Ο μέσος όρος του κόστους δολαρίου είναι μια δοκιμασμένη και πραγματική επενδυτική στρατηγική που επιτρέπει στους επενδυτές να συμμετέχουν στις χρηματοπιστωτικές αγορές με οικονομικά αποδοτικό τρόπο χωρίς να χρειάζεται να πραγματοποιούν μεγάλες επενδύσεις κατ 'αποκοπή. Πρόκειται για μια ιδιαίτερα δημοφιλή στρατηγική μεταξύ των επενδυτών αμοιβαίων κεφαλαίων, καθώς τα αμοιβαία κεφάλαια (ιδιαίτερα στο πλαίσιο των σχεδίων 401 (k)) έχουν τόσο χαμηλά επενδυτικά ελάχιστα ώστε οι επενδυτές να μπορούν να καταθέτουν συστηματικά ποσά μικρότερα από 25 δολάρια (ή λιγότερο) χωρίς να ανησυχούν για την επένδυσή τους οι αποδόσεις μειώνονται με το κόστος της συναλλαγής. Τα χρηματιστήρια που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο (ETF), με τους συχνά μικρούς τους δείκτες δαπανών, φαίνεται να είναι τα τέλεια μέσα για τον μέσο όρο του κόστους δολαρίου, αλλά οι αρχικές εμφανίσεις μπορεί να εξαπατήσουν. (Για περισσότερες πληροφορίες σχετικά με τη σχέση μεταξύ συντελεστών εξόδων και μέσου όρου κόστους δολαρίου, βλέπε Δόση-Κόστους Μέτρηση Πληρωμής .)

Κατά τη σύγκριση του κόστους επένδυσης, οι δείκτες εξόδων αμοιβαίων κεφαλαίων εμφανίζονται σε μεγάλο βαθμό και συχνά αναφέρονται από τα μέσα μαζικής ενημέρωσης . Επειδή τα ETF είναι αρκετά παρόμοια με τα αμοιβαία κεφάλαια, για να συγκρίνουμε το κόστος μεταξύ των δύο, πολλοί επενδυτές συχνά κάνουν μια άμεση σύγκριση των δεικτών του ETF και των αμοιβαίων κεφαλαίων. Σε μια τέτοια άμεση σύγκριση, τα ETF σχεδόν πάντοτε κερδίζουν με μια κατολίσθηση. Ακόμα και η ομάδα Vanguard - γνωστή για τους χαμηλού κόστους, μη-φορτίο δείκτη κεφάλαια - δεν μπορούν να ανταγωνιστούν. Το SPDR 500 ETF της State Street, σε 9 μονάδες βάσης (0,9%), χρεώνει το τέλος 16 βασικών σημείων (0,16%) που χρεώνεται από το ταμείο Vanguard Index 500.

Παρότι οι αναλογίες εξόδων λαμβάνουν το επίκεντρο, δεν αποτελούν το μοναδικό τέλος που πρέπει να αντιμετωπίσουν οι επενδυτές. Για να γίνει ακριβέστερη σύγκριση του κόστους των αμοιβαίων κεφαλαίων και του ETF, οι επενδυτές πρέπει να εξετάσουν τα τέλη που χρεώνει κάθε ίδρυμα.

Τέλη Αμοιβαίου Κεφαλαίου

Ο δείκτης εξόδων αμοιβαίων κεφαλαίων καλύπτει τα έξοδα διαχείρισης επενδύσεων, τα διοικητικά έξοδα και τα τέλη 12b-1 (ορισμένα έξοδα εμπορίας). Ωστόσο, οι προμήθειες των χρηματιστηριακών συναλλαγών και των τελών πώλησης (για τα αμοιβαία κεφάλαια φόρου) δεν περιλαμβάνονται στον δείκτη εξόδων και πολλά ταμεία χρεώνουν χαμηλό τέλος ισορροπίας. Αυτό το τέλος ενοχλήσεων είναι γενικά λιγότερο από 25 δολάρια ετησίως και επιβάλλεται εάν το υπόλοιπο του λογαριασμού είναι κάτω από ένα συγκεκριμένο ποσό δολαρίου (π. Χ. $ 10, 000). Ορισμένα κεφάλαια χρεώνουν επίσης ένα τέλος αγοράς για κάθε συναλλαγή ή / και ένα τέλος ανταλλαγής εάν τα περιουσιακά στοιχεία μεταφέρονται σε διαφορετικό ταμείο. Πολλά ταμεία χρεώνουν τέλη εξαγοράς εάν τα περιουσιακά στοιχεία δεν κρατούνται στο λογαριασμό για τουλάχιστον μια ορισμένη περίοδο.

Κατά τον υπολογισμό του πραγματικού κόστους ενός αμοιβαίου κεφαλαίου, μην ξεχάσετε να εξετάσετε το υπόλοιπο του λογαριασμού σας και τις συνήθειες συναλλαγών πριν υποθέσετε ότι ο λόγος εξόδων είναι το μόνο που θα χρειαστεί να πληρώσετε.

Τέλη ETF

Ο υπολογισμός του κόστους επένδυσης σε ένα ΕΙΕΕ είναι λίγο πιο εύκολο από τον υπολογισμό του κόστους επένδυσης σε ένα αμοιβαίο κεφάλαιο.Αντί να βυθιστούν βαθιά σε ένα πυκνό, κακώς διατυπωμένο ενημερωτικό δελτίο γραμμένο σε γραμματοσειρές 10 σημείων και σε χαρτιά γεμάτα με αστεία αριθμούς, οι επενδυτές του ΕΙΕΕ πρέπει μόνο να ανησυχούν για δύο στοιχεία: τον δείκτη εξόδων και την προμήθεια για το εμπόριο.

Ο δείκτης εξόδων είναι ένα ποσοστό σταθερού ποσοστού των επενδεδυμένων περιουσιακών στοιχείων, όπως ακριβώς και ο δείκτης εξόδων ενός αμοιβαίου κεφαλαίου. Ωστόσο, δεδομένου ότι οι συναλλαγές του ΕΙΕΕ μέσω χρηματιστηριακής εταιρείας, όπως τα αποθέματα, υπάρχει και μια προμήθεια που πρέπει να καταβάλλεται για κάθε συναλλαγή. Αυτή η προμήθεια είναι το στοιχείο στο οποίο οι επενδυτές πρέπει να είναι επιφυλακτικοί εάν σχεδιάζουν να καταβάλουν το μέσο κόστος του δολαρίου σε ευρώ.
ETFs: Το κόστος συναλλαγών

Κάθε φορά που πραγματοποιείτε μια επένδυση σε ένα ETF, πρέπει να λάβετε υπόψη το σχετικό κόστος. Με τον τρόπο αυτό, ο παράγοντας για τη σχέση δαπανών είναι το εύκολο κομμάτι. Δεδομένου ότι είναι ένα σταθερό ποσοστό της επένδυσης, έχει τον ίδιο αντίκτυπο ανεξάρτητα από το ποσό των χρημάτων που επενδύθηκαν. Για παράδειγμα, αν ο λόγος εξόδων είναι σταθερός 9 μονάδες βάσης, το κόστος του λόγου δαπανών είναι 9 σεντς για μια επένδυση αξίας $ 100 και $ 1. 09 για μια επένδυση $ 1, 000. Επειδή ο λόγος εξόδων είναι ένα ποσοστό, δεν επηρεάζει τα οφέλη του μέσου όρου κόστους δολαρίου.

Το κόστος συναλλαγών, ωστόσο, είναι μια διαφορετική ιστορία. Τα κόστη συναλλαγών προστίθενται γρήγορα και, ως εκ τούτου, ο μέσος όρος του κόστους σε δολάρια με μικρά ποσά σε δολάρια δεν είναι πρακτικό σε ETFs - το εμπορικό κόστος μειώνει την απόδοση της επένδυσης. Ενώ ο λόγος δαπανών παίρνει το ίδιο δάγκωμα από κάθε επενδυμένο ποσό δολαρίου, ένα κατ 'αποκοπή τέλους μεσιτείας μπορεί να καταλήξει να πάρει ένα μεγάλο κομμάτι από μικρές περιοδικές επενδύσεις, ακόμη και σε έναν μεσίτη έκπτωσης που χρεώνει μόλις 10 δολάρια ανά εμπόριο. Εξετάστε τον αντίκτυπο του κόστους συναλλαγών στις ακόλουθες επενδύσεις:
Σε μια επένδυση αξίας $ 25 με εμπορικό κόστος ύψους $ 10, η καθαρή επένδυση -μετά από την αφαίρεση του εμπορικού κόστους- είναι $ 15. Το ποσοστό της επένδυσής σας που εξαφανίζεται ως αποτέλεσμα των εξόδων συναλλαγής είναι 40%.

Σε μια επένδυση $ 50 με κόστος συναλλαγών $ 10, η καθαρή επένδυση είναι $ 40. Το ποσοστό της επένδυσής σας που εξαφανίζεται ως αποτέλεσμα των εξόδων συναλλαγής είναι 20%.

• Σε μια επένδυση αξίας $ 100 με κόστος συναλλαγών $ 10, η καθαρή επένδυση είναι $ 90. Το ποσοστό της επένδυσής σας που εξαφανίζεται ως αποτέλεσμα των εξόδων συναλλαγής είναι 10%.

• Σε μια επένδυση $ 1, 000 με κόστος συναλλαγών $ 10, η καθαρή επένδυση είναι $ 990. Το ποσοστό της επένδυσής σας που εξαφανίζεται ως αποτέλεσμα των εξόδων συναλλαγής είναι 1%.

• Όπως μπορείτε να δείτε, μόνο όταν επενδύετε περισσότερα - σε μεγαλύτερα κατ 'αποκοπή ποσά - οι επιπτώσεις του εμπορικού κόστους μειώνονται. Όμως, ο μέσος όρος του κόστους δολαρίου αφορά στην επένδυση μικρότερων ποσών τακτικά και πιο συχνά αντί για μεγαλύτερα ποσά μία φορά σε λίγο. Είναι σαφές ότι στην επένδυση του ΕΙΕΕ, εκτός εάν τα ποσά που επενδύετε τακτικά είναι αρκετά μεγάλα, τα οφέλη από τον μέσο όρο του κόστους δολαρίου επισκιάζονται από τη χρηματιστηριακή προμήθεια.

• Η κατώτατη γραμμή

Τα ETFs μπορούν να είναι εξαιρετικά οχήματα για τον μέσο όρο του κόστους δολαρίου - εάν ο μέσος όρος του κόστους δολαρίου γίνεται σωστά. Καθώς τα ποσά των επενδύσεων αυξάνονται, το τέλος συναλλαγής παραμένει το ίδιο.Αντί να επενδύουν σε μικρά χρηματικά ποσά σε συχνή βάση, οι επενδυτές του ΕΙΕΕ μπορούν να μειώσουν σημαντικά το επενδυτικό κόστος τους εάν επενδύσουν σε μεγαλύτερα ποσά λιγότερο συχνά. Ενώ ο μέσος όρος του κόστους δολαρίου με τα ΕΙΕΕ δεν είναι μια στρατηγική που θα λειτουργήσει καλά για όλους, αυτό δεν σημαίνει ότι δεν είναι μια έγκυρη στρατηγική. Όπως όλες οι επενδυτικές στρατηγικές, οι επενδυτές πρέπει να καταλάβουν τι αγοράζουν και το κόστος της επένδυσης προτού παραδώσουν τα χρήματά τους.