α:

Παρέχοντας στους επενδυτές τη δυνατότητα να εκτιμούν με μεγάλη πιθανότητα τα σενάρια χειρότερης περίπτωσης και βέλτιστων περιπτώσεων για την απόδοση συγκεκριμένου χαρτοφυλακίου μετοχών ή μετοχών, η αξία σε κίνδυνο (VaR) μπορεί να συμβάλει στη μεγιστοποίηση των κερδών τρεις τρόπους. Πρώτον, ο υπολογισμός VaR μπορεί να βοηθήσει έναν επενδυτή να προσδιορίσει το ποσό των κεφαλαίων συναλλαγών που είναι απαραίτητα για τη λειτουργία της επιλεγμένης επενδυτικής στρατηγικής. Δεύτερον, η VaR μπορεί να βοηθήσει τους επενδυτές να μεγιστοποιήσουν τα κέρδη τους παρέχοντας καλές θέσεις εισόδου και εξόδου. Τέλος, οι εκτιμήσεις VaR παρέχουν στους επενδυτές μια ανάλυση του δείκτη κινδύνου / ανταμοιβής των επενδύσεών τους.

Το VaR είναι ένα στατιστικό μέτρο κινδύνου. Τρεις διαφορετικές μέθοδοι χρησιμοποιούνται συνήθως για τον υπολογισμό του VaR. Η πρώτη είναι η ιστορική μέθοδος, η οποία υπολογίζει το VaR χρησιμοποιώντας ιστορικά δεδομένα τιμών ενός μεμονωμένου αποθέματος ή χαρτοφυλακίου. Μια δεύτερη μέθοδος, η μέθοδος Monte Carlo, εκτελεί προσομοιώσεις πιθανών θετικών και αρνητικών αποτελεσμάτων σε μια δεδομένη χρονική περίοδο διαπραγμάτευσης. Η τρίτη μέθοδος, η μέθοδος διακύμανσης-συνδιακύμανσης, χρησιμοποιεί τυπικές αποκλίσεις ενός χαρτοφυλακίου ή χαρτοφυλακίου και αποδίδει μια πιθανότητα κατανομής πιθανών τιμών συναλλαγών που αντιπροσωπεύει μια τυπική καμπύλη καμπάνας που δείχνει τις στατιστικές πιθανότητες.

Οποιαδήποτε από τις μεθόδους υπολογισμού του VaR μπορεί να προσαρμοστεί για να εξετάσει διαφορετικά χρονικά διαστήματα συναλλαγών, όπως ημερήσια, μηνιαία ή ετήσια. Όποια μέθοδο και αν χρησιμοποιείται, ο υπολογισμός VaR που προκύπτει παρέχει το πιθανό εύρος συναλλαγών των αξιών για την καθορισμένη χρονική περίοδο για ένα απόθεμα ή χαρτοφυλάκιο. Ο υπολογισμός VaR μπορεί να γίνει για ποικίλους βαθμούς πιθανότητας, όπως 90 ή 99%. Εάν το επιλεγμένο επίπεδο πιθανοτήτων είναι για παράδειγμα 95%, τότε το αποτέλεσμα VaR επιτρέπει στους επενδυτές να εκτιμούν, με 95% πιθανότητα, τα ανώτερα και κατώτατα όρια τιμών μέσα στα οποία θα διαπραγματευτεί ένα επενδυτικό στοιχείο.

Ενώ ο υπολογισμός του VaR σχεδιάστηκε αρχικά μόνο για να παρέχει μια εκτίμηση του χειρότερου σεναρίου ή της πιθανής μέγιστης ζημίας, ο υπολογισμός παρέχει επίσης μια εκτίμηση του πιθανού βέλτιστου σεναρίου ή του μέγιστου κέρδους.

Με την εκτίμηση μιας πιθανής χαμηλότερης τιμής για ένα περιουσιακό στοιχείο, ο υπολογισμός VaR παρέχει στους επενδυτές μια εκτίμηση υψηλής πιθανότητας για τη μέγιστη ανάληψη που μπορεί να προκύψει στις επενδύσεις τους. Αυτό είναι ένα εξαιρετικά σημαντικό στοιχείο, επειδή πολλοί επενδυτές υφίστανται ζημίες που προκύπτουν άμεσα από το γεγονός ότι δεν διαθέτουν επαρκές επενδυτικό κεφάλαιο σε καιρικές περιόδους ανάληψης, όταν οι επενδύσεις τους μειώνονται σε αξία. Το VaR μπορεί να βοηθήσει στον προσδιορισμό του απαιτούμενου ποσού κεφαλαίου διαπραγμάτευσης που απαιτείται για να επιβιώσει σε τέτοιες περιόδους ανάληψης.

Το VaR μπορεί επίσης να βοηθήσει τους επενδυτές στην επιλογή σημείων εισόδου και εξόδου για τα αποθέματα συναλλαγών.Ένας τρόπος δήλωσης του VaR είναι, "το 95% του χρόνου, το απόθεμα δεν θα διαπραγματευτεί κάτω από την τιμή Χ ή πάνω από την τιμή Y." Αυτή η εκτίμηση μπορεί να χρησιμοποιηθεί για τον προσδιορισμό καλών σημείων αγορών ή για τη λήψη στόχων κερδοφορίας. Για παράδειγμα, εάν το VaR αποκαλύψει μια πιθανότητα 95% ότι η υψηλότερη ετήσια τιμή για ένα απόθεμα δεν θα υπερβαίνει τα 50 δολάρια, τότε ένας επενδυτής μπορεί να πραγματοποιήσει μια εντολή πώλησης για να κερδίσει κέρδη στα 48 δολάρια, με βεβαιότητα ότι πιθανότατα έλαβε το μέγιστο δυνατό κέρδος.

Τέλος, το VaR παρέχει έναν υπολογισμό αναλογίας κινδύνου / ανταμοιβής. Με το VaR που υποδεικνύει πιθανό εύρος διαπραγμάτευσης μεταξύ $ 10 και $ 20, ένα χρηματιστήριο αξίας $ 12 έχει πιθανή αναλογία κινδύνου / ανταμοιβής 1: 4, καθώς η πιθανή πιθανή ζημιά είναι μόνο $ 2 ενώ το πιθανό κέρδος είναι $ 8. Η εύρεση των καλύτερων ευκαιριών κινδύνου / ανταμοιβής είναι το κλειδί για τη μεγιστοποίηση των κερδών.