Το τρίτο τρίμηνο του 2016 σημείωσε αύξηση στις συγχωνεύσεις και εξαγορές μεταξύ διαχειριστών περιουσιακών στοιχείων και πλούτου, αν και η αξία των συμφωνιών μειώθηκε από το δεύτερο τρίμηνο, σύμφωνα με έκθεση της PwC. Οι συγκεντρώσεις και οι εξαγορές αυξήθηκαν λόγω της χαμηλής απόδοσης από τα αμοιβαία κεφάλαια αντιστάθμισης κινδύνου, των κανονιστικών απαιτήσεων των διαχειριστών περιουσιακών στοιχείων για συμμόρφωση με τον νέο καταπιστευτικό κανόνα του Τμήματος Εργασίας (DoL) και την εμφάνιση παθητικών στρατηγικών.

Ο όγκος συναλλαγών αυξήθηκε κατά 20% σε σύγκριση με το δεύτερο τρίμηνο, αν και η αξία αυτών των συμφωνιών μειώθηκε κατά 89%. Δεν σημειώθηκαν συμφωνίες ύψους 1 δισ. Δολαρίων το τρίτο τρίμηνο. Το προηγούμενο τρίμηνο περιελάμβανε ένα ποσό $ 3. 2 δισεκατομμύρια deal-Ares Capital απόκτηση της American Capital.

Η συνολική αξία διαπραγμάτευσης στο Q3 ήταν 571 εκατομμύρια δολάρια, σε σύγκριση με 5 δολάρια. 2 δισ. Ευρώ στο δεύτερο τρίμηνο. Διαβάστε για περισσότερες πληροφορίες σχετικά με τον τρόπο με τον οποίο η αγορά κινήθηκε το τελευταίο τρίμηνο. (Για σχετική ανάγνωση, δείτε:

Γιατί οι επενδυτές προτιμούν τους ανεξάρτητους οικονομικούς προγραμματιστές. )

AD:

Διαχειριστές Πλούτου

Οι διαχειριστές πλούτου είδαν προσφορές να αυξηθούν κατά 24% σε σχέση με το προηγούμενο τρίμηνο. Αγωνίζονται για να αντιμετωπίσουν τα μεγάλα έξοδα που σχετίζονται με τη συμμόρφωση με τον νέο καταπιστευτικό κανόνα της DoL, ο οποίος οδήγησε στην εδραίωση. Υπήρξαν 19 συμφωνίες που αφορούσαν διαχειριστές περιουσιακών στοιχείων στο τρίτο τρίμηνο, έναντι 15 κατά το δεύτερο τρίμηνο.

"Ο υποτομέας διαχείρισης περιουσίας ανακτήθηκε από την ηρεμία του κατά το δεύτερο τρίμηνο καθώς ο καταπιστευτικός κανόνας DoL δημιουργεί σημαντική αβεβαιότητα, όπου οι περισσότεροι παίκτες δεν έχουν ακόμη αξιολογήσει πλήρως την πλήρη επίπτωση", σύμφωνα με την PwC.

-

Άλλα βασικά συμπεράσματα

Η έκθεση υποστηρίζει ότι οι επιχειρήσεις διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων του U. S. αντιμετωπίζουν επίσης σημαντικές προκλήσεις, οι οποίες ενδέχεται να οδηγήσουν σε αυξημένη δραστηριότητα συγχωνεύσεων και εξαγορών. "Για παράδειγμα, οι παραδοσιακοί διαχειριστές με ενεργές στρατηγικές συνεχίζουν να χάνουν σημαντικά περιουσιακά στοιχεία σε παθητικές στρατηγικές που θα οδηγήσουν σε ενοποίηση σε αυτόν τον υποτομέα", ανέφερε η έκθεση. Εντούτοις, αρκετά αμοιβαία κεφάλαια αντιστάθμισης κινδύνου έχουν υποφέρει από τις ευρύτερες αγορές, γεγονός που θα μπορούσε επίσης να οδηγήσει σε αυξημένη ενοποίηση.

Ενώ η δραστηριότητα των συναλλαγών στην εναλλακτική διαχείριση περιουσιακών στοιχείων μειώθηκε κατά 40% το τρίτο τρίμηνο, οι όγκοι συναλλαγών μεταξύ των παραδοσιακών τομέων διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων και διαχειριζόμενων περιουσιακών στοιχείων αυξήθηκαν κατά 80% και 27% αντίστοιχα.

Το ενδιαφέρον του αγοραστή για το χρηματιστήριο αξιών (ETF) και για το smart-beta space εξακολούθησε να παραμένει ισχυρό, σύμφωνα με την έκθεση. Οι συμφωνίες αμοιβαίων κεφαλαίων σχεδόν διπλασιάστηκαν το τρίτο τρίμηνο με εννέα έναντι πέντε κατά το δεύτερο τρίμηνο. Οι συγχωνεύσεις και εξαγορές στην Ευρώπη και την Ασία παρέμειναν σταθερές με τέσσερις συμφωνίες.

Μια μεγάλη συμφωνία τον Οκτώβριο του 2016-η εξαγορά του ομίλου Henderson του Janus Capital για $ 4. 2 δισεκατομμύρια ευρώ - έθεσε το έδαφος για ένα ισχυρό τέταρτο τρίμηνο.(999)

Αξιοσημείωτες προσφορές Οι αξιοσημείωτες προσφορές στο τρίτο τρίμηνο περιλαμβάνουν: Η απόκτηση της Nationwide Mutual Insurance Co. του Jefferson National το Σεπτέμβριο. Η αξία της αξίας διαπραγμάτευσης δεν αποκαλύφθηκε. καθοδηγείται σε μεγάλο βαθμό από το νέο καταπιστευτικό κανόνα. Παρέχει πρόσβαση σε Nationwide σε διαχειριστή μόνο με αμοιβή.

F. Η απόκτηση της CIFC από τον συνεργάτη B Partners, με έδρα τον Ιούλιο του Αυγούστου. Η αξία της συμφωνίας ήταν 333 εκατομμύρια δολάρια.

Η εξαγορά της Mitsubishi από την UFJ Trust & Banking Corporation της Rydex Fund Services από τους εταίρους του Guggenheim τον Ιούλιο. Η αξία της συμφωνίας: 190 εκατομμύρια δολάρια.

• Η έκθεση επισημαίνει επίσης ότι οι συμφωνίες μειοψηφίας εξακολουθούν να είναι ελκυστικές, όπως φαίνεται από την επένδυση της LittleJohn & Co. στην Silver Lake Management και της HIG Capital και των προγραμμάτων AIMS Petershill (μια μονάδα της Goldman Sachs Group)
• Τέλος, η δραστηριότητα των στρατηγικών συναλλαγών συνεχίζει να αυξάνεται καθώς το ποσοστό των αγοραστών ιδιωτικών μετοχών σε σχέση με τις συμφωνίες αγοραστών εταιρειών μειώθηκε -8% το τρίτο τρίμηνο έναντι 10% το δεύτερο τρίμηνο, οι οποίες είναι κάτω από το μέσο όρο των 10 ετών 12%.
• Η κατώτατη γραμμή

Η δραστηριότητα διαπραγμάτευσης μεταξύ των διαχειριστών περιουσιακών στοιχείων και περιουσιακών στοιχείων αυξάνεται λόγω της επίδρασης του νέου καταπιστευματικού κανόνα, της χαμηλής απόδοσης των hedge funds και της αυξανόμενης δημοτικότητας της παθητικής διαχείρισης. Το τέταρτο τρίμηνο ξεκινάει απότομα με την εξαγορά του Janus από τον Henderson για $ 4. 2 δισ. Ευρώ. (Για σχετική ανάγνωση, δείτε:

Σύμβουλοι: $ 240B σε τέλη μέχρι το 2030.

)