Κίνδυνος οικονομικής καταστροφής μπορεί να σημαίνει την πιθανότητα πτώχευσης ή, σε περίπτωση συνταξιούχου, την εξωστρέφεια των περιουσιακών στοιχείων. Ένας συνταξιούχος που μπορεί να παράγει όλο το ετήσιο εισόδημα που χρειάζεται από ένα χαρτοφυλάκιο μετρητών / σταθερού εισοδήματος δεν χρειάζεται να ανησυχεί για τον κίνδυνο καταστροφής. Αλλά ακόμη και ένα χαρτοφυλάκιο ομολόγων αντιμετωπίζει κίνδυνο επανεπένδυσης εάν ένα υψηλότερο επιτόκιο πληρώνει ομόλογα όταν τα επιτόκια είναι χαμηλότερα. Σε αυτό το σημείο, η αγορά ενός νέου ομολόγου δεν θα δημιουργήσει το ίδιο εισόδημα. Αυτό μπορεί να τσιμπήσει τον συνταξιούχο, αλλά δεν θα τον καταστρέψει.
Δείτε: Σχεδιασμός Συνταξιοδότησης

Ωστόσο, ο πραγματικός κίνδυνος ερήμου ενός συνταξιούχου προέρχεται από τη μεταβλητότητα της χρηματιστηριακής αγοράς και την ανάγκη συνταξιοδότησης να ρευστοποιεί περιουσιακά στοιχεία περιοδικά για εισόδημα. Οι αποσύρσεις που λαμβάνονται κατά τη διάρκεια των χαμηλών ή επίπεδων κύκλων της αγοράς δημιουργούν κίνδυνο ερείπιας ακριβώς όπως μια σειρά χαμένων συναλλαγών για έναν ενεργό έμπορο.

Ο τρόπος αποφυγής κινδύνου καταστροφής είναι ο ίδιος για τον συνταξιούχο και τον έμπορο: αρχίστε με αρκετό κεφάλαιο για να αντέξετε σε μια σειρά ζημιών. Για να γίνει αυτό, πρέπει να υπολογίσετε την πιθανότητα μελλοντικών αποδόσεων και του ρυθμού πληθωρισμού. Διαβάστε παρακάτω για να βρείτε πώς.
Η κατεύθυνση των αποδόσεων

Ο μεγαλύτερος κίνδυνος για κάποιον που σχεδιάζει ή συνταξιοδοτείται εξαρτάται από αυτό το σενάριο - χρησιμοποιώντας ως οδηγό μια περίοδο των επιδόσεων της αγοράς. Για όσους εκκαθάριση περιουσιακών στοιχείων περιοδικά, αυτό που είναι σημαντικό δεν είναι μόνο το ποσοστό απόδοσης, είναι η σειρά των επιστροφών.

Για 17 χρόνια, ξεκινώντας από το 1966, η αγορά ήταν επίπεδη και είχε τον υψηλότερο πληθωρισμό. Λίγοι εάν οι οικονομικοί σύμβουλοι ή οι χρηματιστές χρησιμοποιούν αυτή την περίοδο για τις εικονογραφήσεις τους. Σύμφωνα με το βιβλίο του William Bernstein "Τέσσερις Στήλες Επένδυσης" (2002) ο λόγος είναι απλός: Καμία κατανομή περιουσιακών στοιχείων δεν αποφεύγει την πτώχευση όταν εφαρμόζεται ένα ποσοστό απόσυρσης 4% σε ένα χαρτοφυλάκιο αξίας 1 εκατομμυρίου δολαρίων χρησιμοποιώντας τις αποδόσεις από εκείνη την χρονική περίοδο.

Το ποσοστό απόσυρσης 4% που χρησιμοποιούν πολλοί χρηματοοικονομικοί σύμβουλοι δεν αποτελεί εγγύηση. Οι απεικονίσεις που χρησιμοποιούν μέση ετήσια απόδοση, ακόμη και για μεγάλο χρονικό διάστημα, είναι ιδιαίτερα επικίνδυνες. Οι πραγματικές ετήσιες αποδόσεις είναι σχεδόν καθόλου μέσο όρο. Σε 54 από τα 82 έτη μεταξύ 1926 και 2007, η απόδοση του δείκτη Standard & Poor's 500 (S & P 500) ήταν είτε απώλεια είτε κέρδος άνω του 20%. Με άλλα λόγια, σχεδόν το 66% του χρόνου, ο δείκτης επέστρεψε καλύτερα ή χειρότερα από μια απόδοση μεταξύ 0% και 20%. Μόνο το ένα τρίτο του χρόνου η απόδοση του δείκτη έπεσε στο εύρος μιας "μέσης" απόδοσης 10% (0% έως 20%).

Η μέση ετήσια απόδοση είναι άσχετη. Είναι σημαντική η σειρά των επιστροφών.

Για παράδειγμα, κατά τη διάρκεια των 17 ετών (1987-2003), η μέση απόδοση της S & P 500 ήταν 13,47%. Δεν έχει σημασία αν κοιτάξουμε τις αποδόσεις από το 1987 έως το 2003 ή από το 2003 έως το 1987.
Αλλά όταν παίρνεις αναλήψεις, η σειρά των επιστροφών κάνει όλη τη διαφορά. Το ίδιο αρχικό κεφάλαιο, το ίδιο ποσό απόσυρσης, το ίδιο επιστρέφει - αλλά μια διαφορετική ακολουθία παράγει δραματικά διαφορετικά αποτελέσματα.
Για ένα χαρτοφυλάκιο αξίας $ 100.000, που παίρνει 10.000 δολάρια ετησίως, προσαρμοσμένο για πληθωρισμό 4% για τα 17 αυτά χρόνια, η διαφορά είναι υπόλοιπο 76, 629 δολάρια, με έλλειμμα $ 187, 606. Ο παρακάτω πίνακας παρουσιάζει τη δραματική διαφορά σε αντάλλαγμα που συμβαίνει αντιστρέφοντας τους συντελεστές και βάζοντας πρώτα την απόδοση του 2003 και την τελευταία του 1987.
Έτος

Αξία χαρτοφυλακίου - Αρχή του έτους

Τιμή μετά από $ 10.000 Αναπροσαρμοσμένη απόσυρση από τον πληθωρισμό	Ποσοστό απόδοσης	90, 000	5. 25%	94, 725
1988	94, 725	84, 325	16. 61%	98, 331
1989	98, 331	87, 515	31. 69%	115, 249
1990	115, 249	104, 000	-3. 11%	100, 766
1991	100, 766	89, 067	30. 47%	116, 206
1992	116, 206	104, 040	7. 62%	111, 967
1993	111, 967	99, 314	10. 08%	109, 325
1994	109, 325	96, 166	1. 32%	97, 435
1995	97, 435	83,750	37. 58%	115, 223
1996	115, 223	100, 990	22. 96%	124, 177
1997	124, 177	109, 374	33. 36%	145, 862
1998	145, 862	130, 467	28. 58%	167, 754
1999	167, 754	151, 744	21. 04%	183, 671
2000	183, 671	167, 020	-9. 11%	151, 805
2001	151, 805	134, 488	-11. 89%	118, 497
2002	118, 497	100, 488	-22. 10%	78, 280
2003	78, 280	59, 550	28. 68%	76, 629
Μέση ετήσια απόδοση:	13. 479	Έτος	Αξία χαρτοφυλακίου - Αρχή έτους	Τιμή μετά από $ 10,000 Αναπροσαρμοσμένη απόσυρση από τον πληθωρισμό
Ποσοστό απόδοσης
90, 000	28. 68%	115, 812	2002	115, 812
105, 412	-22. 10%	82, 116	2001	82, 116
71, 300	-11. 89%	62, 822	2000	62, 822
51, 574	-9. 11%	46, 875	1999	46, 875
35, 177	21. 04%	42, 578	1998	42, 578
30, 411	28. 58%	39, 103	1997	39, 103
26, 450	33. 36%	35, 274	1996	35, 274
22, 114	22. 96%	27, 192	1995	27, 192
13, 506	37. 58%	18, 581	1994	18, 581
4, 348	1. 32%	4, 406	1993	4, 406
0	10. 08%	0	Μέση ετήσια απόδοση:	13. 47%
Αυτό που είναι εντυπωσιακό για αυτό το αποτέλεσμα είναι ότι τα τρία χρόνια αρνητικών αποδόσεων στην αρχή της σειράς απόσυρσης αρνούνται εντελώς τις θετικές αποδόσεις της αγοράς καλύτερων ταύρων που κάποιος στη συνταξιοδότηση είναι πιθανό να αντιμετωπίσει στο μέλλον: Performance for 1995-1999 ήταν +37. 6%, +23. 0%, +33. 4%, +28. 6% και +21. 0% αντίστοιχα. Είναι απίθανο να δούμε ξανά αυτό το είδος νίκης για αρκετό καιρό.	Ανεξάρτητα από αυτά τα τέσσερα συνεχόμενα χρόνια μεγάλων αποδόσεων, το χαρτοφυλάκιο μειώνεται στα $ 4, 348 μετά την απόσυρση του δέκατου έτους - το σημείο καταστροφής.	Εξακολουθώντας τις Αποταμιεύσεις σας	Είναι σαφές ότι ένα βασικό ζήτημα για έναν συνταξιούχο είναι η κατάσταση της αγοράς σε πολύ σύντομο χρονικό διάστημα.Εάν συμβαίνει πριν από τη συνταξιοδότηση, μια καθυστέρηση ενός ή δύο ετών μπορεί να μειώσει δραματικά τον κίνδυνο καταστροφής. Εάν συμβαίνει κατά τη συνταξιοδότησή σας, απαιτούνται ορισμένες ενέργειες, όπως η μερική απασχόληση ή η μείωση του κόστους ζωής.	Ο κίνδυνος καταστροφής φέρνει στο προσκήνιο τις ακόλουθες έννοιες που πρέπει να σκεφτεί κανείς κάθε επενδυτής προτού λάβει οποιαδήποτε απόφαση σχετικά με τη συνταξιοδότηση.
Το συσσωρευμένο κεφάλαιο είναι κρίσιμο	- Προσοχή στις εικονογραφήσεις του χρηματοοικονομικού προϊόντος που προωθούν τα καλά χρόνια επίδοσης.

Ο επενδυτής πρέπει να επικεντρώνεται σε περιοδικές, σωρευτικές αποδόσεις

- Οι μέσες αποδόσεις πρέπει να αγνοούνται υπέρ των σωρευτικών αποδόσεων. Αυτό που είναι κρίσιμο είναι το χρηματικό ποσό που έχει ένας επενδυτής στο τέλος κάθε έτους από το οποίο πρέπει να αυξήσει τα χρήματα για το επόμενο έτος.

Αποφύγετε τα πάγια έξοδα
- Η ευελιξία δαπανών είναι ίσως το πιο σημαντικό πράγμα που μπορεί να κάνει ένας άνθρωπος για να αποφύγει την παράβλεψη περιουσιακών στοιχείων. Εργασίες για την ευελιξία των εισοδηματικών αναγκών σε περιόδους δυσμενών συνθηκών της αγοράς Η ευελιξία εξαρτάται από το πάγιο κόστος. Η κατοχή υποθήκης ή άλλου χρέους σε συνταξιοδότηση επιβάλλει σταθερό κόστος που μπορεί να είναι θανατηφόρο όταν η αγορά υποχωρήσει. Η ευελιξία απαιτεί έναν προϋπολογισμό χωρίς πίστωση.
Τακτική κατανομή περιουσιακών στοιχείων

• - Είναι επιθυμητό, ​​προκειμένου να αποφευχθούν σημαντικές απώλειες σε ένα δεδομένο έτος. Η στρατηγική (ή η στατική) κατανομή του ενεργητικού σε περιόδους δυσμενών συνθηκών της αγοράς και οι συνεχείς αναλήψεις χαρτοφυλακίων θα αυξήσουν την πιθανότητα καταστροφής. Οι επενδυτές πρέπει να σκεφτούν «αποφυγή ζημιών» και αυτό σημαίνει να ξεπεραστεί το εμπόδιο «κλονισμένο κόστος». Πάρτε τη μικρή απώλεια πριν μετατραπεί σε ένα μεγάλο. Χρειάζεται μόνο κέρδος 11% για να επιστρέψετε ακόμα και μετά από απώλεια 10%. Χρειάζεται κέρδος 33% για να ανακάμψει από μια απώλεια 25%. Ο χρόνος δεν είναι στην πλευρά ενός επενδυτή που λαμβάνει αναλήψεις. Συμπέρασμα
• Ο κίνδυνος καταστροφής μπορεί να είναι ένα αντίδοτο για τους κανόνες που καθοδηγούν τους επενδυτές κατά τη φάση συσσώρευσης πλούτου. Για έναν μακροπρόθεσμο επενδυτή, ο κίνδυνος αγοράς γίνεται δεκτός δεδομένου ότι η μακροπρόθεσμη θετική επίδοση της αγοράς αντιμετωπίζει αυτό το πρόβλημα. Όμως, ένας επενδυτής που εκκαθαρίζει κεφάλαιο δεν μπορεί να εξαρτάται από το μακροπρόθεσμο. Ως εκ τούτου, ο συνταξιούχος πρέπει να γνωρίζει, για ένα δεδομένο έτος, τη μέγιστη απώλεια της αγοράς που μπορεί να απορροφηθεί για να έχει ακόμα χρήματα για να ζήσει μέσα στο επόμενο έτος.