγορά αναπόφευκτα υποχωρεί. (

Ο κατώτατος ορίζοντας

Οι μεμονωμένοι επενδυτές θα εξυπηρετηθούν καλά να επενδύσουν όπως η Hetty Green διατηρώντας κάποια χρήματα για να επωφεληθούν απότομη πτώση της αγοράς και του τομέα.