Το πετρέλαιο, το φυσικό αέριο και άλλα ραφιναρισμένα προϊόντα μετακινούνται συνεχώς μέσω των 2,5 εκατομμυρίων μιλίων αγωγών που διασχίζουν το έθνος. Ενώ αυτοί οι αγωγοί ανήκουν συχνά στις εταιρείες πετρελαίου και φυσικού αερίου που τις εκμεταλλεύονται, οι μεμονωμένοι επενδυτές μπορούν επίσης να αποκτήσουν ιδιοκτησία μέσω βασικών εταιρειών περιορισμένης ευθύνης (MLPs). Παρόμοια με τις εμπιστευτικές εταιρείες επενδύσεων σε ακίνητα (REITs), τα MLP είναι εταιρείες που διέρχονται από το χρηματιστήριο. Τα MLP συνδυάζουν τη ρευστότητα των τίτλων που διαπραγματεύονται στο κοινό, με τα φορολογικά οφέλη των ετερόρρυθμων εταιρειών. Αλλά για να απολαμβάνουν τα τελευταία, τα MLPs πρέπει να κερδίζουν το 90% ή περισσότερο των εσόδων τους από τη μεταποίηση, την εξόρυξη, το ραφινάρισμα, την αποθήκευση, τη μεταφορά και άλλες ειδικευμένες φυσικές πηγές.

Οι επενδυτές MLP ή οι κάτοχοι μεριδίων καταβάλλουν φόρους με επιτόκια συγκεκριμένα για τις διανομές τους, τα οποία αναγνωρίζονται ως αποδόσεις κεφαλαίου αντί για κέρδη λόγω μη ταμειακών εξόδων όπως απόσβεση και απόσβεση - και τα δύο από τα οποία μειώνεται το φορολογητέο εισόδημα. ( Ανακαλύψτε Κύριες Περιορισμένες Εταιρικές Σχέσεις

.)

Ενεργειακή Απασχόληση MLP Με περισσότερα από 122 MLP ενέργειας, ο αριθμός των οχημάτων τους έχει διπλασιαστεί περισσότερο από τα τελευταία 10 χρόνια. Υπάρχουν δύο βασικοί παράγοντες πίσω από αυτήν την ανάπτυξη. Πρώτον, τα ιδιαίτερα χαμηλά επιτόκια αυξάνουν την προσέλκυση των αποδόσεων, τα οποία είναι συχνά βόρεια του 5%. Αλλά, επίσης, μια επανάσταση σχιστόλιθου σε συνδυασμό με μια αύξηση της παραγωγής πετρελαίου και φυσικού αερίου στην U. S, έχουν αυξήσει την ανάγκη για αγωγούς και άλλες ενεργειακές υποδομές. Οι διανομές που λαμβάνουν οι επενδυτές είναι παρόμοιες με τα κουπόνια ομολόγων, αλλά αυτές που συνεχίζουν να αυξάνονται. Και η επιτυχία στο χώρο MLP άνοιξε τις πόρτες για άλλες εταιρείες που χρησιμοποιούν αυτό το μοντέλο - από την εξόρυξη άνθρακα και τη γεώτρηση, μέχρι την εξερεύνηση και την παραγωγή. (Για περισσότερες πληροφορίες, βλέπε: Πώς η Βασική Περιορισμένη Σύμπραξη (MLP) Διαφέρει από άλλες Επιχειρηματικές Δομές;

)

Αν και τα ΜΟΠ έχουν αποφέρει σταθερά εισοδήματα και πλούσια κεφαλαιακά κέρδη την περασμένη δεκαετία, η πτώση του αργού πετρελαίου σε κάτω από $ 65 δολάρια το βαρέλι τον Δεκέμβριο, από το υψηλό των 107 δολαρίων τον Ιούνιο, προκάλεσε ανησυχίες ότι οι ΗΠΑ η παραγωγή πετρελαίου και φυσικού αερίου θα μειωθεί και τελικά θα παρεμποδίσει τη δραστηριότητα των αγωγών. Αυτή η ανησυχία έχει προκαλέσει πρόσφατη μείωση των τιμών MLP σε δύο ψηφία. Ωστόσο, οι ειδικοί υπογραμμίζουν ότι αυτό δεν οφείλεται σε αποδυναμωμένα θεμελιώδη στοιχεία, αλλά μάλλον, λόγω των πωλήσεων που βασίζονται στο φόβο. Σκεφτείτε ότι ακόμη και φυσικοί αγωγοί φυσικού αερίου έχουν πέσει από δύσκολους επενδυτές, ακόμη και το ίδιο το φυσικό αέριο δεν έχει βιώσει το ίδιο ξεπούλημα που έχει το πετρέλαιο. (Για περισσότερες πληροφορίες: Τι καθορίζει τις τιμές του πετρελαίου; )

Ευκαιρίες

Αυτό έχει δημιουργήσει ορισμένες ευκαιρίες ευκαιρίας στον χώρο MLP ενέργειας. Οι σύμβουλοι προτείνουν να επενδύσουν σε MLPs με μακροχρόνια εγγραφή αυξανόμενων κατανομών, πληρωμών που υποστηρίζονται από ταμειακές ροές, βαθμολογίες πιστοληπτικής αξιολόγησης και ισχυρούς ισολογισμούς.Αυτά είναι όλα στοιχεία ζωτικής σημασίας για τη διατήρηση ενός ανταγωνιστικού πλεονεκτήματος - ειδικά σε αφιλόξενες αγορές, όταν η ευελιξία μπορεί να βοηθήσει αυτά τα οχήματα να βιώσουν δύσκολες καιρικές συνθήκες.

Δύο MLP που πληρούν αυτά τα κριτήρια είναι οι εταιρικοί συνεργάτες (EPD EPDEnterprise Partners Partners LP25, 07 + 0, 28% και Highstream 4. 2. 6 MMPMagellan Midstream Partners LP69. 10 + 1. 41% Δημιουργήθηκε με το Highstock 4. 2. 6 ). Και η Sunoco Logistics (SXL) αναμένεται να αυξήσει τα έσοδά της κατά 15%, σε πάνω από 22 δισ. Δολ. Το 2015, ενώ τα κέρδη προ φόρων, αποσβέσεων και αποσβέσεων (EBITDA) αυξάνονται κατά 20%. Οι διανομές της φέτος αναμένεται να αυξηθούν κατά 18%. Η SXL διαθέτει επίσης πιστοληπτική διαβάθμιση επενδυτικής ποιότητας, όπως και η Magellan, η οποία απολαμβάνει επίσης τη διάκριση της διεκδίκησης του μακρύτερου αγωγού πετρελαιοειδών ραφιναρισμένων προϊόντων του Ηνωμένου Βασιλείου. Οι συνετοί επενδυτές θα πρέπει να στρέψουν την προσοχή τους στις ασυνήθιστα υψηλές αποδόσεις 8% ή και περισσότερο, αντί να εστιάζουν στην ανάπτυξη και τη διανομή ( Enterprise Buys $ 2. 1 δισεκατομμύριο σε χαμηλά φρούτα κάλυψη - Χαρακτηριστικά των MLP όπως οι Συνεργάτες μεταφοράς ενέργειας (ETP

ETPEnergy Transfer Partners LP17 14-2 14% Δημιουργήθηκε με Highstock 4. 2. 6 ), Western Gas (WES WESWestern Οι συνεργάτες της Gas Partners LP46 72 + 0 47% δημιουργήθηκαν με την Highstock 4. 2. 6 ) και η Spectra Energy (SEP SEPSpectra Energy Partners LP42. 4. 2. 6 ). ( Η κατώτατη γραμμή Οι MLP πετρελαίου και φυσικού αερίου είναι εδώ για να παραμείνουν και οι αριθμοί τους βρίσκονται σε σταθερή άνοδο για αρκετό καιρό . Παρόλο που οι σταγόνες του αργού έχουν στιγμιαία υποβαθμισμένες αξίες, εξακολουθούν να αντιπροσωπεύουν ισχυρές δυνατότητες για μακροπρόθεσμη βιώσιμη ανάπτυξη για επενδυτές με μακροπρόθεσμους ορίζοντες. (Για περισσότερες πληροφορίες, βλέπε: Πρέπει να αγοράσω ένα MLP στον λογαριασμό συνταξιοδότησής μου;

)