Η εκκίνηση της κινεζικής ακίνητης περιουσίας
Η μετάβαση σε μια οικονομία που επικεντρώνεται στην αγορά από μια οικονομία ελεγχόμενη από το κράτος τη δεκαετία του 1980 έχει βάλει ποτέ την Κίνα σε τροχιά ανάπτυξης. Η πραγματική ώθηση άρχισε στα τέλη της δεκαετίας του 1990 όταν ιδιωτικοποιήθηκε ο στεγαστικός τομέας. Ήταν αυτή τη στιγμή η «αγορά ακινήτων», που αναλάμβανε το σύστημα «μονάδας εργασίας» στο οποίο τα διαμερίσματα διατέθηκαν ως παροχές που σχετίζονταν με τη δουλειά ενός ατόμου. Το μέγεθος αυτής της αλλαγής είναι καθοριστικής σημασίας για την ανάλυση της οικονομικής ανάπτυξης της Κίνας. Τα στοιχεία του ΔΝΤ δείχνουν ότι η βιομηχανία ακίνητων περιουσιών στην Κίνα συνέβαλε το 5% του ΑΕγχΠ της το 2000 αλλά αυξήθηκε στο 15% το 2012.
->Αγορές ακινήτων κάτω από το άγχος
Ενώ είναι ακόμα αμφισβητήσιμο εάν η κινεζική φούσκα ακινήτων θα σκάσει ή θα σταθεροποιηθεί αργά, τα ακίνητα έχουν χάσει την ορμή τα τελευταία χρόνια. Οι οικοδόμοι ανταποκρίνονται στη βραδεία ζήτηση μειώνοντας τις τιμές των σπιτιών και οι άνθρωποι αγοράζουν τώρα μόνο για να καταλάβουν και όχι να επενδύσουν. Η κινεζική κυβέρνηση προσπάθησε επίσης να βοηθήσει τον τομέα της στέγασης με πακέτα κινήτρων για την αντιμετώπιση της παγκόσμιας οικονομικής κρίσης.
Η ακίνητη περιουσία ήταν ο πιο σημαντικός παράγοντας ανάπτυξης στην Κίνα και αν οι τιμές της συνεχίσουν να μειώνονται, οι επενδυτές είναι πιθανό να εξαργυρώσουν τις ζημιές τους και οι αγοραστές είναι πιθανό να συγκρατήσουν τις αγορές τους. Αυτό θα μειώσει κατά συνέπεια τη ζήτηση και θα αφήσει μια μεγάλη προσφορά κατοικιών που θα πωλούν μόνο για μειωμένες τιμές.
Οι περισσότεροι αναλυτές και οικονομολόγοι συμφωνούν ότι η αγορά ακινήτων στην Κίνα βρίσκεται σε κατάσταση μείζονος διόρθωσης, ωστόσο είναι δύσκολο να προβλεφθεί εάν θα υπάρξει στεγαστική κρίση ή αργή σταθεροποίηση των τιμών. Ορισμένοι βιομηχανικοί δείκτες και έρευνα υποδηλώνουν ότι ο κλάδος των ακινήτων σίγουρα δεν πρόκειται να αναπτυχθεί όπως συνέβη στη δεκαετία του 1990 και ενώ υπάρχουν ενδείξεις σημαντικής μεταβλητότητας, δεν υπάρχει σαφής τάση.
Αν και δεν υπάρχει αμφιβολία ότι μια κρίση ακίνητης περιουσίας θα φέρει κακά νέα στις αγορές του κόσμου, οι περισσότεροι επενδυτές δεν βλέπουν μια φούσκα στη Βουλγαρία ως κάτι παρόμοιο με την κρίση των στεγαστικών δανείων του U. S. . Τα επίπεδα των χρεών των κινεζικών νοικοκυριών είναι πολύ χαμηλότερα από αυτά που παρατηρούνται στις ΗΠΑ και σε αντίθεση με τις τράπεζες της U. S., οι κινεζικές τράπεζες διατηρούν στεγαστικά δάνεια στις οικονομικές τους καταστάσεις αντί να τις συσκευάζουν και να τις πωλούν ως εξασφαλισμένες υποχρεώσεις δανεισμού.
Προσιτότητα και υπερπροσφοράΕνώ η Κίνα μπορεί να θεωρηθεί ασφαλέστερη από την U. S όσον αφορά τον αντίκτυπο των CDO, το μεγαλύτερο πρόβλημά τους είναι η υπερπροσφορά και η οικονομική προσιτότητα. Με τα σπίτια που χτίστηκαν για σχεδόν ολόκληρο τον αστικό πληθυσμό της Κίνας, η ζήτηση για νέα σπίτια μειώνεται. Το κενό στη ζήτηση και στην προσφορά είναι τόσο τεράστιο που κάποιες πόλεις της Βαθμίδας ΙΙ και της Κατηγορίας ΙΙΙ στην Κίνα είναι γνωστές ως "πόλεις φάντασμα" λόγω του μεγάλου αριθμού των σπιτιών που βρίσκονται κενές, με ελάχιστο ή καθόλου ενδιαφέρον από τους πολίτες να είναι ακόμη κάτοικοι αυτών των πόλεων .
Η προσιτότητα είναι ένα άλλο μεγάλο ζήτημα που συμβάλλει στη μείωση των τιμών και στη χαμηλή ζήτηση. Το μέσο διαθέσιμο εισόδημα για τους Κινέζους που ζουν σε αστικές περιοχές είναι 26, 955 RMB (4, 390 USD) ετησίως, όπου ως τιμή ανά τετραγωνικό μέτρο για να αγοράσει διαμερίσματα σε πόλεις όπως το Πεκίνο ή τη Σαγκάη μπορεί να αιωρούνται περίπου 54, 000 RMB (8, 800 USD) σε 29, 000 RMB (4, 720 USD). Οι δείκτες τιμών προς έσοδα ανέρχονται σε 32 κορυφαίες πόλεις όπως το Πεκίνο και η Σαγκάη, σε σύγκριση με πόλεις όπως η Σιγκαπούρη, η Νέα Υόρκη ή το Τορόντο, όπου ο λόγος αυτός κυμαίνεται μεταξύ 5 και 8.
Η κατώτατη γραμμή
Ο κινεζικός τομέας ακίνητης περιουσίας δεν είναι ακόμη στο προσκήνιο, ωστόσο, μια κρίση φούσκας του ίδιου μεγέθους με την κατάρρευση του subprime U. S του 2008 είναι απίθανο.
(Για περισσότερες πληροφορίες σχετικά με ακίνητα επισκεφθείτε τις 10 κορυφαίες ασιατικές πόλεις για επενδύσεις σε ακίνητα.)