α:

Υπάρχουν διάφοροι λόγοι για τους οποίους μια εταιρεία μπορεί να επιλέξει να επαναγοράσει ορισμένα ή όλα τα υπόλοιπα των μετοχών της. Αυτή η κίνηση, η οποία ονομάζεται επαναγορά μετοχών, μπορεί να χρησιμεύσει ως τρόπος ενοποίησης της ιδιοκτησίας, ανταμοιβής των μετόχων για τις επενδύσεις τους, τόνωση σημαντικών μετρήσεων απόδοσης ή ακόμα και αύξηση των αποζημιώσεων των εκτελεστικών στελεχών.

Η πραγματοποίηση μιας αγοράς μετοχών μπορεί επίσης να είναι ένας στρατηγικός ελιγμός που χρησιμοποιείται για την αποτροπή εχθρικών εξαγορών. Στην πραγματικότητα, η στρατηγική αυτή κάποτε ήταν τόσο δημοφιλής, ώστε πολλές εταιρείες, για να αποτρέψουν τον πανικό επενδυτών, θα δηλώσουν συγκεκριμένα ότι οι νεοαναγγελθείσες αγορές δεν ήταν αποτέλεσμα μιας προσπάθειας εξαγοράς.

Μια εξαγορά συμβαίνει όταν μια εταιρεία, που ονομάζεται bidder, επιδιώκει να αποκτήσει μια άλλη εταιρεία, που ονομάζεται στόχος, αγοράζοντας αρκετές μετοχές για να κατέχει πλειοψηφικό μερίδιο στην εταιρεία. Δεδομένου ότι κάθε μετοχή αντιπροσωπεύει ένα μέρος της ιδιοκτησίας της εταιρείας, η κατοχή περισσότερων από το ήμισυ των εκκρεμών μετοχών σημαίνει ουσιαστικά ότι ο πλειοδότης κατέχει την εταιρεία-στόχο. Εάν η εταιρεία-στόχος δεν επιθυμεί να αποκτηθεί, η εξαγορά θεωρείται εχθρική.

Ένας τρόπος με τον οποίο οι εταιρείες στόχοι προσπαθούν να αποτρέψουν τις εχθρικές εξαγορές είναι να κάνουν την επιχείρηση λιγότερο χρήσιμη σε έναν δυνητικό υποψήφιο. Όταν μια εταιρεία αποκτά ένα άλλο, τα περιουσιακά στοιχεία της εταιρείας-στόχου χρησιμοποιούνται για να εξοφλήσουν τα χρέη της μετά την εξαγορά. Χρησιμοποιώντας οποιεσδήποτε διαθέσιμες μετρητά για την επαναγορά των μετοχών, η εταιρεία στόχος μειώνει αποτελεσματικά το σύνολο του ενεργητικού της. Αυτό σημαίνει ότι ένας υποψήφιος θα χρειαστεί να χρησιμοποιήσει άλλα περιουσιακά στοιχεία για να καλύψει τις οικονομικές του υποχρεώσεις.

Για παράδειγμα, υποθέστε ότι ο ισολογισμός της εταιρείας ABC δείχνει περιουσιακά στοιχεία συνολικού ύψους 1 εκατομμυρίου δολαρίων, εκ των οποίων $ 500.000 είναι μετρητά. Περαιτέρω υποθέστε ότι η εταιρεία έχει χρέη συνολικού ύψους $ 400, 000. Εάν η εταιρεία XYZ αποκτήσει ABC στην τρέχουσα κατάσταση της, τα $ 500, 00 σε μετρητά μπορούν να χρησιμοποιηθούν για την εξόφληση αυτού του χρέους στο σύνολό της, αφήνοντας $ 100, 000 που μπορούν να χρησιμοποιηθούν για άλλα σκοποί. Για το XYZ, αυτό σημαίνει ότι οι δυνητικές υποχρεώσεις που συνδέονται με την απόκτηση της ABC είναι περιορισμένες, καθώς έχουν περισσότερα περιουσιακά στοιχεία από τα χρέη.

Ωστόσο, εάν η ABC χρησιμοποιεί αυτά τα μετρητά για την επαναγορά μετοχών, τότε τα 500.000 δολάρια επιστρέφονται στους μετόχους και δεν αποτελούν πλέον μέρος του συνολικού ενεργητικού. Εάν η XYZ αποκτήσει ABC κάτω από αυτές τις συνθήκες, πρέπει είτε να χρησιμοποιήσει τα δικά της περιουσιακά στοιχεία είτε να ρευστοποιήσει κάποια από τα υπόλοιπα περιουσιακά στοιχεία της ABC για να εξοφλήσει τα χρέη της. Σαφώς, το ABC είναι ένας πολύ λιγότερο επιθυμητός στόχος σε αυτό το σενάριο.

Οι αγορές ιδίων μετοχών περιορίζουν επίσης την ικανότητα της εταιρείας υποβολής προσφορών να αγοράσει τον απαραίτητο αριθμό μετοχών μειώνοντας τη διαθεσιμότητα μετοχών και αυξάνοντας την τιμή ανά μετοχή. Οι μέτοχοι που παραβιάζουν μια προσφορά επαναγοράς είναι πιθανό εκείνοι που έχουν σημαντικό μερίδιο στην εταιρεία και δεν θέλουν να το εγκαταλείψουν.Εάν μια εξαγορά εξαλείψει όλες τις άλλες μετοχές, αλλά εκείνες που ανήκουν σε αυτό το είδος πολύ επενδεδυμένου μετόχου, τότε η εταιρεία υποβολής προσφορών έχει πολύ πιο δύσκολο χρόνο να αποκτήσει το απαιτούμενο 50%, δεδομένου ότι οι υπόλοιποι μέτοχοι είναι απίθανο να πουλήσουν.

Τέλος, η μείωση του αριθμού των μετοχών που εξαναγκάζονται υποχρεώνει την εταιρεία υποβολής προσφορών να προβεί σε επίσημη ανακοίνωση σχετικά με την προσφορά εξαγοράς της νωρίτερα. Η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς ή η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς απαιτεί από τις επιχειρήσεις να ανακοινώνουν δημόσια όταν έχουν αποκτήσει πάνω από το 5% της μετοχής άλλης εταιρείας. Επομένως, η αγορά ιδίων μετοχών διασφαλίζει ότι μια εταιρεία-στόχος λαμβάνει έγκαιρη προειδοποίηση για ενδεχόμενη απειλή εξαγοράς μειώνοντας το όριο του 5%.