Τα οικονομικά της προσφοράς είναι καλύτερα γνωστά σε μερικούς ως "Reaganomics", ή η πολιτική "κακομεταχείρισης" που υιοθετεί ο 40ος Πρόεδρος του Ηνωμένου Βασιλείου Ρόναλντ Ρέιγκαν. Δημοσίευσε την αμφιλεγόμενη ιδέα ότι οι μεγαλύτερες φορολογικές περικοπές για τους επενδυτές και τους επιχειρηματίες παρέχουν κίνητρα για εξοικονόμηση και επένδυση και παράγουν οικονομικά οφέλη που υποχωρούν στη γενική οικονομία. Σε αυτό το άρθρο, συνοψίζουμε τη βασική θεωρία πίσω από την οικονομία της προσφοράς.

Όπως και οι περισσότερες οικονομικές θεωρίες, οι οικονομίες της προσφοράς προσπαθούν να εξηγήσουν τόσο τα μακροοικονομικά φαινόμενα όσο και τις βασιζόμενες σε αυτές τις εξηγήσεις προδιαγραφές πολιτικής προσφοράς για σταθερή οικονομική ανάπτυξη. Γενικά, η θεωρία της πλευράς της προσφοράς έχει τρεις πυλώνες: φορολογική πολιτική, κανονιστική πολιτική και νομισματική πολιτική.

Εντούτοις, η μόνη ιδέα πίσω από τους τρεις πυλώνες είναι ότι η παραγωγή (δηλαδή η "προμήθεια" αγαθών και υπηρεσιών) είναι πολύ σημαντική για τον προσδιορισμό της οικονομικής ανάπτυξης. Η θεωρία της πλευράς της προσφοράς συνήθως βρίσκεται σε έντονη αντίθεση με την κεϋνσιανή θεωρία, η οποία μεταξύ άλλων περιλαμβάνει την ιδέα ότι η ζήτηση μπορεί να παρασυρθεί, οπότε αν η καθυστερημένη ζήτηση των καταναλωτών σπρώξει την οικονομία σε ύφεση, η κυβέρνηση πρέπει να παρέμβει με δημοσιονομικά και νομισματικά ερεθίσματα.

Αυτή είναι η ενιαία μεγάλη διάκριση: ένας καθαρός Κεϋνσιανός πιστεύει ότι οι καταναλωτές και η ζήτηση τους για αγαθά και υπηρεσίες είναι βασικοί οικονομικοί παράγοντες, ενώ ένας προμηθευτής πιστεύει ότι οι παραγωγοί και η προθυμία τους να δημιουργήσουν αγαθά και υπηρεσίες ρυθμό της οικονομικής ανάπτυξης.

Το επιχείρημα ότι η προσφορά δημιουργεί τη δική του ζήτηση

Στα οικονομικά, εξετάζουμε τις καμπύλες προσφοράς και ζήτησης. Το παρακάτω αριστερό διάγραμμα απεικονίζει μια απλοποιημένη μακροοικονομική ισορροπία: η συνολική ζήτηση και η συνολική προσφορά αλληλοσυνδέονται για τον προσδιορισμό των συνολικών επιπέδων παραγωγής και τιμών. (Στο παράδειγμα αυτό, το προϊόν μπορεί να είναι ακαθάριστο εγχώριο προϊόν και το επίπεδο τιμών μπορεί να είναι ο Δείκτης Τιμών Καταναλωτή.) Το δεξιό διάγραμμα απεικονίζει την παραδοχή της προσφοράς: η αύξηση της προσφοράς (δηλαδή η παραγωγή αγαθών και υπηρεσιών) την παραγωγή και τις χαμηλότερες τιμές.

-

Αύξηση της προσφοράς

(Παραγωγή)

Η προσφορά στην πραγματικότητα προχωρά περαιτέρω και ισχυρίζεται ότι η ζήτηση είναι σε μεγάλο βαθμό άσχετη. Αναφέρει ότι η υπερπαραγωγή και η υποπαραγωγή δεν είναι βιώσιμα φαινόμενα. Οι προμηθευτές-προμηθευτές υποστηρίζουν ότι όταν οι εταιρείες προσωρινά "υπερπαραγωγή", θα δημιουργηθούν υπερβολικά αποθέματα, οι τιμές θα μειωθούν στη συνέχεια και οι καταναλωτές θα αυξήσουν τις αγορές τους για να αντισταθμίσουν την υπερβολική προσφορά.

Αυτό ουσιαστικά αντιστοιχεί στην πεποίθηση σε καμπύλη προσφοράς κάθετης

(ή σχεδόν κάθετης), όπως φαίνεται στο αριστερό διάγραμμα παρακάτω. Στο δεξιό διάγραμμα, απεικονίζουμε τον αντίκτυπο της αύξησης της ζήτησης: οι τιμές αυξάνονται, αλλά η παραγωγή δεν αλλάζει πολύ.

Καμπύλη κάθετης προσφοράς Αύξηση ζήτησης → Αύξηση τιμών

Με μια τέτοια δυναμική - όπου η προσφορά είναι κατακόρυφη - το μόνο πράγμα που αυξάνει την παραγωγή (και συνεπώς την οικονομική ανάπτυξη) την παροχή αγαθών και υπηρεσιών, όπως παρουσιάζεται παρακάτω:

Θεωρία πλευράς προσφοράς Μόνο αύξηση της παραγωγής (παραγωγή) αυξάνει την απόδοση

Τρεις πυλώνες

Οι τρεις στήλες από την πλευρά της προσφοράς ακολουθούν αυτή την προϋπόθεση.Σχετικά με το ζήτημα της φορολογικής πολιτικής, οι παραγωγοί προσφοράς υποστηρίζουν ότι έχουν χαμηλότερους οριακούς φορολογικούς συντελεστές. Όσον αφορά τον χαμηλότερο περιθωριακό φόρο εισοδήματος

, οι παραγωγοί προσφοράς πιστεύουν ότι οι χαμηλότεροι συντελεστές θα ωθήσουν τους εργαζόμενους να προτιμούν την εργασία σε ελεύθερο χρόνο (στο περιθώριο). Όσον αφορά τους χαμηλότερους συντελεστές φορολογίας κεφαλαίου-κέρδους, πιστεύουν ότι οι χαμηλότεροι συντελεστές ωθούν τους επενδυτές να αναπτύξουν παραγωγικά το κεφάλαιο. Σε ορισμένες τιμές, ένας προμηθευτής θα ισχυριζόταν ακόμη ότι η κυβέρνηση δεν θα χάσει τα συνολικά φορολογικά έσοδα, επειδή οι χαμηλότεροι συντελεστές θα αντισταθμιστούν περισσότερο από μια υψηλότερη φορολογική βάση - λόγω της μεγαλύτερης απασχόλησης και της παραγωγικότητας.

Όσον αφορά την κανονιστική πολιτική, οι τροφοδότες τείνουν να είναι σύμμαχοι με τους παραδοσιακούς πολιτικούς συντηρητικούς - εκείνους που προτιμούν μια μικρότερη κυβέρνηση και λιγότερη παρέμβαση στην ελεύθερη αγορά. Αυτό είναι λογικό, επειδή οι προμηθευτές - παρότι ενδέχεται να αναγνωρίσουν ότι η κυβέρνηση μπορεί να βοηθήσει προσωρινά κάνοντας αγορές - δεν πιστεύουν ότι αυτή η επαγόμενη ζήτηση μπορεί είτε να διασώσει μια ύφεση είτε να έχει βιώσιμη επίδραση στην ανάπτυξη. Ο τρίτος πυλώνας, η νομισματική πολιτική, είναι ιδιαίτερα αμφιλεγόμενο. Με τη νομισματική πολιτική, αναφέρουμε την ικανότητα της Ομοσπονδιακής Τράπεζας να αυξάνει ή να μειώνει την ποσότητα των κυκλοφορούντων δολαρίων (δηλ. Όταν περισσότερα δολάρια σημαίνουν περισσότερες αγορές από τους καταναλωτές, δημιουργώντας έτσι ρευστότητα). Ένας Κεϋνσιανός τείνει να πιστεύει ότι η νομισματική πολιτική είναι ένα σημαντικό εργαλείο για την εξισορρόπηση της οικονομίας και την αντιμετώπιση των επιχειρηματικών κύκλων, ενώ ένας εφοδιασμός δεν πιστεύει ότι η νομισματική πολιτική μπορεί να δημιουργήσει οικονομική αξία. Ενώ οι δύο συμφωνούν ότι η κυβέρνηση έχει ένα τυπογραφείο, ο Keynesian πιστεύει ότι αυτός ο τυπογραφικός τύπος μπορεί να βοηθήσει στην επίλυση οικονομικών προβλημάτων. Αλλά ο εφοδιασμός θεωρεί ότι η κυβέρνηση (ή η Fed) είναι πιθανό να δημιουργήσει μόνο προβλήματα με τον τυπογραφικό της τύπο είτε (α) να δημιουργήσει υπερβολική πληθωριστική ρευστότητα με επεκτατική νομισματική πολιτική, ή (β) να μην "λιπάνει επαρκώς τους τροχούς" του εμπορίου με αρκετή ρευστότητα λόγω μιας αυστηρής νομισματικής πολιτικής. Επομένως, ένας αυστηρός προμηθευτής ανησυχεί για το γεγονός ότι η Fed μπορεί να καταπνίξει ακούσια την ανάπτυξη.

Τι είναι το χρυσό που έχει να κάνει με αυτό;

Δεδομένου ότι οι προμηθευτές βλέπουν την νομισματική πολιτική και όχι ως εργαλείο που μπορεί να δημιουργήσει οικονομική αξία, αλλά μάλλον μια μεταβλητή που πρέπει να ελεγχθεί, υποστηρίζουν μια σταθερή νομισματική πολιτική ή μια πολιτική ευγενικού πληθωρισμού που συνδέεται με την οικονομική ανάπτυξη - -4% αύξηση της προσφοράς χρήματος ετησίως. Αυτή η αρχή είναι το κλειδί για την κατανόηση του γιατί οι παραγωγοί προσφοράς υποστηρίζουν συχνά την επιστροφή στο χρυσό πρότυπο, το οποίο μπορεί να φαίνεται περίεργο με την πρώτη ματιά (και οι περισσότεροι οικονομολόγοι πιθανώς θεωρούν την πτυχή αυτή αμφίβολη). Η ιδέα δεν είναι ότι ο χρυσός είναι ιδιαίτερα ξεχωριστός, αλλά ο χρυσός είναι ο πιο προφανής υποψήφιος ως σταθερό "κατάστημα αξίας". Οι προμηθευτές-παραγωγοί υποστηρίζουν ότι εάν το Ηνωμένο Βασίλειο έπρεπε να συνδέσει το δολάριο με το χρυσό, το νόμισμα θα ήταν πιο σταθερό και λιγότερα αποδιοργανωτικά αποτελέσματα θα προέκυπταν από τις διακυμάνσεις των συναλλαγματικών ισοτιμιών.

Ως επενδυτική θεώρηση, οι θεωρητικοί της προσφοράς λένε ότι η τιμή του χρυσού - δεδομένου ότι είναι μια σχετικά σταθερή αξία - παρέχει στους επενδυτές έναν «κύριο δείκτη» ή ένα σήμα για την κατεύθυνση του δολαρίου.Πράγματι, ο χρυσός θεωρείται συνήθως ως αντιστάθμισμα πληθωρισμού. Και, παρόλο που το ιστορικό ρεκόρ δεν είναι σχεδόν τέλειο, ο χρυσός έχει δώσει συχνά τα πρώτα μηνύματα για το δολάριο. Στον παρακάτω πίνακα, συγκρίνουμε τον ετήσιο ρυθμό πληθωρισμού στις Ηνωμένες Πολιτείες (την ετήσια αύξηση του Δείκτη Τιμών Καταναλωτή) με την υψηλή μέση τιμή του χρυσού. Ένα ενδιαφέρον παράδειγμα είναι το 1997-98 όταν ο χρυσός άρχισε να κατεβαίνει μπροστά από τις αποπληθωριστικές πιέσεις (μείωση του δείκτη τιμών καταναλωτή) το 1998.

Η κατώτατη γραμμή

Η οικονομία της προσφοράς έχει πολύχρωμο ιστορικό. Ορισμένοι οικονομολόγοι βλέπουν την πλευρά της προσφοράς ως χρήσιμη θεωρία. Άλλοι οικονομολόγοι διαφωνούν απόλυτα με τη θεωρία ότι την απορρίπτουν ως μη προσφέροντας τίποτα ιδιαίτερα νέο ή αμφιλεγόμενο ως επικαιροποιημένη άποψη της κλασικής οικονομίας. Με βάση τους τρεις πυλώνες που αναφέρθηκαν παραπάνω, μπορείτε να δείτε πώς η πλευρά της προσφοράς δεν μπορεί να διαχωριστεί από τις πολιτικές υποθέσεις, καθώς συνεπάγεται μειωμένο ρόλο για την κυβέρνηση και μια λιγότερο προοδευτική φορολογική πολιτική.