2 καταλύτες που θα μπορούσαν να εκτροχιάσουν την Κίνα και 3 Αμοιβαία Κεφάλαια προς αποφυγή (FHKAX, TCWAX)

TCWAX)

Η Κίνα σημείωσε τον χαμηλότερο ρυθμό ανάπτυξης της σε 25 χρόνια το 2015, καθώς η επιβράδυνση των κατασκευαστικών ακινήτων και οι εξασθενημένες εξαγωγές σημείωσαν αύξηση του ακαθάριστου εγχώριου προϊόντος της Κίνας κατά 6,9%. Δεδομένου ότι το έθνος άνοιξε τις παγκόσμιες οικονομικές πόρτες του το 1978, το ΑΕΠ της Κίνας σημείωσε άνοδο από την ένατη σε δεύτερη θέση σε παγκόσμιο επίπεδο. Ενώ ο ρυθμός ανάπτυξης του έθνους είναι αξιοζήλευτος από τα περισσότερα πρότυπα, ο φημισμένος δισεκατομμυριούχος επενδυτής Τζορτζ Σόρος εκτιμά ότι η Κίνα θα περάσει ανελέητα και θα κυμανθεί μέσα από τις παγκόσμιες αγορές στο εγγύς μέλλον. Ο διευθυντής χρήματος που έχει γεννηθεί από την Ουγγαρία αναφέρει μια αποχώρηση κεφαλαίου ύψους 843 δισεκατομμυρίων δολαρίων μέχρι τον Νοέμβριο του 2015 και μια συνεχή μείωση 46 μηνών στις τιμές πύλης εργοστασίου ως ένδειξη μιας σημαντικής κινεζικής κάμψης. Οι παρατηρήσεις του Soros συνδυάζονται με άλλες συναφείς τάσεις που προβλέπουν μια επικείμενη κρίση στα $ 10. 3 τρισεκατομμύρια οικονομία.

Νόμισμα

Η συνεχής εκτύπωση χρήματος της Τράπεζας της Κίνας (PBOC) τα τελευταία 15 χρόνια παρήγαγε το μεγαλύτερο τραπεζικό σύστημα παγκοσμίως. Σε αυτό το χρονικό διάστημα, η προσφορά χρήματος M2 αυξήθηκε με ετήσιο ρυθμό 17%. Αυτό ώθησε το σύνολο στα $ 21. 7 τρισεκατομμύρια, δηλαδή 75% μεγαλύτερες από τις συνολικές ταμειακές τραπεζικές καταθέσεις των ΗΠΑ, μια οικονομία περίπου 70% μεγαλύτερη από την Κίνα. Ενώ το PBOC ακολούθησε τη νομισματική σύσφιξη σε μια προσπάθεια ενίσχυσης του γιουάν, η πρόθεση ακυρώθηκε ουσιαστικά, καθώς η κεντρική τράπεζα άντλησε $ 1. 1 τρισεκατομμύριο ευρώ στην οικονομία από τον Ιούλιο του 2014. Η καθαρή διεθνής επενδυτική θέση της Κίνας (NIIP), μέτρο των ξένων περιουσιακών στοιχείων μειωμένων κατά τις ξένες υποχρεώσεις, μειώθηκε σε ένα πενταετές χαμηλό των $ 1. 2 τρισεκατομμύρια, από περίπου 2 τρισεκατομμύρια δολάρια το Δεκέμβριο του 2015. Η απόκλιση των NIIP και M2, μαζί με τις μειώσεις των συναλλαγματικών διαθεσίμων και την επιβράδυνση της ανάπτυξης, ιστορικά καταδεικνύουν χρηματοπιστωτικές κρίσεις όπως η παγκόσμια κατάρρευση του 2008 και οι αναλυτές βλέπουν την Ουράνια Αυτοκρατορία προς μια παρόμοια μοίρα.

Πιστωτική φούσκα

Καθώς αυξάνεται ο λόγος του χρέους προς το ΑΕΠ της Κίνας, το ίδιο ισχύει και για την ανάγκη κρατικής διάσωσης των εταιρειών και των χρηματοπιστωτικών ιδρυμάτων. Η κινεζική κυβέρνηση αναγνωρίζει την πλεονάζουσα παραγωγική ικανότητα, καθώς το κρατικό συμβούλιο του έθνους αποκάλυψε σχέδια για μείωση της παραγωγής χάλυβα κατά 100 έως 150 τα επόμενα πέντε χρόνια, αλλά εξακολουθεί να υπάρχει μεγάλη αποσύνδεση μεταξύ της πολιτικής ρητορικής και της δράσης. Η διάσωση πολλών τρισεκατομμυρίων δολαρίων παραμένει μακριά από το ραντάρ της κινεζικής κυβέρνησης, η οποία βλέπει την οικονομική ανάπτυξη να αναστρέφει το λόγο του χρέους προς το ΑΕΠ που αυξάνεται από 10 έως 20% ετησίως. Τα προϊόντα διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων εκτός ισολογισμού (WMP) των μεσαίων επιπέδων, τα οποία αυξήθηκαν κατά 73% το 2015, εξακολουθούν να αποτελούν βασική μέριμνα για τους αναλυτές που βλέπουν παράλληλα τα υποκείμενα περιουσιακά στοιχεία και τις εγγυημένες δανειακές υποχρεώσεις (CDO) που παρέμειναν σε μεγάλο βαθμό αόρατες μέχρι οικονομική κρίση του 2008.Σε περίπτωση που κινείται η Κίνα από τις σιδηροτροχιές, τα ακόλουθα τρία αμοιβαία κεφάλαια δικαιούνται αποφυγή.

Σύμβουλος Fidelity China Region Fund

Το Bullish για τον τομέα των υπηρεσιών, ο διευθυντής Fidelity Advisor, ο διευθυντής του China Region Fund ("FHKAX"), Robert Bao, Κοιτάζοντας προς τα κινεζικά χρηματοοικονομικά, ο Bao αύξησε τις συμμετοχές στα ασφαλιστικά αποθέματα, καθώς η τάξη των καταναλωτών άρχισε να αγκαλιάζει την αξία της ζωής, της υγείας, της ιδιοκτησίας και των ατυχημάτων. Με την υπερβολική βαρύτητα του ταμείου σε υλικά, βιομηχανίες και καταναλωτικά είδη, από τις 31 Μαρτίου 2016, η συνεχιζόμενη αδυναμία στους τομείς αυτούς περιορίζει τη δυνατότητα βελτίωσης της ετήσιας μέσης απόδοσης του αμοιβαίου κεφαλαίου, δηλαδή 0,6% σε διάστημα πέντε ετών που λήγει στις 30 Απριλίου 2016 . Το παγκόσμιο Ταμείο Templeton China ("TCWAX"), το οποίο διαχειρίζεται ο Mark Mobius, παρουσίασε σημαντικά χαμηλότερη απόδοση από το δείκτη Morgan Stanley Capital International Golden Dragon κατά την πενταετή περίοδο που λήγει στις 31 Μαρτίου 2016. ο δείκτης εξόπλωνε μια μέση ετήσια απόδοση 1,36% κατά τη διάρκεια των πέντε ετών από την 1η Απριλίου 2011, η TCWAX έχασε χρήματα για μετόχους με συγκρίσιμο -3. Το 39% επιστρέφει στο ίδιο χρονικό πλαίσιο. Με ρυθμό 7% του κύκλου εργασιών, η στρατηγική αγοράς και διακράτησης του αμοιβαίου κεφαλαίου παρουσιάζει μεγαλύτερα μειονεκτήματα εάν τα κινεζικά ζητήματα υποχωρήσουν περαιτέρω.

Με μια πενιχρή βαθμολογία Morningstar των δύο αστέρων, η μελλοντική διαδικασία επιλογής μετοχών της JPMorgan China Region Fund ("JCHAX") αντιμετωπίζει προκλήσεις για τη βελτίωση της θέσης της με την αντιπροσωπεία αξιολόγησης. Η κατοχή του 36% των χρηματοοικονομικών στοιχείων κατά 4% στις 30 Απριλίου 2016, ο διευθυντής του κεφαλαίου του Howard Wang αντιμετωπίζει πιθανές ανοιχτές κινήσεις, εάν η φούσκα χρέους της Κίνας, με 22% μη εξυπηρετούμενα δάνεια, ανακάμψει στο επόμενο έτος.